美东时间周三，美联储发布(bù)的(de)最(zuì)新会议纪(jì)要显示(shì)，美联储官员(yuán)在本(běn)月的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是否有必(bì)要进一步加息的问题(tí)上存(cún)在(zài)明(míng)显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会(huì)者指出(chū)，如(rú)果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致(zhì)，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后可能没有必要进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上可能有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进程可能(néng)会继(jì)续缓慢得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指(zhǐ)出(chū)，信(xìn)贷条件进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示(shì)，通胀和经济活动(dòng)的放缓程(chéng说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用)度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联(lián)储(chǔ)主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他(tā)人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不(bù)加息，以评估过去(qù)加息(xī)的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全球经济前景(jǐng)的不确(què)定性和近期(qī)银(yín)行(xíng)业的压力，官员们透(tòu)露未(wèi)来的(de)决策将(jiāng)转向更加依赖数(shù)据(jù)的方式。但麻(má)烦(fán)在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息(xī)周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍(biàn)对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策(cè)的主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加息(xī)的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概率不会给(gěi)出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或(huò)者(zhě)已经排(pái)除了进(jìn)一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上(shàng)决定继(jì)续调高利率(lǜ)或是维持利率不(bù)变都(dōu)是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联(lián)储仍有可(kě)能需要在(zài)今(jīn)年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预(yù)计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最(zuì)后一次，美联储极(jí)有(yǒu)可(kě)能(néng)在年底(dǐ)前降息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是(shì)基于(yú)这样一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是否进一步加息问(wèn)题上(shàng)的分(fēn)歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的(de)做法——这(zhè)并不(bù)意味着(zhe)他(tā)们(men)不会再次加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观(guān)点，即他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对(duì)于严(yán)重(zhòng)冲击(jī)市场的银行(xíng)业危机(jī)，美联储官员们对此专门(mén)进(jìn)行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用(yòng)他们(men)的工具，以(yǐ)确(què)保金(jīn)融(róng)体系(xì)有足够的流(liú)动性来满(mǎn)足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会议(yì)上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可(kě)能(néng)会使经济陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重申了(le)这一(yī)观点，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小(xiǎo)银行的存款外(wài)流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的(de)股价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能(néng)力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参(cān)与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的(de)信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以避免金(jīn)融体系和整(zhěng)体经(jīng)济(jì)出现(xiàn)严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者指出了(le)美国国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要(yào)性，或(huò)强调了有关当(dāng)局继续解(jiě)决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督工具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的(de)金融(róng)稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判(pàn)代(dài)表继(jì)续举行债务上限谈(tán)判。共和(hé)党谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任(rèn)何(hé)进展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦重申(shēn)她的部门最早(zǎo)可(kě)能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付(fù)联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来几周(zhōu)内耗(hào)尽资金的不确定(dìng)性而言，美联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他(tā)们有(yǒu)空(kōng)间从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈(tán)判的情(qíng)况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成协议其实(shí)可以非常快，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会(huì)扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘(pán)后的(de)英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒作题(tí)材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年(nián)第(dì说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用)一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云(yún)计算(suàn)平台和大型(xíng)科(kē)技(jì)公司对(duì)GPU芯(xīn)片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英伟(wěi)达对二(èr)季度(dù)的营收(shōu)指引为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预期(qī)的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘(pán)后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发全球(qiú)资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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