近期交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动(dòng)自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协(xié)会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地(dì)产企业债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过(guò)深(shēn)入(rù)调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家(jiā)机(jī)构(gòu)存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现阿富汗是不是亡国了券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有(yǒu)限(xiàn)公司案(àn)件时，发(fā)现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处(chù)阿富汗是不是亡国了分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原(yuán)因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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