今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的(de)合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的(de)合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公司一(yī)年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构(gòu)也(yě)会对基(jī)金公司(sī)的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业(yè)所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继(jì)续发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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