财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔)也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离(lí)最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率(l小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔ǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能(néng)延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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