“非农之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美国(guó)劳工部数据显示，美国5月(yuè)非农新增(zēng)就(jiù)业33.9万人，几(jǐ)乎是估(gū)计(jì)中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和(hé)预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新高。

　　非(fēi)农(nóng)就业数据公布后，美(měi)国国债价格(gé)盘中跳(tiào)水，收益(yì)率拉(lā)升，对利(lì)率前景更敏感的(de)两年期美债(zhài)收益率日内升幅扩大(dà)到10个基点以上；美元指数迅(xùn)速转涨(zhǎng)，摆脱两(liǎng)周低(dī)位。互(hù)换(huàn)合约(yuē)定(dìng)价显示，投资者预期的美联储7月(yuè)加息几率增加(jiā)，预计(jì)未来两次(cì)会议(yì)期间将(jiāng)加息25个基点(diǎn)，6月(yuè)加息的几率不(bù)到50％。

　　三大美(měi)国股指集体高(gāo)开，早(zǎo)盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均(jūn)指数(shù)涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合指数(shù)涨近(jìn)1.2％。 最(zuì)终，三大指数(shù)连续两(liǎng)日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创(chuàng)去(qù)年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示12月放(fàng)缓加息当天以(yǐ)来(lái)最大收(shōu)盘(pán)涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来收(shōu)盘新(xīn)高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报公布(bù)次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近(jìn)3％，美油继(jì)续脱离(lí)两个月低谷(gǔ)，但(dàn)未能抹平全(quán)周跌幅，和布油均三周来首次累跌，市场(chǎng)焦点转向本周末(mò)的(de)OPEC+会议。黄金在美元(yuán)和(hé)美债收益率(lǜ)反(fǎn)弹的打击下持续下行，创两(liǎng)周多(duō)来最差单日表现。

　　东证衍生(shēng)品研(yán)究院分析师(shī)徐(xú)颖表示(shì)，就5月新增就业(yè)人(rén)数而(ér)言，美国劳动力市(shì)场存在韧性。可以事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思看到，5月美国非农新增就业33.9万人，好于(yú)市场预期(qī)的19万人，同时4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上(shàng)修(xiū)至21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万(wàn)人，2023年(nián)至今平均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月(yuè)新增就(jiù)业主(zhǔ)要集中在教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万(wàn)）、专业及(jí)商业服(fú)务（+6.4万），以及政府部门(mén)（+5.6万），信息行业就业(yè)人数(shù)减少，私人服务行业整体表现(xiàn)好于4月(yuè)，生产部门就(jiù)业稳(wěn)定，建(jiàn)筑(zhù)业表现亮(liàng)眼(yǎn)，与近(jìn)期房地(dì)产(chǎn)市场的反弹一(yī)致，建筑业新增(zēng)就业2.5万人，制造业中非耐(nài)用(yòng)品生产连续三个月就业(yè)人数减少，与制(zhì)造业目(mù)前(qián)持续(xù)收缩的状态(tài)吻合。同(tóng)时(shí)她指出，5月非农就业报告也显示出就业市场边际(jì)降温(wēn)的更多迹(jì)象，5月失业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升(shēng)至(zhì)3.7％，高于市场(chǎng)预(yù)期的3.5％。后续(xù)随着各行业裁员人数的增加，失业率预计(jì)会继续回(huí)升(shēng)，但3.5％的失业(yè)率水(shuǐ)平基本是(shì)60年代以来的(de)最低(d事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思ī)水事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思平(píng)，在失业率回升至4％之前，预(yù)计还不会引(yǐn)发市场和(hé)官方(fāng)的(de)明显担忧。

　　此外，劳(láo)动参与率(lǜ)稳(wěn)定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回(huí)升，就(jiù)业市场(chǎng)供需(xū)矛盾仍在(zài)，但(dàn)随(suí)着需求降温，已经(jīng)有所(suǒ)缓(huǎn)解，体现为工资上涨压力(lì)开始(shǐ)降温，5月工资增速环比回(huí)落至0.3％符(fú)合市场预(yù)期(qī)，同比降(jiàng)至4.3％，低于(yú)市场预期，工资对通胀的助推作用(yòng)缓解(jiě)后(hòu)，核心(xīn)通胀压力(lì)减弱(ruò)，美(měi)联储进一步加息的必要性降低。

