3月份，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货(huò)币信贷较快(kuài)增(zēng)长与物价回落并存，引发了中国经济是(shì)否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩，首先(xiān)要厘(lí)清概念(niàn)。国际(jì)上(shàng)通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在(zài)一段时(shí)间内持(chí)续下降(jiàng)，同(tóng)时伴随着货(huò)币(bì)供应(yīng)量持续下(xià)降和经济(jì)衰退(tuì)。研究(jiū)显示，典(diǎn)型(xíng)的通缩有三个主(zhǔ)要(yào)特点(diǎn)：一是总体物价紧(jǐn)缩而(ér)非局部物价紧缩(suō)，二是物价连续(xù)一段时间负增长(zhǎng)，三(sān)是伴(bàn)随货(huò)币供(gōng)应量持续下(xià)降和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运行(xíng)表现，当前中国经(jīng)济显然并不符合(hé)通缩(suō)的典型特征(zhēng)，因此，所谓中(zhōng)国(guó)经(jīng)济通缩是(shì)个(gè)伪(wěi)命题(tí)。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费需(xū)求季节性回落，加之市场(chǎng)供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以(yǐ)来(lái)物价月度涨幅(fú)虽(suī)在收(shōu)窄，但仍然为(wèi)正，核心(xīn)CPI保持基(jī)本稳定，物价总(zǒng)水平(píng)并(bìng)未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月(yuè)末(mò)M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长来看，一季(jì)度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需(3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米xū)求企稳回升，经济循环(huán)加快畅(chàng)通，市场预期(qī)明显改善。二季度(dù)经济增(zēng)速可能比一季度明(míng)显加快，全年(nián)经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期(qī)，多个国际机构纷纷上调对(duì)中国经济增速(sù)的预期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我(wǒ)国(guó)物价仍在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与通缩(suō)有明显区别。 随着金融支持(chí)效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨幅(fú)可能逐步回归(guī)至往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势。中长(zhǎng)期看，我国经(jīng)济(jì)总(zǒng)供求基本(běn)平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期(qī)稳定，不存(cún)在长期通(tōng)缩3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处(chù)于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是经济运行面临的突出(chū)矛盾。从这一(yī)角度来看，对(d3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米uì)通缩(suō)的担忧情绪一定程(chéng)度上反映了人们对(duì)经济复(fù)苏动力和强(qiáng)度(dù)的关切，需引起高度重视。当务(wù)之急，要(yào)继续科学精准实施宏(hóng)观政策，把(bǎ)实(shí)施扩(kuò)大(dà)内(nèi)需战略同深化(huà)供给侧结构性(xìng)改革有机结(jié)合起来，在稳定就业和提高(gāo)居民收(shōu)入上(shàng)下更大(dà)功夫，提振(zhèn)市场信心和发展(zhǎn)预期，推(tuī)动(dòng)经济运行持(chí)续好转。

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