今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发(fā)布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的(de)合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的(de)相关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱(ruò)，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作是市(shì)场(chǎng)化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的(de)机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数(shù)量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证券投资(zī)基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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