　　她(tā)表(biǎo)示，美(měi)联储6月利率会议(yì)“按兵不动”是大概率事(shì)件，还需要关(guān)注后续(xù)公布的(de)5月(yuè)美国通(tōng)胀(zhàng)数据，当前的(de)就业市场状(zhuàng)态可以支撑在通胀压力较大时继续加息。美(měi)联(lián)储利率(lǜ)会议落地前，市场步(bù)入振荡盘整状(zhuàng)态，预计美元指数(shù)在105附(fù)近(jìn)偏强(qiáng)运行(xíng)，随着(zhe)美国政(zhèng)府债(zhài)务上限问题(tí)落地，美债收益率风险偏向(xiàng)上行(xíng)，预计国际金价在1950美(měi)元/盎司附(fù)近(jìn)筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩(pèi)克+可能(néng)会进一步减产

　　据消(xiāo)息(xī)人士声称，在(zài)周(zhōu)日(rì)（6月4日）的部长级会议上，欧(ōu)佩(pèi)克+可(kě)能会宣布进一步(bù)减产，以提振原油价(jià)格。

　　据悉，可(kě)能的选(xuǎn)项之(zhī)一(yī)是额外减(jiǎn)产约100万桶/日。而此前有报道称(chēng)，欧佩克(kè)+不太(tài)可(kě)能(néng)在会(huì)议上(shàng)决定进一步(bù)削减石(shí)油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息(xī)意味着(zhe)更多(duō)的不确(què)定(dìng)性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间(jiān)相互争吵(chǎo)，美国、加拿(ná)大和巴西等(děng)国家(jiā)还在蚕食该集团(tuán)的市场份额(é)，这也让(ràng)分析师们左(zuǒ)右为难。

　　随着经(jīng)济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国(guó)在4月(yuè)份承诺，从(cóng)5月份开(kāi)始自愿减产，不过这些行动都未(wèi)能止(zhǐ)住(zhù)油价(jià)的下跌势头。

　　上(shàng)周(zhōu)，沙特能(néng)源大臣威胁(xié)要进一步减(jiǎn)产，他告诫投机者要(yào)“当(dāng)心”。两天后(hòu)，俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克则与(yǔ)沙特(tè)能源大(dà)臣唱了反(fǎn)调，这位俄罗斯官员表示，他(tā)认(rèn)为(wèi)欧佩克+本周末不可能(néng)减产(chǎn)，布伦特油价可能会在年底前自行回(huí)升至每(měi)桶80美元。

　　数(shù)据(jù)和(hé)分析公司(sī)OANDA的高级市场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之(zhī)前做(zuò)空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩(pèi)克+会(huì)议(yì)期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩(pèi)克(kè)+希望维持石油市场稳定，我们(men)将毫(háo)不犹(yóu)豫地做出任何决定，以使市场更加(jiā)平衡。他似乎支持(chí)进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进一步减(jiǎn)产的可能性为40％。他们(men)写道：“各国石油部长们决(jué)心避免重蹈2008年的覆辙，当时全(quán)球经济和金融稳定突(tū)然崩溃，导致原油价(jià)格(gé)在(zài)六个月内从逾140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突期(qī)间，乌克兰不会(huì)成为(wèi)北(běi)约成(chéng)员！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌克兰(lán)总统泽连斯基在(zài)与(yǔ)爱沙尼亚总(zǒng)统的联合新闻发布会上(shàng)表(biǎo)示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会(huì)成为北约(yuē)成员。泽连斯基说，不(bù)是因为不想，而(ér)是(shì)因为目前很难。乌克兰只是希望北约(yuē)合作伙伴(bàn)听到(dào)声音，这一点(diǎn)非常重要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克(kè)兰在成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成员国之前需要(yào)更(gèng)多安全保障，乌克(kè)兰需要把(bǎ)这些保障都写在纸上(shàng)，直(zhí)到乌克(kè)兰能真(zhēn)正获得安全保证，有资格成为北(běi)约成员。

　　据参考(kǎo)消(xiāo)息援引俄(é)新(xīn)社莫斯科5月(yuè)31日报道，英国《金融时报》援引知情人士(shì)的话(huà)报(bào)道称(chēng)，乌克兰总统泽(zé)连斯基向北约各国领(lǐng)导人明确表示，除(chú)非(fēi)向(xiàng)基辅(fǔ)提(tí)供加入北(běi)约的路线图，否则他将不会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日(rì)在访问(wèn)摩尔多瓦时表示(shì)，乌克兰已经(jīng)做好(hǎo)了加(jiā)入北约的准(zhǔn)备，基辅正在等待北约接纳乌(wū)克(kè)兰。

