财联(lián)社(shè)4月30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸(suān)锂迎来(lái)一(yī)波(bō)久俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗违的反弹，据(jù)上海(hǎi)钢(gāng)联发布数据显示(shì)，4月28日(rì)电池级碳(tàn)酸锂涨(zhǎng)5000元(yuán)/吨(dūn)，均价报18.9万元(yuán)/吨，继(jì)上(shàng)周五开始(shǐ)止跌企稳四个交易日(rì)后价格连续两日上涨。暖意也提前传导到A股，锂(lǐ)矿(kuàng)股本(běn)周三表现强(qiáng)势，融(róng)捷股(gǔ)份一(yī)度涨停，雅(yǎ)化(huà)集团和永(yǒng)兴材料最(zuì)高(gāo)涨超9％、中矿资(zī)源(yuán)和盛(shèng)新锂能一(yī)度涨超7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂涨业盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂(lǐ)反(fǎn)弹(dàn)的原因之一是上(shàng)海车展(zhǎn)有望带动购车需求预期的提振(zhèn)。乘联会秘(mì)书长崔东树表示(shì)，上海车(chē)展将(jiāng)让消费(fèi)者感受到汽车消费的(de)火热，提升(shēng)消费(fèi)信心，也(yě)提振士气。国泰君安(ān)表示，此前(qián)车企大幅降(jiàng)价导致消费者对电动车的(de)观望心态有(yǒu)望逐渐改(gǎi)善，市(shì)场开始(shǐ)预期5月(yuè)需求回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士(shì)提(tí)到，目前(qián)磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳(wěn)定，且在谈价(jià)策略(lüè)上以企稳(wěn)为主，不(bù)太可能进行降价。但未来，止跌信号能(néng)否持续稳定，受多方因素影响。有(yǒu)产业人士分析称(chēng)，乐观来(lái)看，国内动力(lì)电池厂(chǎng)商清库存工作或到5月(yuè)完结，届时电池厂商库存水平有望逐步恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，并带动上(shàng)游材(cái)料(liào)采购，进而对碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)起到支(zhī)撑作用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调(diào)查的情(qíng)况看(kàn)，一(yī)些电池龙(lóng)头企业5月份的排产(chǎn)预计将环比增长20-30％，一些中小(xiǎo)企业由于前期基数较低，环比(bǐ)增(zēng)幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂(lǐ)能在4月26日的(de)业绩说(shuō)明会上(shàng)表(biǎo)示，5月(yuè)份开(kāi)始会全面恢复(fù)生产，排产相比(bǐ)一季度会有明显的提升。由此可见，碳酸(suān)锂市场需求(qiú)回暖(nuǎn)已(yǐ)是大势所(suǒ)趋。

　　另有观(guān)点(diǎn)认为，此次碳酸锂价格属于阶段性反弹(dàn)还是(shì)底部反转，目(mù)前(qián)仍难以判断。“一方(fāng)面需(xū)要观(guān)察下(xià)游库存状况(kuàng)，另一方面还需要(yào)看(kàn)终(zhōng)端需(xū)求是否真正回(huí)暖，”华(huá)南一家主流锂盐厂商内部(bù)人士此前对财联社(shè)记者表示。该人士表示，电池厂商(shāng)实际上从(cóng)去年(nián)四季度开始便启动大规模去库存举措，这一举措(cuò)在一季度实际(jì)上(shàng)已经(jīng)有所反映(yìng)。

　　不(bù)过进入4月中旬以后(hòu)，相关电池(chí)厂商提到，目前库(kù)存已恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平(píng)，此前暂停(tíng)的产线也(yě)已经逐渐(jiàn)复(fù)产。特别是针对(duì)磷(lín)酸铁锂电池(chí)库存，有业内人士直言，相关库存基本出清，后(hòu)续将根(gēn)据公(gōng)司(sī)规划，逐(zhú)步(bù)进行补(bǔ)货。作为锂电产业(yè)的风向(xiàng)标，宁德(dé)时(shí)代(dài)一季度报(bào)告显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。从绝对(duì)金额(é)来看，宁德时(shí)代(dài)的库存已经退回到2022年第一季度(dù)的水平。材(cái)料价格和库存水平，两项关键的指标也(yě)构成(chéng)锂电产业走向(xiàng)的(de)关(guān)键(jiàn)，随价格企(qǐ)稳以及(jí)库(kù)存水平恢复健康，将带动锂(lǐ)电产业恢复稳定。

　　▌市(shì)场(chǎng)激辩未(wèi)来锂盐价格走向 最(zuì)乐观者预判(pàn)涨回25万元/吨 最(zuì)悲观者(zhě)全年看跌(diē)至10万(wàn)以下

