近(jìn)期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全(quán)球各(gè)国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面(miàn)为(wèi)投资者提供了(le)重要的机会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地(dì)位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施(shī)最完(wán)善的国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包(jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗bāo)括(kuò)特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中免、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业(yè)集(jí)中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车(chē)配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的(de)龙(lóng)头企业(yè)，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何(hé)持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德(dé)时(shí)代(dài)的竞争优(yōu)势(shì)不(bù)复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持(chí)续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元(yuán)人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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