芦哲 首席宏观(guān)经济学家(jiā)

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投(tóu)资(zī)要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失业率(lǜ)的因素拆解为三方面：①青年失业人(rén)口，②青年(nián)总人(rén)口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率）。通过三因素(sù)框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升，更(gèng)重要却被(bèi)忽视的因素是青年人口和劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)，带(dài)来(lái)16-24岁劳(láo)动力减少，从分母(mǔ)端大幅推(tuī)高青年失(shī)业率(lǜ)。假如(rú)今年3月分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青(qīng)年失(shī)业人口只能将失业率拉(lā)升至(zhì)16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达(dá)19.6％。我(wǒ)们(men)认(rèn)为，失业人(rén)口会随着经济复苏而减少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下(xià)降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年失(shī)业率拆解为青(qīng)年失业人口、总人(rén)口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必(bì)来自(zì)失业增加，不要忽(hū)略分母，劳(láo)动力的下降(jiàng)，也是抬高失(shī)业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来(lái)看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业(yè)人数约为2587万人(rén)，失(shī)业(yè)人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德（3）按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分之二的(de)青(qīng)年失业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务(wù)、知(zhī)识密集(jí)程度由低(dī)到高(gāo)两个(gè)特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以受(shòu)教(jiào)育年限作为维度，青年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较低的(de)行业流向较高行业，但(dàn)是知识密(mì)集型行业的(de)青年失业情况比(bǐ)整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密集(jí)程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结(jié)构的分化，带(dài)来青年就业和(hé)25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十(shí)三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年(nián)，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年(nián)劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原(yuán)因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出(chū)劳动市场；三是就业(yè)观(guān)念的变化导致初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)只能解(jiě)释当(dāng)前青年(nián)失业率的一部分，另(lìng)一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)变动可能出(chū)现以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失业人(rén)口增加(jiā)，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；③青年(nián)失(shī)业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随(suí)着疫(yì)情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青(qīng)年劳(láo)动参与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业(yè)率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍增加的(de)原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均(jūn)下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念(niàn)和(hé)数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐(zhú)步复苏的情况下(xià)，城(chéng)镇调(diào)查失业(yè)率较去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率却较去年(nián)4月逆(nì)势攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报告将重点研究(jiū)疫情后(hòu)留(liú)下的“疤(bā)痕效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三(sān)因素(sù)框(kuāng)架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据(jù)此可(kě)见，影响青年失业率的主要(yào)是三(sān)个因素(sù)：①青年失业人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口；③劳(láo)动参(cān)与率，其(qí)中(zhōng)②③决(jué)定着青年(nián)劳动力的(de)变(biàn)化。这三(sān)个因素均为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽视。当我们讨论失业(yè)率时，经常(cháng)认(rèn)为失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)一定(dìng)是失业增加的结果，这个判断对于全(quán)年龄段失业(yè)率(lǜ)来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称(chēng)经济活动人(rén)口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视分母的变动(dòng)，因为青年劳动力(lì)波(bō)动幅度(dù)更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次(cì)人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六(liù)普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因就是(shì)失业(yè)率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动力人(rén)口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体失业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整(zhěng)体失业率(lǜ)变动(dòng)的是失业人(rén)口数量(liàng)（分子），但(dàn)决定青(qīng)年(nián)失业率变动的却是青年劳动力总(zǒng)量(liàng)（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接受过大(dà)学教育(yù)

