财联社(shè)4月28日讯（记(jì)者 吴雨其）随着公募基金(jīn)2023年一季报披露完成，多位(wèi)知(zhī)名(míng)基(jī)金经理(lǐ)大幅调(diào)仓换(huàn)股的动向和投(tóu)资(zī)方向也浮(fú)出(chū)水(shuǐ)面。

　　其中，张坤(kūn)大幅(fú)加仓中国海洋石油，刘彦春则(zé)加仓海康威(wēi)视、美的集团(tuán)、腾讯(xùn)控股，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、中际旭创、澜起(qǐ)科技(jì)、中国(guó)移(yí)动、腾(téng)讯控股、赛腾股份、星环科(kē)技(jì)-U，常(cháng)处(chù)于风口浪尖的葛兰(lán)，也(yě)开始布局人工智能，加仓同花顺、金山(shān)办公、寒武纪(jì)-U等概念股。

　　在人工(gōng)智能大行其道(dào)的首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等顶流开(kāi)始追(zhuī)逐AI，另一(yī)面，一些专注长期(qī)成长价(jià)值的基(jī)金经理仍坚(jiān)守(shǒu)新能(néng)源，如曾经的公募(mù)冠(guān)军刘(liú)格菘。

　　有人追逐成了风(fēng)

　　2023年一季度，是人(rén)工智能的(de)盛典。面(miàn)对(duì)火(huǒ)出天(tiān)际的AI赛(sài)道，究竟是应该(gāi)与其(qí)共舞，还是不为所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观(guān)察(chá)一季报的调仓(cāng)换股，可见越来越多(duō)的基(jī)金经理(lǐ)选择了(le)前(qián)者。“不买AI就是(shì)等死，追买(mǎi)AI可能(néng)是找死，横竖都(dōu)是死，不(bù)如搏一把再死，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是行业心态的生动写(xiě)照。

　　光(guāng)大证券统计数据也证明了这(zhè)一点(diǎn)，公募基金(jīn)一(yī)季度大幅加仓TMT板块中的计算(suàn)机(jī)和通信行业。截至2023年(nián)3月31日(rì)，主(zhǔ)动偏股基(jī)金重(zhòng)仓股在TMT板块(kuài)配置市值4707亿元，一季度(dù)大幅(fú)提升1163亿(yì)元。

　　包(bāo)括(kuò)一直深耕医疗(liáo)的葛兰在内，众多知名基(jī)金经理(lǐ)布局AI。具体来看，中欧阿尔(ěr)法混合一季度大手笔(bǐ)新进中芯(xīn)国际、上海电影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管(guǎn)的另(lìng)一只中欧研究精选混合一季度(dù)新进金(jīn)山办公14.37万股。此外(wài)，中(zhōng)欧明睿(ruì)新起点混合一季度(dù)新(xīn)进中芯国际(jì)、同花顺，将(jiāng)寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办(bàn)公的仓(cāng)位从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述(shù)调仓换(huàn)股(gǔ)中也能看出葛兰的人工智能(néng)投资方向——从AI上游的(de)芯片、到(dào)算力以及终端(duān)的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹(bào)，葛兰(lán)的(de)操作只是公募基金经(jīng)理(lǐ)加仓(cāng)AI的一个缩影。从各位(wèi)知(zhī)名(míng)基金经理调(diào)仓动向可以看(kàn)出，大(dà)家(jiā)都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚(wèi)文也(yě)在(zài)一季报中也提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世，海外大模(mó)型以及相关人工智能的产(chǎn)业趋势(shì)受到(dào)市场关注(zhù)，并(bìng)很快扩散(sàn)到国内产业界，市场聚焦于上(shàng)游算力(lì)、传(chuán)输和(hé)下游(yóu)运(yùn)用，在(zài)经济(jì)复苏相对温(wēn)和的情(qíng)景下(xià)，计算机(jī)、通(tōng)讯、传(chuán)媒、电子(zi)行业受到各方资(zī)金的追捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从十(shí)大重仓股来看，万(wàn)达电影新入他所管理的中欧新趋势(shì)十大重仓股，中欧洞见一(yī)年持有则(zé)加仓了立讯精(jīng)密(mì)、腾(téng)讯控股等(děng)个股；中欧明睿(ruì)新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份(fèn)等AI热股(gǔ)均为(wèi)新晋兴全合润重(zhòng)仓股。

