近期(qī)，多家险企(qǐ)获批增加注册资本或发行资本补充债券。

　　为(wèi)提高偿付能(néng)力(lì)，近年来(lái)，多(duō)家险企以增资、发债(zhài)的形(xíng)式“补血”。今年(nián)以(yǐ)来，已有7家险企增加注册资本获批，合计增(zēng)资125.29亿元；5家(jiā)险企合计发行(xíng)218亿元资本补(bǔ)充债(zhài)券。也就是说，共有12家(jiā)险企累计“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体(tǐ)看来，“补血”路上，增资和发债较(jiào)多(duō)且蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头较为顺利(lì)的主要是大型公司，中小(xiǎo)险企增资仍比较难，很多偿(cháng)付能力不达标的中小险企，资本金(jīn)多年难以得(dé)到(dào)补充。

　　大型险企(qǐ)“补血”手(shǒu)笔大人保寿险获批(pī)发债120亿元(yuán)

　　险企增资、发(fā)债主要是(shì)为满(mǎn)足业(yè)务(wù)发展和偿付能力需要。

　　根(gēn)据各(gè)公(gōng)司(sī)官网(wǎng)以及(jí)监(jiān)管(guǎn)披露信息来看，今年以(yǐ)来，已有7家(jiā)险(xiǎn)企增加注册资本获批，合计增资(zī)125.29亿元。获批增(zēng)资的(de)险企多在(zài)去(qù)年发布(bù)公告。其中，国寿财险增资(zī)最(zuì)多(duō)，达(dá)90亿元，占(zhàn)总(zǒng)增资额的“半壁江山”。

　　具体看来，爱心(xīn)人寿增资3.2亿元，目(mù)前注(zhù)册资(zī)本达到20.2亿元；国寿财险增资90亿元，注册资本达(dá)到278亿元；阳光保险增资11.5亿(yì)元，注册资本达(dá)到(dào)115.02亿元；太保产险增(zēng)资(zī)4.78亿元，注册资本(běn)达(dá)到199.48亿元(yuán)；瑞再企商保险增资(zī)1.01亿元(yuán)，注册资本达到7.7亿元；华贵人寿增资(zī)10亿(yì)元，注册资本达到20亿元；国(guó)宝人(rén)寿增资4.8亿元，注册资(zī)本(běn)达到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显示，今(jīn)年以来还有太平财(cái)险、国(guó)宝(bǎo)人寿、财信吉祥人(rén)寿等9家(jiā)险企发(fā)布了增资(zī)公告。

　　除增资外，发行资本补(bǔ)充债券也是保险公(gōng)司“补血”的方式之一。

　　今年以来，紫金(jīn)财险、中华联合人寿、农银人寿、中(zhōng)再财(cái)险、太保(bǎo)产险、中(zhōng)国人保获(huò)批(pī)在(zài)全(quán)国银行间债(zhài)券市场公开发行(xíng)10年期可赎(shú)回资本补充债券，发行规模从6亿元至120亿元不等。其中，中国人保(bǎo)发行(xíng)规模最(zuì)大，为不(bù)超过120亿元(yuán)。

　　从目(mù)前(qián)一级(jí)市场(chǎng)发债情况来看(kàn)，根据Wind数(shù)据统计，今(jīn)年以来(lái)，5家险企发行资本补充债(zhài)，规模达218亿元。利安(ān)人寿于3月10日(rì)发行(xíng)10亿元资本补(bǔ)充(chōng)债；太平再保(bǎo)险于3月3日发行13亿元资本补(bǔ)充(chōng)债；农银人寿于3月30日发(fā)行(xíng)35亿(yì)元资(zī)本补充债；中再产险于5月(yuè)5日发行(xíng)40亿元(yuán)资本补(bǔ)充债；人保寿险于5月25日(rì)发行(xíng)120亿元资本补充债券。