　　碳酸锂价(jià)格在(zài)不到半年时(shí)间跌去超过2/3，也(yě)引起(qǐ)了市场热议。就在(zài)26日(rì)召开的中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟2023年(nián)度(dù)大会上，中国(guó)汽车工业协会常务副会(huì)长付炳锋(fēng)指出(chū)，国内动力电池行业仍然存(cún)在一(yī)些问题(tí)，包括电(diàn)池产业链分工，价值(zhí)链分配问题。“原材料短期大幅下降也(yě)不是正(zhèng)常(cháng)的现象，”他直言(yán)。在他看来，原材料适当涨价是正常现象，行业要以之前大(dà)幅(fú)涨价为教训，保证(zhèng)价(jià)值链的合理(lǐ)分配，避免大起大(dà)落。

　　据财联(lián)社不完全梳(shū)理，这些业(yè)内人士和分析师近期对(duì)锂盐价格未来(lái)走(zǒu)势进行预判(pàn)并(bìng)阐述具体逻(luó)辑，汇总如(rú)下：

　　以碳酸锂价格反弹为(wèi)信号(hào)，一系列的数据验证锂电(diàn)产业拐点或已(yǐ)经到(dào)来。分析人士指出，此前锂电产业进入调(diào)整阵痛期(qī)，主(zhǔ)要在于下游车市短期需(xū)求下滑，叠(dié)加中游扩产迅速(sù)从(cóng)而在需求(qiú)表现上提前透支碳(tàn)酸锂的(de)未来增长空(kōng)间(jiān)。进(jìn)而导致，碳酸锂价格持续(xù)下跌(diē)，中游电池(chí)厂商集体进入清库存阶段。从上游材(cái)料价格变化来看，近期碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)率先实现反(fǎn)弹。更(gèng)值得(dé)注意(yì)的是，在锂电(diàn)产业(yè)链(liàn)，包括六氟(fú)磷酸锂(lǐ)、人造石墨、极片粉等系(xì)列材(cái)料价格也出现企(qǐ)稳甚至反弹的(de)局面。

　　作(zuò)为(wèi)锂(lǐ)电产业拐(guǎi)点的(de)另(lìng)一关键(jiàn)指(zhǐ)标，中游(yóu)电池厂(chǎng)商的库存也已(yǐ)经逐步恢复(fù)至(zhì)健(jiàn)康水平。据高工锂电了解，目(mù)前(qián)中游电池厂商库存(cún)水位(wèi)回退，此(cǐ)前(qián)部分电(diàn)池(chí)厂商暂停的(de)生产线(xiàn)已经重(zhòng)启生产(chǎn)。在采购方面，电池厂商和下游车企已陆(lù)续重启(qǐ)订单(dān)，带动产业需求回(huí)暖。从终端新能(néng)源汽车市场表(biǎo)现上(shàng)看，年初(chū)的(de)市场恐慌情(qíng)绪主要来自车市的(de)需求腰斩。但(dàn)从整体一季(jì)度新能源(yuán)汽车销(xiāo)量(liàng)数据(jù)来看，其(qí)月销量逐步攀(pān)升并且回暖(nuǎn)速度超过(guò)往年。随着二三(sān)季度(dù)到(dào)来，车(chē)市逐渐(jiàn)转入销售旺季，也将(jiāng)进(jìn)一步带动(dòng)锂电产业(yè)中上游的(de)订单(dān)需求。加上5月份临近，企业(yè)重新开启月度采购谈判(pàn)，行业有(yǒu)望迎来需求(qiú)订单的集(jí)中爆发(fā)。

　　后续碳酸锂价格可能会有(yǒu)回涨的(de)空间(jiān)，但幅度(dù)不(bù)可能太大，最多在(zài)10％左右。业(yè)内人(rén)士(shì)表示(shì)，因为经历本(běn)轮碳(tàn)酸锂(lǐ)价格的俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗暴涨暴跌，电(diàn)池厂商对(duì)于碳酸锂(lǐ)真(zhēn)实的供给情况更(gèng)加清晰(xī)，市场预(yù)期回调(diào)下，电池厂商在价格(gé)谈判上会更加谨慎。同时(shí)电(diàn)池厂商一体化带(dài)来的(de)碳酸锂供(gōng)应稳定，也将(jiāng)削弱上游锂矿厂(chǎng)商的议(yì)价权。电池回收端，邦普、格林(lín)美(měi)、天奇股份、华友(yǒu)钴业等(děng)企(qǐ)业持续推(tuī)进电池回收布局，来(lái)自终(zhōng)端材料回收的产能也(yě)在稳步爬坡。相关数据显示(shì)，2025年(nián)国(guó)内(nèi)回收的废旧电池的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上(shàng)游，电池厂商都已完善(shàn)在锂矿端的布局，包括宁(níng)德时代(dài)的宜春锂矿项目，亿纬锂(lǐ)能的盐湖(hú)提锂项目均进展顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经历过(guò)复杂的产业(yè)调整过程之后，整个(gè)锂(lǐ)电产业的运作模式正从“大开大合”的(de)波浪式变得更为平滑(huá)。从原(yuán)材料(liào)到电池，再到(dào)下游(yóu)车企，产(chǎn)业链(liàn)各个(gè)环(huán)节的价格以及供需变化也将(jiāng)变得更加(jiā)平衡且具有可预(yù)测(cè)性。

