财联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂(lǐ)迎来一(yī)波(bō)久违的反弹，据上海钢联发布数据显(xiǎn)示，4月28日电池级(jí)碳酸锂涨5000元(yuán)/吨，均(jūn)价报18.9万(wàn)元(yuán)/吨，继(jì)上周五开(kāi)始止跌企稳(wěn)四(sì)个交(jiāo)易(yì)日后(hòu)价格连续(xù)两日上涨。暖(nuǎn)意也提(tí)前传导(dǎo)到(dào)A股，锂(lǐ)矿股本周三表现(xiàn)强势，融(róng)捷股份一(yī)度涨停，雅(yǎ)化集团和永兴材(cái)料最高(gāo)涨超9％、中矿资源(yuán)和盛新锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和(hé)天齐锂涨业盘中均(jūn)涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原因之一(yī)是上海车展有望带动购(gòu)车需求预期的提振。乘联会秘书长(zhǎng)崔东(dōng)树表示，上海车展将让消(xiāo)费者(zhě)感受(shòu)到汽车消费的火热，提升消费信心，也提振士气。国泰君安表示，此(cǐ)前车企大(dà)幅降(jiàng)价(jià)导致消(xiāo)费者对电(diàn)动车(chē)的(de)观望心态(tài)有(yǒu)望逐渐改善，市场开始预(yù)期5月(yuè)需求回暖。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸(suān)铁锂电池(chí)的价(jià)格已(yǐ)经逐(zhú)渐稳定，且在谈价策略(lüè)上以(yǐ)企(qǐ)稳为主，不太可能进行降价。但未(wèi)来(lái)，止(zhǐ)跌信号能否(fǒu)持(chí)续(xù)稳定，受多方(fāng)因素(sù)影响(xiǎng)。有(yǒu)产业人士分析(xī)称，乐观(guān)来看，国内动力电池厂商清库存工作(zuò)或到(dào)5月(yuè)完结，届时电池厂商库(kù)存水平有望逐步恢复至健康水平，并带动上(shàng)游(yóu)材(cái)料采(cǎi)购，进而对(duì)碳酸锂价(jià)格起(qǐ)到支撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资讯近(jìn)日调查(chá)的情况看，一些(xiē)电(diàn)池龙头企业5月份的(de)排产预计将环比增长20-30％，一些中小企业由于前期基数较低，环比增幅更(gèng)是高达50％以上(shàng)。其(qí)中，亿(限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗yì)纬锂能在4月26日的业(yè)绩说明会上表(biǎo)示，5月份(fèn)开始会全(quán)面恢复(fù)生(shēng)产，排(pái)产相比(bǐ)一季(jì)度会有明(míng)显的提升。由此(cǐ)可(kě)见，碳酸锂市场(chǎng)需求回(huí)暖已是大势所趋。

　　另有(yǒu)观点认为，此次碳酸锂价格(gé)属于(yú)阶段性(xìng)反弹还是底部反转，目前仍难以判断。“一方(fāng)面需要观察下游库存状况，另一方面还需要看终(zhōng)端需(xū)求是否(fǒu)真正(zhèng)回暖，”华南一家主(zhǔ)流锂盐厂商内部人(rén)士此前对(duì)财(cái)联社(shè)记者表示。该人(rén)士表示，电池(chí)厂商实际上从(cóng)去年(nián)四季(jì)度开始便启动(dòng)大规模(mó)去库存举措，这一举措在一(yī)季度实际上已经(jīng)有所反映。

　　不过进(jìn)入4月中(zhōng)旬以(yǐ)后，相关电池厂(chǎng)商(shāng)提到，目(mù)前库存已恢(huī)复至(zhì)健康水平，此前暂停(tíng)的产线也已经逐渐复产。特别是针对(duì)磷酸(suān)铁锂电池库存，有(yǒu)业(yè)内人(rén)士直言(yán)，相关库存基本出清，后续将(jiāng)根据公(gōng)司规划，逐步进行补货(huò)。作为锂电(diàn)产业(yè)的风向标，宁德(dé)时代一(yī)季度报告显(xiǎn)示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。从绝对(duì)金额来看(kàn)，宁(níng)德时(shí)代的库存已经退(tuì)回到2022年(nián)第(dì)一季(jì)度的水平。材料价格和(hé)库存水平(píng)，两(liǎng)项关(guān)键的指标也构成锂电产业(yè)走向的关键，随(suí)价格企稳以及库存水平恢复(fù)健康(kāng)，将(jiāng)带动锂电产(chǎn)业(yè)恢复稳(wěn)定(dìng)。

