公募(mù)基金一(yī)季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日(rì)，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dò恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因ng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质(zhì)公司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再(zài)买入(rù)也(yě)不迟。基本面(miàn)价(jià)值(zhí)投(tóu)资(zī)的优(yōu)势(shì)之一在于(yú)可积(jī)累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因)是(shì)针对(duì)某一次投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的(de)最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心回升、超(chāo)额(é)储蓄(xù)下降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和(hé)地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有(yǒu)信(xìn)心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合(hé)润(rùn)一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经济的(de)影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风(fēng)险偏(piān)好恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版块带(dài)动的(de)人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期(qī)内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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