今(jīn)年1月，美(měi)国政府债(zhài)务(wù)余额又(yòu)一次触及法定上限，这(zhè)标志着美国再度陷入债务违约的(de)风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦已经多次警告称(chēng)，如(rú)果国(guó)会(huì)不尽早采取行动暂(zàn)停(tíng)或提高债务(wù)上(shàng)限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债(zhài)务(wù)违约——而这将对(duì)全(quán)球经济和(hé)金融(róng)产(chǎn)生“灾难性(xìng)影响”。

　　美(měi)国面临(lín)债务违约风险、两党(dǎng)就提高债(zhài)务上限进行争斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频频上(shàng)演。那么，引(yǐn)发这一危机的(de)根本——美国债(zhài)务和债务(wù)上限究竟(jìng)是(shì)怎么回事？美(měi)国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为何(hé)要人为地(dì)给债务设(shè)定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美(měi)国(guó)政府的债(zhài)务从(cóng)何而来，以及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处于财政赤字状态(tài)，即政府支出在多(duō)数总统任期(qī)内都高(gāo)于(yú)其财政(zhèng)收(shōu)入(rù)。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯(guàn)例，而(ér)政(zhèng)府债务(wù)规模也一直(zhí)随(suí)着政府赤字的规模(mó)而(ér)增长。

　　美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模(mó)更(gèng)是大幅(fú)增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了(le)庞大支出(chū)压力(lì)，另一方面，还因(yīn)为美国人口老龄化导致政(zhèng)府医疗支出(chū)不断上(shàng)升，拜(bài)登政府(fǔ)推出(chū)的(de)大(dà)规模基建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府的(de)税(shuì)收(shōu)收入并没(méi)有跟上支(zhī)出(chū)的步伐，尤其(qí)是在(zài)小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准(zhǔn)了减税政策之(zhī)后(hòu)，税收(shō形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字u)压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的(de)双重压(yā)力下，美国的(de)赤字规(guī)模近年来(lái)如滚雪(xuě)球一般扩大(dà)，债务规(guī)模也(yě)就因此(cǐ)不断攀升，在近(jìn)年来(lái)频频(pín)逼近债务(wù)上限也(yě)就不足为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)的(de)出现(xiàn)，则最早(zǎo)可以(yǐ)追溯(sù)到上世纪初的第一次世界大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美国并没有(yǒu)明确(què)的“债务上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模(mó)越来越大，引发部分美国议(yì)员提出的反对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参战），美国国会便通过《第(dì)二自由债券(quàn)法案》，首次对联邦债务进(jìn)行限额规(guī)定，以此来(lái)限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加(jiā)入(rù)第二次(cì)世界大战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法案》，实(shí)质上(shàng)正(zhèng)式(shì)确(què)立了(le)对美国政府债务(wù)总额的限制。随后，美(měi)国国会又对其进行了修订，以更改(gǎi)上限金额。从此，提高债务上限就或多或形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务(wù)上限总共提(tí)高了100多(duō)次。尤其是自(zì)1960年以来，美(měi)国两党已经提(tí)高了78次债务上限，平(píng)均每(měi)9个月就会(huì)提高一(yī)次——其中(zhōng)共和党总统(tǒng)执(zhí)政期间曾(céng)提高(gāo)49次，民主党总(zǒng)统执政(zhèng)期(qī)间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限(xiàn)的上调幅(fú)度进一步加大，在(zài)最近(jìn)几(jǐ)届总统任期内更是(shì)如此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最(zuì)新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了(le)特朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫(yì)情期间，美国国会暂停了(le)债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的支出限(xiàn)制，这导致(zhì)美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一次提高(gāo)债务上限，美国(guó)债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上(shàng)限(xiàn)115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超过(guò)2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消(xiāo)债(zhài)务(wù)上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债务上限”是美国国(guó)会(huì)为联邦政府设定的举债的最(zuì)高额度，一(yī)旦触(chù)及这条“红线”，意味着美国(guó)财(cái)政部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，否则白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为什(shén)么(me)要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能直接(jiē)取消掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其(qí)不能(néng)随心所以(yǐ)的(de)举债(zhài)，但从理论上来(lái)说，这一限(xiàn)制也同时对其(qí)美国政府(fǔ)的债务(wù)信用(yòng)提(tí)供了(le)保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手(shǒu)握美元(yuán)霸权(quán)的超(chāo)级大(dà)国(guó)，本(běn)身并不受到发行美(měi)钞的外在(zài)约(yuē)束。如果美国政府开(kāi)支无度、过度举(jǔ)债(zhài)，将会导致美元(yuán)贬值(zhí)、通(tōng)胀失控，那么(me)其债权信用将受到损害，原有债权人权益(yì)也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一(yī)内(nèi)控举(jǔ)措，才能(néng)维持美国政府的偿付信用(yòng)，保证美(měi)元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也相当于是美方(fāng)对债权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最(zuì)大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上(shàng)限(xiàn)难以(yǐ)提高了？

