本周，56只首发(fā)基(jī)金中(zhōng)（份(fèn)额(é)分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批(pī)4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)和万(wàn)家北证50成份指数(shù)基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问题是(shì)制约北交所发展的首要(yào)因素，不过随着公募基金加(jiā)速布(bù)局，增(zēng)量资金不断涌入下，流(liú)动(dòng)性问题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著(zhù)低估(gū)，正是长线资(zī)金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基(jī)金成立(lì)过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明书，该基金(jīn)主要(yào)跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元(yuán)即可成立，认(rèn)购期(qī)为5月8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第(dì)二批(pī)北证50指数基金产品成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金(jīn)公司(sī)拿到批文。除博(bó)时基金外，万(wàn)家(jiā)基金的北(běi)证50指(zhǐ)数产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式设立(lì)。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日正式成(chéng)立，获1496户(hù)有(yǒu)效认购，募(mù)集规(guī)模(mó)2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基金(jīn)于5月5日正式(shì)成立，获(huò)1717户(hù)有效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募(mù)集规模(mó)1.68亿元。

　　对公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站于北(běi)证50指(zhǐ)数的投资价值(zhí)，万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍(biàn)显著低于其他上市板块(kuài)中业务相关度较高的同类(lèi)股票，具(jù)有较大估值提升空(kōng)间。随着市场流(liú)动性的增强和创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速(sù)成长，有望(wàng)实现业绩和(hé)估值双升，长期(qī)投资价值显(xiǎn)著。

　　首批(pī)北(běi)证50指数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证50成份指数(shù)基(jī)金相继成(chéng)立(lì)公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月12日，这8只产(chǎn)品年内(nèi)回报(bào)、成(chéng)立以来回报悉数(shù)为(wèi)负，其中年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立(lì)以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产(chǎn)品开始加速(sù)“回(huí)血”，月内产品均获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面，自(zì)去年11月(yuè)发布以来，该指数经(jīng)历小幅下滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但5月(yuè)以来又开始持续(xù)上涨，且市场表(biǎo)现(xiàn)居前。截至5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利(lì)指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核(hé)心(xīn)指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改善(shàn)。从(cóng)中观维度来看，北交所很多优质企业(yè)的(de)估(gū)值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐步改善，以(yǐ)及公司(sī)业绩(jì)持续释放，北交所板(bǎn)块(kuài)整体(tǐ)走势有(yǒu)望持(chí)续向好。”北京(jīng)一大型公募(mù)基金人士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所官网(wǎng)显示(shì)，截至5月12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元(yuán)。从北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司业(yè)绩表现来看，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市公司盈(yíng)利面达(dá)99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四(sì)成的(de)公(gōng)司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实(shí)现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净利润(rùn)超(chāo)过1亿元(yuán)，42家(jiā)公司连续三年(nián)实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开年内(nèi)收益为负外，其(qí)余(yú)9只北交(jiāo)所主题权益(yì)基金年内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中(zhōng)小企业(yè)精选两(liǎng)年(nián)定开年内(nèi)回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低(dī)

　　正是(shì)长线资金布局良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多位(wèi)业内人士(shì)认为，当前北交(jiāo)所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估(gū)，不过正是长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两(liǎng)年(nián)基金经理(lǐ)叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约其发展的(de)依然是(shì)市(shì)场(chǎng)本身较差的流(liú)动性(xìng)问(wèn)题，市场制度性差异导(dǎo)致(zhì)其与沪深市(shì)场相比，可比(bǐ)公司(sī)估值表(biǎo)现差异较大。除(chú)了继续降低投资者门槛、扩大优质上市(shì)企(qǐ)业数量外，后续北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)有必(bì)要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领，公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站提(tí)升(shēng)流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度(dù)上讲，目前的北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质公司(sī)被显(xiǎn)著低估，也(yě)是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)基金(jīn)经(jīng)理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对(duì)于北(běi)交所(suǒ)的后续表现充满信心，信(xìn)心(xīn)来源于四个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前估值已(yǐ)经非常便宜，他(tā)们测(cè)算前(qián)几大重仓股(gǔ)的平均估(gū)值在(zài)20倍以内，切换到(dào)2023年估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这个估值(zhí)水平对(duì)于具备专精特新特性的中小成长型企业而言是非常具有(yǒu)吸引力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表现来(lái)看，他们发现很(hěn)多北交所公司今年以来(lái)依然延续了较快的增长速度，发展(zhǎn)整体是(shì)符合预(yù)期的，业绩的持续增(zēng)长(zhǎng)进一(yī)步(bù)消化了(le)估值(zhí)。

　　三是从政策(cè)来(lái)看，去年四(sì)季(jì)度以(yǐ)来北交所出(chū)了不少(shǎo)政策利(lì)好(hǎo)，包括发(fā)布《北京证券交易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业(yè)务细则(zé)》和《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业(yè)务指引》，下调部分交易(yì)费(fèi)率，北交所股票将纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策(cè)的密集发布，可(kě)以(yǐ)说对(duì)这个(gè)市场是加大了(le)呵护的力(lì)度(dù)，政策(cè)的(de)暖(nuǎn)风(fēng)对整(zhěng)个市场构成中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司较多(duō)，其(qí)中不(bù)乏优质的个(gè)股，供给上来了，给他们增(zēng)加了筛选的范围(wéi)，尽管(guǎn)短期可能由于(yú)供给增加对整个(gè)市场的流动(dòng)性造成一定的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场长期发展(zhǎn)的(de)基石(shí)，这使得他们选择优质中小专精特新(xīn)企(qǐ)业的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两年(nián)定开基金经理张靖表(biǎo)示，北交所作为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易(yì)市(shì)场，目前(qián)仍(réng)处于初创期，上(shàng)市股票数量还(hái)不够多，市(shì)场关注(zhù)度(dù)还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观(guān)经济触底(dǐ)回升(shēng)，和(hé)北(běi)交所快速发(fā)展，投资机会应会越来(lái)越(yuè)多。

　　开源证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，“中特估”下，北(běi)交所(suǒ)作为(wèi)A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部(bù)分之(zhī)一，或有望随(suí)着北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升(shēng)逐渐得到估值(zhí)体系(xì)修复。从2023年一季度的公募基金持(chí)仓变化来看，这一趋(qū)势已经(jīng)初露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特新次新股及北(běi)证(zhèng)50中高权(quán)重、低估值公司获增(zēng)持较多(duō)。此(cǐ)外，北证50成分(fēn)股(gǔ)中(zhōng)尚拥(yōng)有多(duō)个被低(dī)估(gū)标(biāo)的(de)，未来(lái)随着北(běi)交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升(shēng)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)流动性随之改(gǎi)善，这些大市值、高权(quán)重、低估值的公司(sī)获得重(zhòng)估可能性较(jiào)大。

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