随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也(yě)显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超出(chū庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思)市(shì)场(chǎng)预期。”国投安(ān)信期货高级分析师(shī)周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的(de)情况下，下游通(tōng)过(guò)进口来(lái)补充使用量。这部分(fēn)进(jìn)口增量(liàng)到(dào)港后直接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程(chéng)度(dù)上可能会(huì)导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和土耳其(qí)运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能(néng)源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产、我国出(chū)口市(shì)场新增南(nán)美和非洲的(de)份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际(jì)能源价格(gé)的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价(jià)格处于全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势(shì)，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年(nián)国际能源价格(gé)高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场(chǎng)对纯(chún)庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期或导致(zhì)全球实体(tǐ)企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到(dào)一定影(yǐng)响。而国(guó)内经济稳增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去(qù)年，今年(nián)纯(chún)碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国(guó)外(wài)能源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应(yīng)的回(huí)归，国内外(wài)碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是(shì)前期(qī)待(dài)发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角(jiǎo)度(dù)存在重心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能(néng)还(hái)是优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比国(guó)内价(jià)格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口(kǒu)只是供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分用(yòng)量能够长期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外(wài)其他地区(qū)，可能会由于海(hǎi)外(wài)需(xū)求(qiú)回落(luò)导致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同(tóng)时也(yě)要留意(yì)出口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而(ér)已，也并一定能(néng)够说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升的(de)趋(qū)势仍是(shì)大方向，但(dàn)由于国内进出口(kǒu)数量(liàng)占全(quán)国产能、需求的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此(cǐ)对(duì)于(yú)年度供需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集中在某个(gè)月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对(duì)阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外(wài)价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差(chà)或重回(huí)2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超预(yù)期(qī)是(shì)国内纯碱市(shì)场健康运行的(de)旁证。魏(wèi)朝明认为，短期(qī)内市(shì)场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在(zài)内(nèi)需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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