金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至(zhì)还(hái)在不(bù)断(duàn)挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不(bù)一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺的(de)力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日本(běn)股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定(dìng)其(qí)实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副(fù)董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了(le)日本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日(rì)本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在(zài)日(rì)本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的(de)巴菲特(tè)对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的(de)地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于(yú)等(děng)到了(le)被低估的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管层的助(zhù)推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量。日本(běn)监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高(gāo)企业(yè)价(jià)值和资(zī)本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由时(shí)间给(gěi)出答(dá)案(àn)吧。

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