　　中小险(xiǎn)企“补血”不易复星联合健康三次增资失(shī)败

　　据公开信(xìn)息显示，近年来增资的企业中，中小险企占(zhàn)大(dà)多数。

　　据(jù)中国保(bǎo)险行业协会官网披(pī)露(lù)信(xìn)息以及国家金融监督(dū)管理(lǐ)总(zǒng)局官网信息(xī)显示(shì)，2022年(nián)共有23家险企公布增资计划，截(jié)至(zhì)目前已有19家(jiā)公司获批增资(zī)，其中包含(hán)上述国寿(shòu)财险、太(tài)保产(chǎn)险等大(dà)型险企还(hái)有太平(píng)科技保险、安(ān)联资管、中(zhōng)意资(zī)管等公司。而长城财富保险资管、都邦财险、中(zhōng)银三星人(rén)寿(shòu)、复星保德(dé)信人寿4家(jiā)公司的增资需求尚(shàng)未被批复(fù)。

　　从实际情况来看，大(dà)型险企增资相对顺利(lì)且规模较高，中(zhōng)小险企增(zēng)资并不容易。

　　有(yǒu)险企(qǐ)在(zài)增资(zī)时，股东(dōng)认缴并不积极。都邦财(cái)险曾披露，该(gāi)公司2022年5月17日(rì)召开临时股东大(dà)会(huì)审议通(tōng)过了有关都邦财险(xiǎn)增资(zī)扩股的议案，拟增(zēng)资4亿(yì)元(yuán)。各(gè)增资股东将以货币方式(shì)向公(gōng)司投入资(zī)金。但根据都(dōu)邦财险(xiǎn)发布(bù)公告(gào)显示，截至2022年5月31日(rì)，尚有1.1601亿股的认购额度未由(yóu)股东认购，将(jiāng)进入(rù)下一(yī)轮同比例增资。

　　有(yǒu)险企多次尝试增(zēng)资，至今仍没(méi)有成功。自2018年开始，复(fù)星联(lián)合健康(kāng)此前曾(céng)作出三次(cì)增(zēng)资(zī)计划，但至今仍未(wèi)成功。今年5月23日(rì)，复星联合(hé)健康再次对外公布增资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注册资本金由(yóu)5亿元增(zēng)加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能(néng)力不(bù)达(dá)标(biāo)的险企中，多家公司资本常年得不(bù)到补充。

　　根据(jù)公开(kāi)信息显示，截至一季度末，最近风险综合评级(jí)为C类险企(qǐ)的有华汇(huì)人寿、合众(zhòng)人寿(shòu)、幸福人寿、长生人(rén)寿、渤(bó)海(hǎi)人寿、百年人寿、三峡人寿(shòu)、华安财(cái)险(xiǎn)、安华农险、渤(bó)海财险、富德财险、前海财(cái)险、珠峰财(cái)险；D类(lèi)的(de)险企为北大方正人寿、都(dōu)邦财险。

　　“V观财(cái)报”（微信号ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年(nián)以后，上(shàng)述险企(qǐ)中，除渤海财险外(wài)，均未获批(pī)增资。其(qí)中合众人(rén)寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富德财险(xiǎn)、安蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头(ān)华农险于2015年至(zhì)2016年之间获批(pī)增资。

　　为什么中小险企(qǐ)增资(zī)相(xiāng)对(duì)困(kùn)难(nán)？

　　对外经(jīng)济贸易大学保险学院教授王国军对“V观财报”表示，中(zhōng)小保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)在市场竞争中不占优势，前景(jǐng)不明(míng)，投资(zī)回报期较长，经常不被投资人看好，所以存(cún)在(zài)增(zēng)资难的问题(tí)。

　　面对(duì)增资难题，王国军表示，中小险企应打造自己的核心(xīn)竞争力，在某一个(gè)领域(yù)取得优势，成(chéng)为(wèi)行业(yè)翘楚，形成稳定的保费(fèi)和利润(rùn)来源。恶性循环是中小(xiǎo)保险(xiǎn)公司容易掉落(luò)的陷阱，必(bì)须在(zài)恰当的时机(jī)找到(dào)独特(tè)的业务模(mó)式，才能逐步走向良性循(xún)环。中(zhōng)小险(xiǎn)企保持偿付(fù)能(néng)力处于正常水平(píng)其实并不是难事，不照抄大型保险公司的业务模(mó)式(shì)，不(bù)随波逐(zhú)流，不盲目扩张，提高资(zī)金运作(zuò)能力，稳(wěn)扎(zhā)稳(wěn)打(dǎ)打造(zào)公司(sī)的核心(xīn)竞争(zhēng)力。

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