投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)的(de)市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变(biàn)全(quán)球大(dà)型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念的热(rè)炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关(guān)概(gài)念(niàn)股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的(de)数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在(zài)能(néng)投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科(临沂是几线城市，临沂是几线城临沂是几线城市，临沂是几线城市2023市2023kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微(wēi)软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度(dù)整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库(kù)存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低(dī)位(wèi)或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金临沂是几线城市，临沂是几线城市2023情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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