5月15日，A股市(shì)场上演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键(jiàn)时(shí)刻，ETF再次(cì)展现(xiàn)出逆势投资的(de)工具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意是，随着近段时间(jiān)沪深300、上证50等各大主流(liú)指数(shù)回(huí)调，股票ETF市(shì)场呈(chéng)现出“越跌越买(mǎi)”的趋势(shì)，自(zì)4月17日以来，股票(piào)ETF市(shì)场已经连(lián)续18个交易日出现资金净流入，合计(jì)“吸金(jīn)”高达969亿(yì)元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金(jīn)青睐(lài)。其中，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创板及(jí)其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿。

　　在(zài)资金(jīn)流(liú)出方面，证券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部(bù)分投(tóu)资者短期获(huò)利止盈效应明显。除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资(zī)金(jīn)流(liú)出榜前(qián)列。

　　连续18个(gè)交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早(zǎo)盘上证指(zhǐ)数一度跌(diē)超1％，午后在中字(zì)头、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底(dǐ)工(gōng)具，投资者再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基金(jīn)研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资(zī)金净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连(lián)续18个交(jiāo)易日资金(jīn)净(jìng)流入，合计(jì)资金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的(de)单日资金净(jìng)流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅(fú)较大的(de)ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日(rì)以来，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近一个月左右时(shí)间，全(quán)市场(chǎng)仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸(xī)金”超百亿(yì)的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入(rù)也均(jūn)在40亿元之上。

　　而(ér)从大(dà)的指数类别上(shàng)看，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及(jí)其关联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金净流(liú)入也超过百亿，全市场40只跟(gēn)踪创(chuàng)业板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科创(chuàng)板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行(xíng)业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较(jiào)大，估值回(huí)落(luò)不(bù)少，加上未(wèi)来看好其(qí)成长性(xìng)，是市(shì)场资金抄(chāo)底的主要原因(yīn)。

　　南方科技(jì)创新基金经理王博就表示，我国经济正(zhèng)在(zài)由(yóu)“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的(de)投资机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光(guāng)伏和半(bàn)导体等(děng)新兴产业的发展。“随(suí)着(zhe)我国双(shuāng)碳体系持续建立完(wán)善，国(guó)内能源革命正(zhèng)在深(shēn)度推(tuī)进，海外储能(néng)市场(chǎng)也逐步打开，未(wèi)来(lái)十年(nián)新(xīn)能源(yuán)产业有望迸发出更强的活力，通过(guò)技术革(gé)新带来的新领域开拓出更(gèng)大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年(nián)的(de)估值(zhí)回归，很多(duō)公司的(de)估值与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今年以(yǐ)来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及(jí)对未来产业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振华认为，从2021年三(sān)季度(dù)开始，半导体板块已经(jīng)历了将近两年的去库存，目前已经(jīng)处于低(dī)位区间，且有望在(zài)触底(dǐ)后(hòu)开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证券(quàn)类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流(liú)出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资(zī)金净流(liú)出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下(xià)，有过一波表现的(de)证券(quàn)类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者获(huò)利了(le)解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出(chū)前三(sān)名。国(guó)泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方(fāng)证券ETF基金净(jìng)流出资金分(fēn)别(bié)达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金(jīn)净(jìng)流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资(zī)金(jīn)净流(liú)出(chū)，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车(chē)ETF资金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出市场的(de)分歧，基金经理对新能(néng)源(yuán)后市也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐(qí)升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑(jí)，但从今年(nián)开始(shǐ)，光(guāng)伏(fú)行业随(suí)着产能的释(shì)放，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需格局有所恶(è)化。加上今(jīn)年资本市场呈现出存量(liàng)博弈的特征，新能源行(xíng)业(yè)只有在基本(běn)面(miàn)比此前(qián)更好的情况(kuàng)下(xià)，才能(néng)吸(xī)引吸引足(zú)够多的增(zēng)量(liàng)资金，否则就会导致整体板(bǎn)块从(cóng)高位回调。”上(shàng)海一位基金(jīn)经理(lǐ)如此解释今年新能源板块表现(xiàn)欠佳(jiā)的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前(qián)面临的问(wèn)题只是阶段性问题。在他(tā)看(kàn)来，光伏行业当下只是阶(jiē)段性过剩(shèng)，目前光(guāng)伏的渗透(tòu)率只有个位数(shù)，未来还是会有很好的增长(zhǎng)空间(jiān)。此(cǐ)外(wài)，新能源车板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间(jiān)，很多龙头股估值已经回落不少，尽管(guǎn)未来gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa新能源车板(bǎn)块增速不会像过去几年那样(yàng)快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)反转需要等待市场(chǎng)出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码(mǎ)结构出清，估值足够便宜(yí)；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆款产品出(chū)炉(lú)。”上述基金经理表(biǎo)示，他也同时提醒，新能源板块或许(xǔ)很难再有过去那(nà)几年的大级别的系统性(xìng)机会(huì)，更多将是优选(xuǎn)个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基(jī)金(jīn)经(jīng)理王(wáng)浩则乐观认为，新能源板块投资价值正(zhèng)在(zài)凸显。“在(zài)股(gǔ)价下跌(diē)的过程中，整个(gè)新能(néng)源行(xíng)业的发(fā)展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚(shèn)至超预期的速(sù)度发展，因此(cǐ)该板块至今为止的估(gū)值(zhí)水平具(jù)有较为突出(chū)的吸(xī)引力。”王浩说(shuō)。

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