自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创板再迎巨(jù)资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个月时间，场内资金(jīn)在科(kē)创板投资上(shàng)采取“越跌越买”的操(cāo)作，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居(jū)全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半(bàn)导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金的目光(guāng)。场内11只跟踪半导(dǎo)体及(jí)芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内(nèi)资(zī)金不断(duàn)借道ETF基金加(jiā)速布局(jú)科(kē)创板、半导体板(bǎn)块(kuài)，体现出市场对上述板块投资(zī)价(jià)值的认可。经(jīng)过前期调整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸(xī)金”超256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场内资金配置的工具性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资(zī)的特征，最(zuì)近一个月，随(suí)着科创板的回调，相关(guān)ETF也成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高达169亿(yì)元(yuán)，位居(jū)全(quán)市场ETF资金净晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军(jìng)流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过(guò)30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两(liǎng)只(zhǐ)基金资金净流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年(nián)以来(lái)，场内资金持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来，电(diàn)子、计算机等科创(chuàng)板的核心权重行业(yè)持续获得(dé)资(zī)金青睐，一方面源于一(yī)季度(dù)以ChatGPT为代(dài)表的AI产(chǎn)业成为市(shì)场关(guān)注焦点(diǎn)，另一(yī)方(fāng)面随(suí)着半导(dǎo)体(tǐ)下行周期拐点临近(jìn)，业绩边际改善的(de)预期吸引资(zī)金切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科创板(bǎn)的(de)核心板块(kuài)业绩变化来看，电子、计算(suàn)机和通信(xìn)板块的2023年盈利和收入预期增速保持在较(jiào)高水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与此同(tóng)时新能源板(bǎn)块的增速依然稳健，凸显出科(kē)创板整体(tǐ)较(jiào)高的(de)盈(yíng)利(lì)质量。

　　易方(fāng)达基金进一步分析指出，整体(tǐ)来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高(gāo)，配(pèi)置吸引力显(xiǎn)现。从未来(lái)的一致预(yù)期净利润(rùn)增(zēng)速(sù)来看，科创50相比其他宽基指数仍(réng)有(yǒu)优势，配置性价(jià)比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科(kē)创50仍处(chù)于历史较(jiào)低水平(píng)，同时盈利估值匹配度依然(rán)较(jiào)优。截(jié)至2023年4月(yuè)27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今(jīn)年以来科(kē)创板走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体(tǐ)估值性价比以及对未来产业(yè)的(de)反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过了(le)三年(nián)的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受行业和公(gōng)司的长期成(chéng)长。”华南(nán)一位基金经理更是直言(yán)。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)前三名

　　最(zuì)近一(yī)段时间(jiān)，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业(yè)省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制(zhì)造设备等23个品(pǐn)类追加列入出口管理的管制对象，上(shàng)述修(xiū)正(zhèng)案在经过2个月的公告期后，并(bìng)将于7月开(kāi)始实施。受益于国产替代加(jiā)速的预期，半导体板块成(chéng)为5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间半(bàn)导体板块回调，资金也(yě)在(zài)加速抄(chāo)底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体或(huò)是(shì)芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展(zhǎ晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军n)望未来(lái)半(bàn)导体行业(yè)走(zǒu)势，国泰(tài)基金认为，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季度价格持(chí)续(xù)下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其他半(bàn)导体产业链环节(jié)，具备较强的大(dà)宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产能(néng)。而当扩(kuò)产落地时(shí)，行业进入供过于(yú)求(qiú)周(zhōu)期，各厂商则会(huì)通过降价进行库存(cún)去(qù)化(huà)。供(gōng)给(gěi)与需求(qiú)的(de)错配使得(dé)存(cún)储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回(huí)顾历史(shǐ)上(shàng)存储芯片(piàn)的(de)周期走势，结(jié)合2022年四季度行业(yè)龙晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军头(tóu)营收数据，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下(xià)半年有(yǒu)望迎来存储芯(xīn)片(piàn)行业周期(qī)的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的(de)人工(gōng)智(zhì)能(néng)新兴(xīng)需求爆发，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性需求由产业链下游(yóu)传导到(dào)上(shàng)游，促进上游芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠加(jiā)近两个季度量价(jià)持续下(xià)探的周期性(xìng)磨(mó)底(dǐ)，芯片板块有望在今年下半(bàn)年迎来反(fǎn)弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者需要(yào)警惕国际局势以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金(jīn)合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬(yáng)则表(biǎo)示(shì)，硬科技的投(tóu)资机会需(xū)要看到真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创(chuàng)新落地。预计半导体和(hé)消费电子大(dà)概率在二季度及二季(jì)度以后触底，当行业周期(qī)触(chù)底，科技(jì)创(chuàng)新蓄能才能真正地释放出来，下半年(nián)硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收(shōu)缩匹配需求端，进一步压缩产业(yè)链库存的时期(qī)，价(jià)格(gé)下行压(yā)力逐(zhú)步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加(jiā)速出清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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