　　▌市(shì)场激辩未来锂盐价(jià)格(gé)走向 最乐观者预(yù)判涨(zhǎng)回25万元/吨 最(zuì)悲观(guān)者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂(lǐ)价(jià)格在(zài)不(bù)到半年时间跌去(qù)超过(guò)2/3，也引起了限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗市(shì)场热议。就在(zài)26日召(zhào)开的中国(guó)汽车动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)2023年度大会上，中国汽车工业协会(huì)常务副会长(zhǎng)付炳锋(fēng)指出，国(guó)内动(dòng)力电池行(xíng)业仍然存在一(yī)些问题，包括电池产业链分(fēn)工(gōng)，价值链(liàn)分(fēn)配问题。“原材料短期大幅下降(jiàng)也不是正常的现象(xiàng)，”他直言。在他看(kàn)来，原(yuán)材(cái)料适(shì)当涨价是正常现象，行业(yè)要以之前大幅涨价为教(jiào)训，保(bǎo)证价(jià)值链的合理分配(pèi)，避免(miǎn)大起(qǐ)大落。

　　据财联社不(bù)完全(quán)梳理(lǐ)，这些业内(nèi)人士(shì)和分析师近期对锂盐价格未来(lái)走势进行预判(pàn)并阐述具体(tǐ)逻辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号(hào)，一系列的数据验证锂电产业(yè)拐点或已经到(dào)来。分析人士指出(chū)，此前锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业进(jìn)入调整阵痛期(qī)，主要在于下游(yóu)车市短(duǎn)期需求下滑，叠加中游扩产迅速(sù)从而在需求表现上(shàng)提(tí)前透支碳酸锂的未来增长空间(jiān)。进而(ér)导(dǎo)致，碳酸锂价(jià)格持(chí)续下跌(diē)，中游电(diàn)池厂(chǎng)商集体进入(rù)清库(kù)存(cún)阶(jiē)段。从上游材(cái)料(liào)价(jià)格变化来(lái)看，近期碳酸锂(lǐ)价格率先实现反弹。更值(zhí)得注意的(de)是，在锂电产业链(liàn)，包括六(liù)氟磷酸(suān)锂、人造石墨、极片粉(fěn)等系列材料价格也出(chū)现企稳甚至(zhì)反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指标，中游电池厂商的库存也已经逐步(bù)恢复至(zhì)健康水平(píng)。据(jù)高工锂电了(le)解，目(mù)前中游电池厂商库存水位回(huí)退，此(cǐ)前部分电池厂(chǎng)商暂停的生产线已经重启(qǐ)生(shēng)产。在(zài)采购(gòu)方面，电池厂商和下游(yóu)车企已(yǐ)陆续重启(qǐ)订单(dān)，带动产业(yè)需求(qiú)回暖。从终端新能(néng)源汽车市场表现(xiàn)上看，年(nián)初的市场恐慌情绪主要来自车市的需求腰斩。但(dàn)从(cóng)整体一季度新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)销量(liàng)数据来看(kàn)，其月销量(liàng)逐步攀升并且(qiě)回暖速度超过往年。随着二(èr)三季度到来，车市逐(zhú)渐转入销售旺季，也将进一步带动锂电产业中上游的订单需(xū)求。加上5月份临近，企业重新开启月(yuè)度采购谈判，行业有(yǒu)望迎来(lái)需(xū)求订单的(de)集中(zhōng)爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价格可能(néng)会有回(huí)涨的(de)空间(jiān)，但幅度不(bù)可能太大，最多(duō)在(zài)10％左右。业内人士表示，因为经历本轮碳酸锂(lǐ)价格(gé)的暴(bào)涨(zhǎng)暴跌，电(diàn)池厂商对(duì)于碳(tàn)酸锂真实的供给情(qíng)况更加清(qīng)晰，市场预(yù)期(qī)回调下，电池(chí)厂商在价格谈判(pàn)上会更加谨慎(shèn)。同(tóng)时(shí)电池厂商一体化带(dài)来(lái)的碳酸锂供应(yīng)稳(wěn)定，也将削弱上游锂矿厂商(shāng)的议价权(quán)。电池回收(shōu)端，邦(bāng)普、格林美、天(tiān)奇股份、华友(yǒu)钴业等企业持续推(tuī)进电(diàn)池回收布局(jú)，来自(zì)终端材(cái)料回收的(de)产能也在稳步爬坡。相关数据显示(shì)，2025年国内回收的废旧电池(chí)的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到上游，电池厂商(shāng)都已(yǐ)完(wán)善在锂矿端的(de)布(bù)局，包(bāo)括宁德时(shí)代的宜(yí)春(chūn)锂矿项目，亿纬锂能(néng)的盐湖提(tí)锂(lǐ)项目均(jūn)进展顺利(lì)，将进一(yī)步(bù)释放碳酸锂(lǐ)供给。经(jīng)历过复杂的产(chǎn)业调整过程之后(hòu)，整个锂电产(chǎn)业(yè)的(de)运作模式(shì)正从“大(dà)开大(dà)合”的波(bō)浪(làng)式变得更为平(píng)滑(huá)。从原材(cái)料到电池，再到下游车企，产(chǎn)业(yè)链各个环节的价格以及供需变化也将(jiāng)变(biàn)得更加平衡且具有可预测性。