　　那么(me)，在过(guò)去被(bèi)频频上调的美国债务(wù)上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局(jú)呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政府想要(yào)提高美国(guó)债务(wù)上限，往(wǎng)往需要美(měi)国(guó)国会(huì)两院的通(tōng)过。在(zài)此前(qián)的历史中，提高债务上限在国会(huì)中绝大多数时候类似(shì)于一(yī)个“走过场”的周期性(xìng)任务(wù)，两党并不会(huì)对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国(guó)党派分歧不(bù)断扩大，债务上(shàng)限问题逐步(bù)沦(lún)为两党(dǎng)的政治武器，被在(zài)野党用作了与执政党(dǎng)讨(tǎo)价还价的(de)砝码。尤其是在(zài)当下美(měi)国两党分(fēn)别占据两院(yuàn)多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前(qián)，美国民主党(dǎng)占据参议院多数，而共(gòng)和(hé)党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债务上限，就需要和国会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图(tú)利用(yòng)债务上限的最后期限，向拜登总统施压(yā)，要求他(tā)先同意削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈(tán)提高债务上(shàng)限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚(jiān)持(chí)不愿(yuàn)让步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东时间周二(èr)（5月16日）再度与国会形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字(huì)领导人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果(guǒ)拜(bài)登和国会领袖们(men)在周二(èr)仍无法取得突(tū)破(pò)性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本周三(sān)前往日本(běn)参加G7领导人峰会(huì)，并将在(zài)周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚新(xīn)几内亚，并举行美(měi)国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接下来留(liú)给拜(bài)登和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾(céng)上(shàng)演过类(lèi)似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美(měi)国也曾面临(lín)类似(shì)严峻的违(wéi)约(yuē)风险：时(shí)任美国总统(tǒng)奥巴马和(hé)众议院共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成(chéng)协议，勉强避免了(le)一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在(zài)最后关头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在(zài)当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局(jú)势也引发了全球资(zī)本市场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直(zhí)接(jiē)导致(zhì)标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调美国的主权信用(yòng)评级。这(zhè)使得美国面(miàn)临更(gèng)高的借贷成本——美(měi)国(guó)第二年的借贷(dài)成本(běn)上升了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上涨，基本(běn)上抵(dǐ)消了当(dāng)时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡也(yě)只是短期(qī)影响。而更重要(yào)的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削减意(yì)味着(zhe)美国多年的预(yù)算紧缩，这可能会产生更严(yán)重(zhòng)的长(zhǎng)期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累美国(guó)的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年债务危(wēi)机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时(shí)，我们仍(réng)处(chù)于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于从(cóng)大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他(tā)们只是让复苏持续的时间远远超过了(le)应有的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值的公共产品和服(fú)务，因(yīn)为(wèi)它们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的(de)翻(fān)版：美国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美(měi)国经济也正处于类(lèi)似(shì)的(de)衰退环境之中。即便美(měi)国两(liǎng)党(dǎng)能够重演2011年(nián)的戏码，在(zài)最后(hòu)关头提高债务上限，由此带来(lái)的(de)短期市场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也将再次重演(yǎn)。

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