金融(róng)界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银(yín)行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座(zuò)谈(tán)会(huì)”将在(zài)本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现(xiàn)代化(huà)中(zhōng)促(cù)进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综(zōng)指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深(shēn)成(chéng)指和(hé)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力(lì)相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而(ér)并非意味着整体高分红(hóng)国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从(cóng)估值(zhí)和交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证(zhèng)券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度很高(gāo)、波动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发(fā)继续(xù)低迷(mí)，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大(dà)差距。在缺一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过(guò)高的经(jīng)济预期下修过(guò)程中(zhōng)的(de)阶段性(xìng)产(chǎn)物(wù)，过(guò)度博(bó)弈降低了市(shì)场定价(jià)的(de)有(yǒu)效(xiào)性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特(tè)估我(wǒ)一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化(huà)，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多(duō)中特(tè)估的龙头股在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言(yán)许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给(gěi)出许多个(gè)继续(xù)买入中特(tè)估(gū)的(de)理由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不(bù)及(jí)待(dài)在进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股(gǔ)票市场交(jiāo)易的(de)直(zhí)观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参(cān)与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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