　　从总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。国家(jiā)统计局在3月(yuè)就业数(shù)据(jù)解读时(shí)，披露了当前(qián)青年就业和(hé)失业人数(shù)的(de)基本(běn)情况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年(nián)9637万(wàn)人，没有参(cān)与劳(láo)动力市场的青年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万(wàn)人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数(shù)与去年(nián)基本持平，今年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年同期多(duō)70万人左右，比(bǐ)2020年(nián)七(qī)普多132万人(rén)。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年前四个月青年(nián)失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个点，带来(lái)32万左(zuǒ)右的新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青(qīng)年(nián)失业人口来(lái)看，今年(nián)1-4月约为119万(wàn)，去年同期为(wèi)125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个月青年失(shī)业形势要好(hǎo)于去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)一(yī)般(bān)在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业(yè)率或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种观点认为，青年群体由于工(gōng)作经(jīng)验(yàn)和技能相(xiāng)对(duì)不熟练(liàn)，往(wǎng)往在企业裁员时首当其冲。但根据月度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁(suì)以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过的(de)失(shī)业群(qún)体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他(tā)年(nián)龄群体中这一(yī)比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这部分失(shī)业(yè)人群后，剩(shèng)下的青年失(shī)业人口中，第(dì)一大失(shī)业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁(cái)员(yuán)比例(lì)从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人员接受过大(dà)学教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度(dù)越(yuè)高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教(jiào)育的，这一(yī)比例(lì)在其他三个年(nián)龄阶段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育(yù)程(chéng)度也大致(zhì)类似，青年人(rén)由于年龄限制(zhì)，接受(shòu)大学教育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受(shòu)教育(yù)程度大(dà)幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大学教(jiào)育的占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口(kǒu)的行业(yè)与青年就(jiù)业分布(bù)基(jī)本一致。青年(nián)失业人口呈(chéng)现出行业聚集的(de)特点，主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在5个大类行业，2020年(nián)占(zhàn)比(bǐ)分别为：批发(fā)零(líng)售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部青(qīng)年失业人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从行业来看，青(qīng)年失业人口的(de)行业分布是由就业(yè)分布(bù)决(jué)定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行业，往往(wǎng)也(yě)贡(gòng)献了较(jiào)大规模的失(shī)业。因此，在挖掘(jué)青年失(shī)业人口来自何处之前，需要(yào)研究(jiū)青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密(mì)集程度(dù)由(yóu)低到高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业(yè)大(dà)量流入服(fú)务业。农(nóng)林(lín)牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生产供应业，这(zhè)四(sì)个行业是国民经济(jì)分类的农(nóng)业和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，到2020年(nián)该比例(lì)大幅(fú)降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例(lì)增加(jiā)超2个点，其中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑业(yè)和房地产(chǎn)等其他6个服务(wù)行业吸纳青年(nián)就业的(de)比例(lì)均增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作(zuò)为维度，青年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较(jiào)低(dī)的(de)行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就业(yè)人(rén)员的受教(jiào)育年限，来(lái)计(jì)算各(gè)行业的知(zhī)识密集程度。有5个行业(yè)的平(píng)均受(shòu)教育年限在14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科(kē)学(xué)研究(jiū)与技术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行(xíng)业(yè)是过去十年(nián)青年(nián)就业流入(rù)的主要(yào)行业，吸纳(nà)青年就业(yè)比例的(de)增幅均居(jū)前(qián)列(liè)。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年(nián)就(jiù)业比(bǐ)例变(biàn)动(dòng)与(yǔ)行业(yè)平均(jūn)受教(jiào)育年(nián)限(xiàn)基本一致，即青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识(shí)密集型行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业的青年(nián)失业比(bǐ)例（该(gāi)行(xíng)业的青年失业人数/青年失业总人数），除(chú)以(yǐ)各(gè)行业的青年就业比例（该行业的(de)青年就(jiù)业人数/青年就业(yè)总人(rén)数），来(lái)作为各行业失业(yè)率的近似替代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型行业的青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)大多(duō)高于全(quán)年龄段失(shī)业率，如(rú)信息技(jì)术(shù)、教育(yù)、科研服务(wù)、公共(gòng)管理(lǐ)等行业，体现在(zài)图(tú)11中，都(dōu)位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服(fú)务业复(fù)苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前三年(nián)Q1均值有2.2个点(diǎn)的(de)增速缺(quē)口(kǒu)。分行业来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业(yè)增(zēng)速均(jūn)高(gāo)于疫情前(qián)三年均值(zhí)，这三个行业一(yī)季度复苏(sū)情况较好；知(zhī)识密集程度更高(gāo)的房(fáng)地产业、租赁和商(shāng)务服务(wù)业、信息技术(shù)服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失(shī)业(yè)率的分子端来(lái)看，当前青年失业(yè)人员增长(zhǎng)的(de)症结在于(yú)服务业(yè)就(jiù)业复苏的结构不均(jūn)衡。一(yī)方面(miàn)，随着(zhe)受教育水平的整(zhěng)体提高，青年就业大量流(liú)向知识密集型服务业，如教(jiào)育、信息技(jì)术(shù)等行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后(hòu)，经济复苏的(de)主力是知识密集(jí)程度较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏(sū)较(jiào)慢。所(suǒ)以服务(wù)业(yè)就业复苏结构分化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁(suì)失(shī)业人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季(jì)度就业尚未出(chū)现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出(chū)现(xiàn)回暖，但对(duì)于三(sān)分之(zhī)二接受过大(dà)学(xué)教育(yù)的青年失(shī)业人口而(ér)言，这(zhè)些行业(yè)的就业(yè)吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年(nián)失业率的(de)分(fēn)母端是(shì)城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要由青年人口和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率决(jué)定。