金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发(fā)，海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺(quē)的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外(wài)国人净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五大商社(shè)，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的他(tā)还在上个月罕见地亲(qīn)自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决(jué)定(dìng)其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很(hěn)好地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可(kě)能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前(qián)在日本(当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗běn)一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在(zài)芯(xīn)片等产业(yè)发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而成当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗(rì)本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用业(yè)绩(jì)证明(míng)自己的确被低估了。据(jù)日经中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时(shí)间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层(céng)的助(zhù)推(tuī)也(yě)是一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于实现关(guān)注资(zī)金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本(běn)股市(shì)开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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