　　他也表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取得了(le)突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子(zi)板块带(dài)动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，此(cǐ)前招商(shāng)证券研报称，从(cóng)历史上来看，30％是(shì)主动(dòng)偏(piān)股公(gōng)募基金大类行业配置(zhì)比(bǐ)例(lì)一个很重(zhòng)要(yào)的临(lín)界(jiè)值，往往预示着某个(gè)板块进入过热(rè)阶(jiē)段。截至2023年一季度末，主动偏股(gǔ)公(gōng)募基金对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但(dàn)与(yǔ)临(lín)界(jiè)值(zhí)尚(shàng)存(cún)安全距(jù)离(lí)。从这点(diǎn)看，基金经理对于(yú)TMT来说仍称(chēng)不上“抱团”，仍有基金经(jīng)理并未上车。

　　有人守候成了(le)景

　　在“追风”的另一面，仍有(yǒu)一(yī)部分仍坚守新(xīn)能(néng)源，也有一(yī)部分试图(tú)低(dī)位捡拾(shí)新能源筹(chóu)码。

　　如(rú)曾经的公募状(zhuàng)元刘(liú)格菘。据了解，广发(fā)基(jī)金成长团队对新能源的钟(zhōng)爱业内闻名(míng)，最(zuì)新披露的一季报中(zhōng)也证实了他们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的(de)冠军基(jī)金广发双擎升级，从(cóng)其(qí)十大重仓股来看，前五(wǔ)大重(zhòng)仓(cāng)股的占(zhàn)比(bǐ)均超(chāo)过(guò)了8.5％，分别是(shì)晶澳(ào)科技(jì)、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除此之外，他还仍加仓了(le)天合光能、荣(róng)盛石化等(děng)个股，且(qiě)新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘(liú)格菘(sōng)在一季(jì)报表达了仍(réng)对新(xīn)能源保持信心，“我们(men)对本产(chǎn)品重(zhòng)点持仓(cāng)的(de)光伏、储能、新(xīn)能源车方向保持相对乐观，投(tóu)资中相信基本面优(yōu)秀和增量价值(zhí)积累的(de)公司。经(jīng)过调整(zhěng)，行业估值水平已在(zài)历史低位，产业链的变化在市场(chǎng)定(dìng)价中未被(bèi)充分(fēn)认(rèn)知和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管理的睿远成(chéng)长价值混合前十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为中国(guó)移动、宁(níng)德时代、三安光电、通威股份、万华化学(xué)、广(guǎng)汇(huì)能(néng)源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三(sān)诺生物、新(xīn)宙邦(bāng)。对比(bǐ)去年年(nián)底该(gāi)基金(jīn)增持(chí)了宁(níng)德时代(dài)、通威股份、万华化(huà)学、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加(jiā)仓幅度最多的是光伏(fú)龙(lóng)头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银(yín)华心怡混(hùn)合(hé)也加仓了新能源，如晶(jīng)科能源(yuán)、锦浪(làng)科(kē)技、东(dōng)方电缆等(děng)。他表(biǎo)示，“我们曾经提到了新能(néng)源板块的一(yī)些风险点，这(zhè)些风险点在经过(guò)大(dà)半年的消化后，在这(zhè)个估(gū)值(zhí)分位以(yǐ)及(jí)股价位置下，我们认为新能源板块的(de)风(fēng)险因(yīn)素已经充分释(shì)放，目前这个时间(jiān)段(duàn)，新能(néng)源非常具有吸引力(lì)。在一季(jì)度我们对于电动车、光伏、储能、海风的一些标的，都增加了(le)一(yī)些仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于人(rén)工智能，他认为(wèi)，“太阳底下没(méi)有新(xīn)鲜事，过度的热情在某个阶段总会(huì)消退。”

