5月15日(rì)，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一(yī)幕，在(zài)这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现(xiàn)出(chū)逆势(shì)投资(zī)的工具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)注意(yì)是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数(shù)回调，股票ETF市(shì)场呈(chéng)现出“越跌越(yuè)买(mǎi)”的趋(qū)势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐(lài)。其(qí)中，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵营(yíng)，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹(jì)反(fǎn)转，早盘上(shàng)证指数一度跌超1％，午后在中字(zì)头、大金(jīn)融板块集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证(zhèng)券基金研究(jiū)中心数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股(gǔ)股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管理规模(mó)1.32万(wàn)亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的是(shì)，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，全(quán)市场股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其(qí)中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资(zī)金净流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分(fēn)前期(qī)跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最(zuì)近一个(gè)月左右时间，全市场(chǎng)仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元(yuán)的(de)资金净流入(rù)，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿(yì)元之(zhī)上。

　　而从(cóng)大的指数类(lèi)别上(shàng)看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合计(jì)资金净流入(rù)也超过(guò)百亿，全(quán)市(shì)场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业(yè)内人士(shì)表示(shì)，包括(kuò)科创(chuàng)板、半导体(tǐ)在内的几大(dà)宽基及行业指数前期跌幅较大(dà)，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是市场资金(jīn)抄底(dǐ)的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　南方科技(jì)创新基金经理(lǐ)王博就表示(shì)，我国经济正(zhèng)在由(yóu)“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行(xíng)业也(yě)将(jiāng)迎来更广阔(kuò)的投(tóu)资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光伏和半导(dǎo)体(tǐ)等新(xīn)兴产(chǎn)业的发展。“随着(zhe)我(wǒ)国双碳体系持(chí)续建立完善，国内(nèi)能源(yuán)革命正在(zài)深度(dù)推进，海外储能市场也逐(zhú)步(bù)打开，未来十年(nián)新能源产业有望迸发出(chū)更强的活(huó)力，通(tōng)过技术革新(xīn)带来(lái)的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年的(de)估值回归，很多公(gōng)司(sī)的估值与成长匹配，买入并持(chí)有可以享受(shòu)行(xíng)业(yè)和公司的(de)长期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是直言(yán)。汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市>

　　国(guó)泰科(kē)创板基金经(jīng)理姜英也看好今(jīn)年以来(lái)科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性(xìng)价比以及对(duì)未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的(de)基(jī)金经理吴振华认为(wèi)，从(cóng)2021年三季度(dù)开始，半导(dǎo)体板块已(yǐ)经(jīng)历了(le)将近(jìn)两(liǎng)年的去库(kù)存，目前已(yǐ)经处于低位(wèi)区(qū)间，且有望(wàng)在触(chù)底(dǐ)后开启新一(yī)轮(lún)上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情况看，5月(yuè)初，在“中特(tè)股(gǔ)”概念带动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主阵(zhèn)营，投资者获利了解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全(quán)市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流出前三名(míng)。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券(quàn)ETF基金净流出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能(néng)源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新(xīn)能源车(chē)ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的(de)资金净流(liú)出(chū)，富国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出也(yě)超过2亿元。

　　资(zī)金博弈(yì)反映出(chū)市(shì)场的(de)分歧，基金经理(lǐ)对新能源后市也持不(bù)一(yī)样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从(cóng)今(jīn)年开始，光伏行业(yè)随着产能的释放(fàng)，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化(huà)。加(jiā)上今年资本市场呈现出存量博弈(yì)的特征(zhēng)，新能源行(xíng)业只(zhǐ)有(yǒu)在基(jī)本面比此前更好的情况下(xià)，才(cái)能吸引吸引足够(gòu)多的增量资金，否则就会(huì)导致整(zhěng)体板块从(cóng)高位(wèi)回调。”上海一位基金经理如(rú)此解释今(jīn)年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临的(de)问题只是阶段性(xìng)问题。在他(tā)看来(lái)，光(guāng)伏行业当下(xià)只是阶段性(xìng)过剩，目前光伏(fú)的渗透率只有(yǒu)个位数，未来(lái)还是(shì)会有很(hěn)好的增长空间。此外，新能源(yuán)车(chē)板(bǎn)块从2021年(nián)的10月(yuè)开始调整，距今(jīn)也差不多一年半时(shí)间，很(hěn)多龙头(tóu)股估值已经回落(luò)不少(shǎo)，尽管未(wèi)来新(xīn)能源车板(bǎn)块(kuài)增速不会(huì)像过去几年那(nà)样快，但仍然会(huì)好于其他很多(duō)行(xíng)业。

　　“未来(lái)新能源板(bǎn)块反(fǎn)转需要等(děng)待市场出现如下几个特征：一是(shì)筹码(mǎ)结构(gòu)出清，估值足(zú)够便宜；二(è汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市r)是(shì)增量资金(jīn)进场(chǎng)；三(sān)是爆款产品(pǐn)出炉(lú)汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市。”上(shàng)述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或许很难再(zài)有过去(qù)那几年的大级别(bié)的系统性机会，更多将是优(yōu)选个股的(de)结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐(lè)观认(rèn)为，新能源(yuán)板块投(tóu)资价值(zhí)正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中，整个新能源(yuán)行(xíng)业(yè)的发(fā)展趋(qū)势、竞(jìng)争格局和技术(shù)进步(bù)都在以一种非常理(lǐ)想甚至超预期(qī)的(de)速度(dù)发展，因此该板块至今(jīn)为止的估值水平具有较为突(tū)出(chū)的吸引(yǐn)力(lì)。”王浩说(shuō)。

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