为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能(néng)获(huò)得好的回报(bào)，上市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露(lù)了(le)一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗āo)公司(sī)股价，以便后续(xù)自己减持(chí)获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法(fǎ)违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事。

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　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚(fá)决定(dìng)书披露的信息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅(shù)湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些(xiē)钱部(bù)分(fēn)来自(zì)他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的(de)目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金(jīn)后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券账(zhàng)户并联合(hé)其他市场资(zī)金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场(chǎng)操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞价(jià)买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三(sān)阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据(jù)不(bù)足以证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美(měi)星的(de)情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平(píng)，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户(hù)交易新(xīn)美星的(de)盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活动(dòng)，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户(hù)组(zǔ)交易行为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平(píng)与黄(huáng)秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致行动人中一(yī)方存在不当行(xíng)为(wèi)，不(bù)应推定或认(rèn)定另(lìng)一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们的(de)代理人也就(jiù)是否合(hé)谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对当事(shì)人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同(tóng)完(wán)成的操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资(zī)金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采(cǎi)取(qǔ)了联(lián)合影响股价的(de)行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和(hé)责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户(hù)交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”客观上为后续的(de)合谋操(cāo)纵起到(dào)一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市(shì)公司的合(hé)作(zuò)，知(zhī)道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为(wèi)一(yī)个整体，不(bù)区别对待(dài)各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书(shū)披露(lù)，在(zài)新(xīn)美(měi)星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投资者决策(cè)产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持(chí)成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金(jīn)流水及(jí)相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金(jīn)和(hé)减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票(piào)。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实(shí)和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市(shì)公司实际控制人，未如实(shí)告知(zhī)上(shàng)市公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星在(zài)相关公告中(zhōng)均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就信息披(pī)露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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