　　实(shí)际上，许多基金经(jīng)理在AI的“大(dà)风”之下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章(zhāng)恒在(zài)接受财联(lián)社记(jì)者采访时提到，他曾重(zhòng)点关注过TMT板(bǎn)块(kuài)，但并不喜(xǐ)欢(huān)去追逐(zhú)风口，他选择会在(zài)全市场做行业轮动，在操作上(shàng)绝对不是去捕捉每个时(shí)期的(de)“最(zuì)靓的仔”。“对(duì)于自己看好的行业(yè)，你重仓押(yā)进去，不确定性来的时候，无论是基金经理个(gè)人还是投资(zī)者，其实(shí)都是无法承受的。所以(yǐ)，任何(hé)一个行业，即使你再看好，也要控制持有比例，分散风(fēng)险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金的(de)王崇一季报表示暂时无法预测其兑现节(jié)奏(zòu)和时间，短(duǎn)期内(nèi)也很难在A股找到明显(xiǎn)的受(shòu)益(yì)标的，就没有(yǒu)参与。不过他(tā)也(yě)认为这些(xiē)股(gǔ)票(piào)的估值(zhí)体系(xì)还(hái)在合(hé)理(lǐ)接(jiē)受范围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还能“爱(ài)”吗(ma)？

　　上述分析可(kě)知，今年一(yī)季度(dù)仍(réng)有不少基(jī)金(jīn)经理(lǐ)重仓“押注”AI。在(zài)这种极(jí)致(zhì)行(xíng)情下，AI板块的未来(lái)走勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善势将(jiāng)如(rú)何？

　　一部分市场人(rén)士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍维持TMT为全(quán)年市场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯(xīn)片(piàn)、服务器以及(jí)光模块(kuài)等细分赛道将陆续迎来基本面的确(què)认，中(zhōng)微观(guān)层面上尚有空间，估值修复(fù)尚未结束，个股上(shàng)是找机会(huì)的格局。

　　中金(jīn)公司研报指出，年(nián)初至今(jīn)市场对AI关注度持续高企，上一轮(lún)行情(qíng)催化主要集中于大模型(xíng)的突破进展；而4月以(yǐ)来，我们观(guān)察到各(gè)个领域的应用厂商正加(jiā)速AI融合应勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善用产品的研发和发布，其中(zhōng)办公场景进展相对较快，我们(men)预(yù)计(jì)5月(yuè)之后将进入AI应用的加速繁荣阶(jiē)段。我(wǒ)们持(chí)续看多AI，并在应用、算力、模型勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善三层中建议投资者优先关注(zhù)应(yīng)用(yòng)层投资机遇(yù)。

　　百亿私(sī)募(mù)大佬董承非也看(kàn)好相关板块(kuài)，他认为，2011年之前是周(zhōu)期的时代，2011年之后是消费的时代，但未来10年(nián)，最牛的资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目前重仓(cāng)半导体板块。

　　不过另一(yī)部分(fēn)市场人士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券(quàn)策略首席分析(xī)师陈果，在A股二(èr)季(jì)度投资策略会上提到“今年(nián)大(dà)概(gài)率还是一个(gè)偏成长风(fēng)格占优，尤其是很多科技股(gǔ)在过去(qù)几年其(qí)实没有太(tài)多的表现(xiàn)。以前我们讲茅(máo)指数、宁(níng)组合，其实(shí)TMT板(bǎn)块有很长(zhǎng)时间没有太多(duō)表现。今(jīn)年要推动数字经济，今年半导体(tǐ)周期要见底，本身今年(nián)科(kē)技(jì)股的机会是(shì)可以期待(dài)的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应(yīng)该没有走完，但二季(jì)度可能会(huì)有一些波动。AI现在(zài)还是主题投资(zī)阶段(duàn)不太适合大多数的(de)投资者，不(bù)适(shì)合在这个位置上去(qù)追(zhuī)。”

　　广发证券(quàn)研报(bào)中判断，本轮AI板块已(yǐ)进入第一轮(lún)调整期，但对(duì)标2013年(nián)“移动互联网+”行(xíng)情节奏(zòu)，预计本轮后续(xù)调(diào)整时长与幅度(dù)有限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低(dī)布(bù)局(jú)有望(wàng)率先实现业绩兑现的环节，即满足“自身产业(yè)周期(qī)向上+AI加持下(xià)的(de)业绩(jì)增(zēng)厚(hòu)机遇(yù)”的领域，比如(rú)，电子、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善