　　对乌(wū)克(kè)兰近期加(jiā)入北(běi)约一事，法国、德国(guó)等北约(yuē)国家持反对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯(bó)克当地(dì)时间6月1日在奥(ào)斯(sī)陆(lù)参加北约外长(zhǎng)会期间表示，德(dé)国(guó)不认(rèn)为北约应该(gāi)在近期(qī)内接(jiē)纳乌克兰(lán)。此外，包括法国在(zài)内的其(qí)他(tā)一些(xiē)北约成员国也不希望乌克兰迅速成(chéng)为(wèi)北(běi)约成员国，而只是希望(wàng)为乌克兰提(tí)供安全保障。

　　进入6月(yuè)，在宏(hóng)观市场情绪回暖影响下，大(dà)宗(zōng)商品市(shì)场出现普(pǔ)涨行情。从海外(wài)宏观层面来看，美国(guó)债务上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国(guó)参议院通过债(zhài)务上限(xiàn)法案，暂时(shí)取消了(le)政(zhèng)府31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限，避(bì)免了(le)可能出(chū)现的美国有史以来首次(cì)违约(yuē)，使得市场避险情绪消退。同时在美联储本月会(huì)议或(huò)暂停加息的(de)预期(qī)推(tuī)动(dòng)下，美元指(zhǐ)数回(huí)落(luò)至一周低点，对风险资产的压制减弱(ruò)。

　　国(guó)内方面，中国5月财新PMI重(zhòng)返50上(shàng)方，好于预期(qī)的数据改善了市场情(qíng)绪(xù)，同时市场也在翘首等待新一(yī)轮稳增长政策的出(chū)台(tái)。

　　天胶价格重返万二(èr)关(guān)口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天然(rán)橡胶期货价格回(huí)升。截至收盘，天然(rán)橡胶期货主力合约站上(shàng)12000元(yuán)/吨(dūn)的整数(shù)关口(kǒu)。纵观本周(zhōu)，沪胶(jiāo)期(qī)货主力价格表现(xiàn)振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场(chǎng)利好(hǎo)支撑(chēng)疲软，胶价维持宽幅(fú)振荡格局。

　　可(kě)以看到，近(jìn)两个月以来(lái)，天然橡胶市(shì)场(chǎng)消息比较热闹(nào)，前有云(yún)南旱灾消息发酵(jiào)，后有收(shōu)储(chǔ)传(chuán)闻(wén)，然而天然橡胶期价终(zhōng)究支撑(chēng)不力(lì)，逐步归于平静。从整个5月行情来看，生意社指出，5月天然橡胶(jiāo)行情上半月上行，下半(bàn)月回调(diào)，全月呈倒“V形”走势。生意(yì)社商品行情分析系统监测显(xiǎn)示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行情维持偏弱振荡(dàng)。综合(hé)来看，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)盘(pán)面(miàn)微涨(zhǎng)1.04％，行情短(duǎn)期(qī)受消息提振有小幅上行，但市(shì)场供多(duō)需少，终究(jiū)无力(lì)支撑，上(shàng)行态势转而向下。

　　五一假期归来，市场(chǎng)传言(yán)称国(guó)储今(jīn)年将收储10万吨天然(rán)橡胶(jiāo)新胶，天胶价格应声(shēng)上涨(zhǎng)，影响持续多(duō)日。直至5月(yuè)月中，收储传闻(wén)叠(dié)加产区(qū)降(jiàng)雨，市场氛围再(zài)次提升，沪胶(jiāo)突(tū)破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现(xiàn)货胶主流报价至11880元/吨。而后该(gāi)消息始终(zhōng)未得到证实，市场影响逐步消失(shī)匿迹(jì)。

