5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及(jí)支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募集配套(tào)资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货软件商。公(gōng)开资料显示，截(jié)至2021年(nián)年(nián)末，文(wén)华财(cái)经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　202诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗1年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次(cì)交易前，交易(yì)对(duì)方与公司不存在关联关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份(fèn)比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本(běn)次(cì)交易预计(jì)将构成关联(lián)交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司(sī)第一(yī)大股(gǔ诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗)东(dōng)不会发(fā)生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际(jì)控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财经的(de)直(zhí)接(jiē)持(chí)股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连(lián)经(jīng)一和上海经(jīng)一分(fēn)别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提供全(quán)技术栈(zhàn)、全(quán)产品线(xiàn)解决(jué)方案，同时(shí)与政府机(jī)关、互联网公司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入基本持平(píng)。报告期(qī)内，数(shù)字经济业(yè)务因(yīn)验收的大型政务(wù)项目(mù)成本增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的(de)增(zēng)长主要(yào)得益(yì)于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核(hé)心(xīn)产(chǎn)品和技术(shù)上形(xíng)成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科(kē)技(jì)园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数(shù)字经(jīng)济(jì)业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股东的(de)净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财(cái)经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来(lái)看(kàn)，金证股份(fèn)均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛(máo)利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对(duì)于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华(huá)财经(jīng)的优质资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一(yī)步提升(shēng)；对于文(wén)华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未(wèi)披(pī)露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方发行股份及支(zhī)付现金的(de)方式购买其(qí)持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易各(gè)方关于本次交易(yì)的(de)初步合作意(yì)向，交易各方在本(běn)次交(jiāo)易(yì)中的具(jù)体权利义务以(yǐ)及(jí)各(gè)项安排以交易各方最(zuì)终签署的(de)正式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风险提(tí)示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可(kě)正式实(shí)施，本(běn)次交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价步(bù)入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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