　　然(rán)而，亦有(yǒu)空方(fāng)则认(rèn)为，当前上游库存水平依旧处于高(gāo)位，虽然需求(qiú)端稍有好转(zhuǎn)，但(dàn)是并(bìng)不(bù)足以带动价格企稳(wěn)。

　　▌锂(lǐ)价超预期下(xià)跌并不是一个下游获利、上游承压的(de)简单故(gù)事

　　过去一段时(shí)间(jiān)，碳酸锂和电池材料的(de)价格下(xià)跌(diē)过(guò)快，但这并不为业内(nèi)人士所乐见。碳(tàn)酸(suān)锂从2022年(nián)11月60万元/吨跌至(zhì)当前20万元不到，价(jià)格跌去近7成，最直接受到冲(chōng)击的当属锂矿(kuàng)企(qǐ)业。根据藏格矿业一季度数据(jù)，碳酸锂销(xiāo)量为(wèi)534吨，相比于2022年(nián)四(sì)季度销量2006吨，销(xiāo)量环比下(xià)滑73.4％；产量也(yě)从(cóng)2022年第四季度的2461吨，削减(jiǎn)至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度(dù)的1783吨，环(huán)比下(xià)降27.5％。由于(yú)市(shì)场行情策动，上游锂矿(kuàng)企业不断压低碳(tàn)酸锂出货(huò)价格，部分锂矿(kuàng)企业已经(jīng)出现主动减产(chǎn)的(de)情(qíng)况。

　　江特电机(jī)4月(yuè)24日公(gōng)告，一(yī)季度营业收入(rù)7亿(yì)元，同比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元，同比(bǐ)下(xià)降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润(rùn)环比下降86％，第二日(rì)股价跌停。

　　直接生产、售(shòu)卖碳酸锂(lǐ)的锂盐企(qǐ)业(yè)则(zé)命运分化，大公司如天齐锂(lǐ)业和赣锋锂业有机会在价(jià)格下降周期中获得更多市场(chǎng)份额，行(xíng)业将变(biàn)得更(gèng)集(jí)中(zhōng)。这(zhè)是2016年(nián)到2018年(nián)上一轮锂价下降中发生过的事。而同环节(jié)的大(dà)量中小企(qǐ)业(yè)，尤其是最近两年追高(gāo)入局(jú)的新(xīn)公司(sī)，则(zé)面临停产乃至破产。

　　乘着锂价(jià)的东风，赣锋锂业(yè)在去(qù)年轻松赚出了(le)0.66个(gè)宁德时代(dài)、1.23个比亚迪。业内人(rén)士表示，这一轮价格下降长期(qī)利(lì)好中国最大的两个锂盐供应商天齐锂业和赣(gàn)锋锂业。它们(men)去年的净利润都(dōu)超过200亿元，比中国最大的(de)新能(néng)源车企比亚迪还多，其中(zhōng)天齐锂业净(jìng)利润增(zēng)长超过10倍。足够(gòu)厚的血，使(shǐ)他们更能承受价(jià)格下(xià)跌和可能的未(wèi)来(lái)亏损。这两家(jiā)公司也有行业里最优的成本。赣锋锂业(yè)、天(tiān)齐(qí)锂(lǐ)业等公司(sī)入股的海(hǎi)外锂矿(kuàng)资源开采成本普(pǔ)遍(biàn)在3万(wàn)-5万元/吨，几乎(hū)是全球最(zuì)低水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以(yǐ)低于5万元/吨的价格采(cǎi)购碳酸锂，因为在锂矿国(guó)际(jì)交易中，即(jí)使拥有(yǒu)海外(wài)矿产的分销权或开采权，交易价格也需要(yào)通过长协确(què)定，按市价定期(qī)调整(zhěng)。但能(néng)获得(dé)上游更低成本的资源，让这两家(jiā)大企业更(gèng)能(néng)容忍低价，并(bìng)能在(zài)上游因降价减产时(shí)保持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新能源车市场。不过锂价下降带来的连(lián)锁反(fǎn)应，并不(bù)是一个下游获利，上游(yóu)承压的简单(dān)故事。作为碳(tàn)酸锂(lǐ)的下(xià)游，宁德时代理论上(shàng)会受益(yì)，但锂价的超预期下跌，使宁(níng)德时(shí)代(dài)今年(nián)2月提出的 “锂(lǐ)矿返利” 计(jì)划沦为鸡肋，它(tā)本想用20万元/吨(dūn)的碳酸锂价格绑定一(yī)些车企的三年(nián)长(zhǎng)单。另(lìng)一层影响是(shì)，宁德时代(dài)今年5月(yuè)计(jì)划(huà)投产的宜春锂矿(kuàng)很有可能一开采就亏(kuī)损。

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