　　可以看到，继此前云(yún)南干旱(hàn)传闻发酵后，5月以收(shōu)储为核(hé)心(xīn)展开(kāi)的新(xīn)一季交割(gē)品博弈仍然激烈。中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)期货能化分析师(shī)童长征表示，天(tiān)然橡胶此轮(lún)的上涨与下跌，与收储这一(yī)传闻息(xī)息(xī)相关。他指出(chū)，国储收储(chǔ)的(de)政(zhèng)治、战略(lüè)意义大于经(jīng)济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并(bìng)称(chēng)为四大(dà)工业(yè)原料，是(shì)关系国计民生(shēng)、国防安(ān)全的重(zhòng)要战(zhàn)略物资(zī)。毫无疑问的是，对于全球来说，天然橡胶(jiāo)是严重过剩的。但要(yào)考虑到一个事实：中国(guó)的天然橡(xiàng)胶(jiāo)的自给率不足(zú)20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡(xiàng)胶来说，是供(gōng)不应求的。因此，在当前诡谲多变的国(guó)际政治格局中(zhōng)，对天然(rán)橡(xiàng)胶的储(chǔ)备(bèi)其(qí)实是有(yǒu)很高(gāo)的必(bì)要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻(wén)的(de)收储量为10万吨，收储的(de)对象是(shì)国产全乳胶（即(jí)期(qī)货交割品(pǐn)）。10万吨的量(liàng)相(xiāng)对(duì)于整个天然橡(xiàng)胶的年产量(liàng)来(lái)说(shuō)非常小，不过(guò)才(cái)占0.7％，即便对中国全年的消费量来说(shuō)也(yě)只占1.7％。从这个(gè)角度来说，对天然橡胶整体的供求(qiú)几无影响。但是如果收储的对(duì)象是交割品的话，性质就不同了。因为目前全年国产(chǎn)全乳(rǔ)的最(zuì)大(dà)产量(liàng)不过(guò)30万吨（去(qù)年仅17万吨(dūn)，今年估(gū)计在20万—25万吨），那么收储的量(liàng)其实(shí)占到相(xiāng)当全年交割品产量的(de)1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一个比例。”在童长征看来，如果国储轮储橡(xiàng)胶事件成(chéng)立(lì)，根据(jù)交(jiāo)割品的供求判断影响，再结合历史(shǐ)上收储的影响，RU的价格有可能会更(gèng)上(shàng)一(yī)层(céng)楼(lóu)。但是，由于整个事件的进程会非(fēi)常(cháng)缓(huǎn)慢，价格(gé)的(de)反应不会即刻见效。

　　供(gōng)应旺(wàng)季来袭 基本(běn)面难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着物候条件的改(gǎi)变，产区全面开割上量，橡胶供应旺(wàng)季到来(lái)，然(rán)而天胶下游需(xū)求(qiú)并未有趋势(shì)性(xìng)改善(shàn)，胶(jiāo)价上涨动能驱动(dòng)依旧缺(quē)乏。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎(qiān)告诉记者(zhě)，目前全球天然橡胶供应进(jìn)入季(jì)节(jié)性的增产期，中(zhōng)国云南(nán)天然橡胶产区加速恢复开(kāi)割，预计6月中旬全面开割，海(hǎi)南(nán)产区已经全面开割，海外(wài)越南天然橡胶产区也(yě)全面(miàn)开割，目前主要产(chǎn)胶国产区逐渐进入雨季，物候条(tiáo)件已经(jīng)由差变好。但是由于(yú)目前天然(rán)橡胶上游(yóu)原(yuán)料(liào)价(jià)格相对偏低，胶农割胶积极(jí)性不(bù)高(gāo)，加(jiā)工厂(chǎng)利(lì)润也(yě)偏低，工(gōng)厂加工(gōng)积(jī)极性也不高。

　　大(dà)地期(qī)货橡胶(jiāo)研究(jiū)员唐逸表示，后(hòu)续橡(xiàng)胶(jiāo)供应端将逐步恢(huī)复(fù)正常，产量逐渐增加。目前云南(nán)产区(qū)大面(miàn)积(jī)开割，预计后市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海南日收(shōu)胶(jiāo)量在3500—4000吨/天(tiān)，供应(yīng)相对正常(cháng)。泰(tài)国东北部产区逐步上(shàng)量，南部产出仍在低位(wèi)，本周(zhōu)以及下周(zhōu)预计(jì)雨水较多。越南、柬埔寨产区已大面(miàn)积(jī)开割，原料(liào)数量逐步增加。同(tóng)时根据历史(shǐ)降雨数据来看(kàn)，厄尔(ěr)尼诺现象(xiàng)下(xià)橡(xiàng)胶(jiāo)产区降雨量虽然处于历(lì)史(shǐ)均值(zhí)以下的概率(lǜ)较高，但由于季节性的因素，降雨绝对数量仍然能够保证(zhèng)。因(yīn)此，他预计后市“厄尔尼诺(nuò)”现象不会是(shì)引发行情上(shàng)涨的主要因素。

　　从需求端(duān)来看，东证(zhèng)衍生(shēng)品研(yán)究院能化高(gāo)级分析(xī)师曹(cáo)璐表示(shì)，目前轮胎厂家外贸(mào)订单量较为(wèi)充足，对开工率形成一定支(zhī)撑，加上轮胎用原料(liào)价格处于(yú)低位，轮胎(tāi)厂家开工积(jī)极(jí)性尚可。而(ér)内销市(shì)场需(xū)求表现依(yī)然(rán)偏弱，各层(céng)级(jí)经销(xiāo)商仍以消耗前期库存(cún)为主，对后(hòu)市较为悲观、谨(jǐn)慎(shèn)补货。

