财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革(gé)命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基(jī)本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了(le)连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司(sī)去(qù)年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源(ycampus是什么意思 campus是国誉吗uán)距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金(jīn)回(huí)报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能campus是什么意思 campus是国誉吗更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较(jiào)为极(jí)致，也(yě)是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的(de)态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势(shì)。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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