金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至(zhì)还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得日本股市变(biàn)得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示(shì)，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过(guò)，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前(qián)就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的(de)他还在上个月(yuè)罕见地亲(qīn)自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这(zhè)个时(shí)点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题>

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事(shì)情一(yī)开始我都(dōu)没有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长(zhǎng)格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前(qián)三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有美国(guó)对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本(běn)股市(shì)一直(zhí)都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似(shì)乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保留(liú)。站(zhàn)在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日(rì)本在(zài)芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日(rì)本的设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速(sù)期(qī)，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定(dìng)甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到(dào)了(le)被低估的日(rì)本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视(shì)的(de)力量。日本(běn)监管层(céng)持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力(lì)的改善(shàn)和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资(zī)金(jīn)成本和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日(rì)本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市(shì)未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧。

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