看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数(shù)释放价(jià)格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来(lái)新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者(zhě)至少一定(dìng)程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价(jià)格(gé)跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预(yù)期(qī)的(de)200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息(xī)，今年(nián)3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央(yāng)行(xíng)也(yě)已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是(shì)由(yóu)于(yú)3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币(bì)总(zǒng)量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策(cè)做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来(lái)的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区(qū)到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂(携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负(fù)值(zhí)，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期去库继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的(de)产区产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于(yú)4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及(jí)买船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库(kù)存(cún)将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个(gè)月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持(chí)竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时间，国内菜(cài)油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周(zhōu)初(chū)市场还(hái)在(zài)担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预(yù)计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不(bù)积(jī)极(jí)，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的(de)播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本(běn)面(miàn)从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本(běn)面转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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