财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块(kuài)首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改善社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资(zī)者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市(shì)场社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个点的(de)起伏(fú)可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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