　　然而(ér)，亦有空方则认为，当前(qián)上(shàng)游库存水(shuǐ)平依(yī)旧(jiù)处(chù)于高位(wèi)，虽然需求端稍有好转(zhuǎn)，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超(chāo)预期(qī)下跌并不是一个(gè)下游获利、上游(yóu)承压限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗的简单故(gù)事

　　过去一段时间，碳酸(suān)锂和电池材(cái)料的价格下跌(diē)过(guò)快(kuài)，但(dàn)这(zhè)并不为(wèi)业(yè)内人(rén)士所(suǒ)乐(lè)见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万元(yuán)/吨跌至(zhì)当前20万元不到，价(jià)格(gé)跌去近7成，最(zuì)直接受(shòu)到冲击的(de)当(dāng)属锂矿企业。根据藏(cáng)格矿业一季度数据，碳酸(suān)锂销量(liàng)为534吨，相比于(yú)2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑(huá)73.4％；产量也(yě)从2022年第(dì)四季度的2461吨，削减至(zhì)今年一季(jì)度的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于(yú)市场行情策动，上游锂矿企业不断压低碳酸锂出货价格，部分锂(lǐ)矿(kuàng)企业(yè)已经出现主动减产的情(qíng)况。

　　江特电(diàn)机4月24日公(gōng)告，一(yī)季度营业(yè)收入(rù)7亿(yì)元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比下降(jiàng)86％，第(dì)二(èr)日股价(jià)跌停。

　　直接生(shēng)产、售(shòu)卖碳酸(suān)锂的锂盐企业则命运(yùn)分化(huà)，大公司如天齐锂(lǐ)业和(hé)赣锋(fēng)锂(lǐ)业有机会(huì)在价格下(xià)降(jiàng)周期中获得(dé)更多市场(chǎng)份额，行业(yè)将(jiāng)变得更集(jí)中。这是(shì)2016年到2018年(nián)上一轮锂价下(xià)降中发生过的事。而(ér)同环(huán)节的(de)大量(liàng)中(zhōng)小企业，尤其是最近两年追高入局的新公司(sī)，则面临停产乃至破产。

　　乘着锂价的(de)东(dōng)风，赣锋(fēng)锂业在去(qù)年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪(dí)。业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，这一(yī)轮价(jià)格下(xià)降长期利(lì)好(hǎo)中(zhōng)国(guó)最(zuì)大的两个锂(lǐ)盐供应商天齐锂(lǐ)业(yè)和赣锋锂业(yè)。它们去年(nián)的净利润都超过200亿元，比中国(guó)最大的新能(néng)源车企比亚迪还多(duō)，其中天齐锂(lǐ)业净利润增长超过10倍。足够厚的(de)血，使(shǐ)他们更能承受价格(gé)下跌和可能的未来亏损。这两家公司也有行业里最(zuì)优的(de)成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公(gōng)司(sī)入股的(de)海外锂矿资源(yuán)开采成本普遍在(zài)3万(wàn)-5万元/吨(dūn)，几乎是全球(qiú)最低水(shuǐ)平。

　　但这并(bìng)不(bù)意味着(zhe)，这两家公(gōng)司(sī)能以低于5万元/吨的(de)价格采购碳酸锂，因为在锂矿(kuàng)国际交易中，即使(shǐ)拥(yōng)有海(hǎi)外矿产的分销权或开采权，交易价格也需要通过长协确定，按市价定(dìng)期调整。但能获得上游更低(dī)成本的资源，让(ràng)这两家(jiā)大企业(yè)更能容忍低价，并(bìng)能在上游因降价减(jiǎn)产时(shí)保持(chí)产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新能源车市场。不过锂价(jià)下降带来的连锁反应，并不是一个(gè)下游获利，上游承压的简(jiǎn)单故事。作为碳酸锂的下游，宁德时代理(lǐ)论(lùn)上(shàng)会受益，但锂价(jià)的(de)超(chāo)预(yù)期下跌，使宁德时代今年2月(yuè)提出的 “锂矿返利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它(tā)本(běn)想用20万(wàn)元/吨的碳酸锂价格绑定一些车企的三年长(zhǎng)单。另一层影响是，宁德(dé)时代今(jīn)年5月计(jì)划投产的宜春锂(lǐ)矿(kuàng)很有可能(néng)一开(kāi)采就亏(kuī)损。

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