　　隆众资(zī)讯最新(xīn)数据显(xiǎn)示，目(mù)前下游外(wài)贸订(dìng)单(dān)充(chōng)足，加(jiā)之内销(xiāo)订(dìng)单缺货现象仍存，企业排产积(jī)极(jí)性不(bù)减。半钢胎样本(běn)企业(yè)产能利用率为(wèi)77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢(gāng)胎厂(chǎng)开工(gōng)小(xiǎo)降(jiàng)，个别企(qǐ)业因内(nèi)销出货(huò)压力(lì)加大(dà)，为控制成品库存压力(lì)，存适(shì)度降负现象，全钢胎样本企业产能利(lì)用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前(qián)天然(rán)橡胶基本面处于供需两弱的格(gé)局中，尤其是(shì)下游需求分(fēn)歧较大(dà)。“主要是不同(tóng)的市(shì)场主(zhǔ)体(tǐ)预(yù)期不同(tóng)，但(dàn)是整体来说(shuō)此前市场(chǎng)对今(jīn)年的预(yù)期过高。从下游(yóu)轮胎行业(yè)来看，今年以来国(guó)内轮胎开工、产量和出口同(tóng)比数据(jù)还是不(bù)错的，反映(yìng)国内实际需(xū)求并不(bù)差。但是(shì)从汽车行业来看(kàn)，由于汽车刺激(jī)政策退出，今年国内汽车市(shì)场(chǎng)相对(duì)疲软，价格战等负(fù)面消息较多，市场总体上偏悲观(guān)。此外，青岛地区天(tiān)然橡胶现货库存持续攀升，有些人认为是国(guó)内需求不(bù)行，但是其实是进口过(guò)多导致的(de)。”

　　在胡(hú)华钎看来，目(mù)前(qián)主要还是宏(hóng)观面主导胶(jiāo)价走势(shì)，一方面中国经济复苏(sū)进程、人民币(bì)汇率波动(dòng)；另一方(fāng)面美联储加息进(jìn)程(chéng)，以及美(měi)国银行(xíng)危机和(hé)美(měi)债上限问题等。看向下半年，他认为天然橡胶基(jī)本面仍然(rán)缺乏指引，只有天(tiān)气(qì)和轮储仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而(ér)宏观面预计比上半年(nián)好，比如(rú)美联储(chǔ)加息步伐暂缓、国内经济(jì)回暖等(děng)，因此对天然橡胶市(shì)场不宜(yí)过度悲(bēi)观。

　　“短期市场(chǎng)没(méi)有(yǒu)明确方向，主要跟随(suí)宏(hóng)观因素波动。”唐逸(yì)认(rèn)为，“供应(yīng)端仍然是主导后市胶价走势的主(zhǔ)要因素，随着各产区(qū)开割后产量逐渐增加(jiā)，海外恢复(fù)速度仍然偏慢，预计干胶(jiāo)的数量并不会少，包括今年(nián)交割品的数(shù)量。我们中(zhōng)期观点仍(réng)然偏空，后市预(yù)计存在下跌的空间。”

　　曹(cáo)璐则(zé)表示，在供给端没有天气(qì)影响(xiǎng)的(de)情况下(xià)，后续主导胶价的因素主要(yào)在需求(qiú)端。从(cóng)下半年来(lái)看(kàn)，外需受海外经济衰退(tuì)和汽车半(bàn)导体短缺(quē)影响，预计难有起色。外需走(zǒu)弱也(yě)导(dǎo)致(zhì)海(hǎi)外货(huò)源涌入国内，对国内(nèi)现货端构成压力。内需方(fāng)面，春(chūn)节前市场基于(yú)内需复苏的逻辑(jí)，已经出现一波反弹行情(qíng)，但节后市场从(cóng)交(jiāo)易(yì)预期开始转向交易现实，由于(yú)国内需求复苏不及预(yù)期，胶价(jià)因此持(chí)续承压运行。整(zhěng)体来看，她(tā)表示短期(qī)胶价基本面缺乏(fá)向上驱(qū)动(dòng)，只有价(jià)格的绝对(duì)低位(wèi)才(cái)能刺激有效的去库(kù)和资(zī)金(jīn)再次做多的意愿。后续还(hái)需继续关注天气端是否有扰动因素，一(yī)旦天气(qì)出现异(yì)常状况，或将(jiāng)带来新的阶(jiē)段(duàn)性行情。（有删减）

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