看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再(zài)度(dù)升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表(biǎo)态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周(zhōu)经(jīng)济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重(zhòng)主要(yào)原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力(lì)收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂(zhī)实(shí)际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季(jì)节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利(lì)润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预(yù)期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜(yí)，以及目前(qián)菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜(cài)油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价(jià)格(gé)产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜(cài)油到港家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续(xù)库存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上周继续(xù)大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求还(hái)受(shòu)到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者上(shàng)游成本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预(yù)计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他(tā)地(dì)方油厂也在(zài)陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下(xià)周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆(dòu)油供(gōng)应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部(bù)分(fēn)工(gōng)厂预(yù)计(jì)逐(zhú)步(bù)恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好下行的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预期都预示(shì)豆油可能是(shì)未来(lái)一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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