财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济3千克是多少斤 1千克是一斤吗(jì)温和(hé)复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪3千克是多少斤 1千克是一斤吗球(qiú)，我们(men)学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的(de)整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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