券(quàn)商今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及去年较低的基数，行业业(yè)绩全(quán)面(miàn)爆(bào)发。券商板块也在周五呈现(xiàn)集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体披露(lù)一季报(bào)，至此51家上市券商或上市主体一季报(bào)悉(xī)数披露，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度(dù)归(guī)母净利(lì)增(zēng)速较(jiào)为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍之多，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排名，新(xīn)的十大(dà)分别是中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河（22.49亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均(jūn)计算，中信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商一(yī)季报(bào)的(de)优秀(xiù)表现给予了正(zhèng)面(miàn)回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红(hóng)，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证(zhèng)券、中(zhōng)国银河盘一度(dù)涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块(kuài)连(lián)续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50家归(guī)母净利同比(bǐ)增速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归(guī)母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及(jí)1家上市主体(tǐ)，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券(quàn)母公(gōng)司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有(yǒu)4家，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母净(jìng)利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券、东(dōng)北证券、西部(bù)证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股(gǔ)净利润同比增速为负值，分(fēn)别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券净(jìng)利与营收(shōu)均(jūn)出现下滑，公司一季报显示，报告期内(nèi)公(gōng)司(sī)实现营(yíng)业(yè)总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为0.63亿(yì)元，同比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商的(de)业绩(jì)表现(xiàn)同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超过五(wǔ)成(chéng)的头部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增(zēng)速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则(zé)以54亿(yì)的绝对优势，保持着业(yè)绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南(nán)针在一季报中(zhōng)透(tòu)露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪(jì)业务(wù)开展(zhǎn)取得一定(dìng)成绩，但营(yíng)业利润仍未实(shí)现盈利，一定程(chéng)度上拖(tuō)累(lèi)了公(gōng)司整体。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍(bèi)以上(shàng)

　　一季度营收规模增速(sù)方面，51家券商中44家同比增速(sù)为(wèi)正、7家增速(sù)为负，同比增速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔(xián)，其今年一(yī)季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收(shōu)不足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度(dù)营(yíng)收规模为7.38亿元，去(qù)年(nián)同期营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营(yíng)收(shōu)增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分(fēn)别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家(jiā)，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营收(shōu)增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度营(yíng)收同比下(xià)滑幅度较大，分别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑(huá)的券商或(huò)上市主体(tǐ)分别(bié)是中银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排(pái)名前十券(quàn)商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十，其(qí)一季度营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反而被挤出(chū)前十，招商证券一季(jì)度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业(yè)业绩高(gāo)增，这一观点(diǎn)被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在(zài)解读(dú)东方证券一季报时称，东(dōng)方证(zhèng)券自营投(tóu)资收(shōu)益11.5亿(yì)元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融(róng)资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全(quán)年盈利增(zēng)速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券(quàn)加大杠杆(gān)经营(yíng)投资致(zhì)使利(lì)息支出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的(de)创新(xīn)业务能力(lì)，看(kàn)好公司(sī)在(zài)政策(cè)放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券(quàn)的研报中(zhōng)称，自营(yíng)投资(zī)成为(wèi)影响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营(yíng)投资(zī)成为影响(xiǎng)券商业绩的(de)核心，预(yù)期将在一(yī)季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下(xià)半年重点(diǎn)关注(zhù)差异化(huà)监管的措(cuò)施落地，或将(jiāng)打开头部券商(shāng)的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期(qī)将(jiāng)是(shì)券商(shāng)业(yè)绩大幅修复的一年(nián)，尤其是(shì)受到自营业(yè)务(wù)冲击大的公司预期将在年内(nèi)实(shí)现较大(dà)幅度的改(gǎi)善。

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