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青年劳(láo)动力可能将步(bù)入长期下降通道(dào)，这(zhè)将从分母端推升(shēng)青年失(shī)业(yè)率，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年劳动力(lì)首先(xiān)取(qǔ)决于城镇(zhèn)青年人(rén)口数量，而后者来自(zì)于两部分，一(yī)是16-24年前的(de)出生(shēng)人口，二是乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移人口，这(zhè)两部(bù)分增量未来(lái)都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国以来的(de)一轮(lún)“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高超过2500万(wàn)，到90年代(dài)开(kāi)始明(míng)显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国(guó)农(nóng)村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今年(nián)随(suí)着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇人口数量会(huì)较去(qù)年有(yǒu)明(míng)显增长，但(dàn)可(kě)能(néng)仍然较(jiào)难回(huí)到十三五期间超2000万(wàn)的规模(mó)。当前我国(guó)城镇化(huà)率已(yǐ)经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡(xiāng)村到(dào)城(chéng)镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校(xiào)，并(bìng)未进(jìn)入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)超预期下(xià)降。根(gēn)据今年3月(yuè)统计(jì)局披露的(de)青(qīng)年就(jiù)业(yè)和失业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查时(shí)，青年劳动(dòng)参(cān)与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前(qián)十年(nián)，青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主要(yào)有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅仅两(liǎng)年(nián)的时间里，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此前(qián)十年增速(sù)。

　　二是部分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场，在(zài)未来经(jīng)济和就业(yè)好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在发布会(huì)指出(chū)当月“就(jiù)业人(rén)员规(guī)模比1月(yuè)份(fèn)下降6％以上”，说(shuō)明就业形(xíng)势恶化时(shí)，也会影响劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是(shì)就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会(huì)风气(qì)来看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就(jiù)业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研(yán)、考公竞争(zhēng)激烈(liè)，发展至“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客(kè)观上(shàng)会将部(bù)分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁(suì)延(yán)迟到25岁之后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出(chū)现下(xià)降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能(néng)解释当前青年(nián)失业率的(de)一部分(fēn)，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可(kě)能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减少(shǎo)，青年失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为(wèi)，未(wèi)来失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但经(jīng)济复苏难(nán)以改变失业(yè)率的分母下(xià)降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端(duān)可(kě)能会越来越重要，这也(yě)是人口长(zhǎng)周(zhōu)期(qī)变化的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青(qīng)年失业(yè)率的两个(gè)前置(zhì)概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调(diào)查失(shī)业(yè)率时，有(yǒu)必要(yào)明晰这一概念的两个要点：一(yī)是调查失业率是城(chéng)镇就业范围(wéi)，并(bìng)非针对全部就业人口，不包(bāo)括乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城乡(xiāng)就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业人口并未包(bāo)含在内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对青(qīng)年失(shī)业率的讨论以全国(guó)青年人口(kǒu)数量为出(chū)发点(diǎn)，未区分人口总量(liàng)与城乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告如无特别说明(míng)，各概念(niàn)均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是(shì)失(shī)业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄(líng)人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或(huò)要求参加社(shè)会(huì)经(jīng)济活动的人员。包括就业人员(yuán)和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口(kǒu)不(bù)计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于劳动力(lì)，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自全国月度(dù)劳动力(lì)调查。该项调(diào)查制度于2005年正式(shì)实施，每年进行两次全(quán)国(guó)劳动力(lì)抽(chōu)样(yàng)调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为(wèi)16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力(lì)市(shì)场变(biàn)化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大城(chéng)市月度劳动力(lì)调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又将月度(dù)劳(láo)动力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力(lì)调查正(zhèng)式在全国范围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动(dòng)力调查样(yàng)本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调(diào)查的(de)五分之一左右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年(nián)度人口调查样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五年一次的(de)人口抽样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每10年一(yī)次(cì)的人口普查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人(rén)口普查(chá)的(de)就业数据质量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会(huì)根(gēn)据普(pǔ)查数(shù)据进行修正，但(dàn)结构(gòu)数据仍(réng)会存(cún)在(zài)差异。比如(rú)2020年的《劳动(dòng)统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结构数据的差异仍然存(cún)在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中，2020年(nián)城镇制造(zào)业就(jiù)业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年(nián)就(jiù)业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)

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