5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发(fā)布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发(fā)行股份(fèn)及支付(fù)现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期(qī)货(huò)公(gōng)司合作，占(zhàn)国内(nèi)期(qī)货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软件真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资(zī)本市场大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财(cái)经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查，文华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再(zài)次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲(chōng)刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所(suǒ)决(jué)定终止对其首次公开发行股票(piào)并在(zài)创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确(què)定的交易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏(sū)州中(zhōng)新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上(shàng)海经(jīng)一投资(zī)管理合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次交易(yì)前(qián)，交易对(duì)方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关系。本次(cì)交(jiāo)易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易(yì)预计将构成关(guān)联交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次(cì)交易完成(chéng)后，公司第(dì)一大股(gǔ)东(dōng)不(bù)会(huì)发生变(biàn)化(huà)，且不存(cún)在实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成(chéng)公司重大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注(zhù)册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人(rén)为(wèi)该公司董事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文(wén)华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一分(fēn)别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经(jīng)的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域(yù)服务(wù)商，金证股份为证券(quàn)、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括(kuò)智慧城(chéng)市在内的(de)数(shù)字经(jīng)济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增(zēng)长，资(zī)管(guǎn)机(jī)构(gòu)软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收的(de)大(dà)型政务(wù)项(xiàng)目(mù)成(chéng)本增幅(fú)大(dà)于收入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及(jí)利润下(xià)降(jiàng)。报告期内公司(sī)确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联(lián)营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实(shí)现营(yíng)业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融(róng)行(xíng)业的增长主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加(jiā)快(kuài)产(chǎn)品新一代产品布局、积(jī)极(jí)推进项(xiàng)目上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心(xīn)产品和(hé)技术(shù)上(shàng)形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科技园租赁业务(wù)。金(jī真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态n)证股份解释称，非金融行业的(de)收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字经济(jì)业务上(shàng)，不同(tóng)程(chéng)度受到需(xū)求端(duān)的(de)影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实(shí)施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司(sī)股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文(wén)华财经(jīng)总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华财经，但(dàn)文华(huá)财经的毛(máo)利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，如果(guǒ)本次(cì)交(jiāo)易得(dé)以顺(shùn)利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华(huá)财经(jīng)的优(yōu)质资(zī)产(chǎn)注入后(hòu)，其盈(yíng)利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文(wén)华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易(yì)细节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交(jiāo)易的初步合作意向(xiàng)，交易(yì)各方在本次(cì)交易中的具体权利义(yì)务以(yǐ)及各项安排以交易(yì)各方最终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行了(le)风险提示(shì)：截至目前(qián)，本次(cì)交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易(yì)尚(shàng)需履(lǚ)行必要的内部决策(cè)程(chéng)序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后(hòu)，今(jīn)年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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