第四次全国口腔流行病学调查结果(guǒ)显示(shì)，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北京民(mín)营连锁(suǒ)口(kǒu)腔(qiāng)机构(gòu)在4月1日即开始(shǐ)了“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价格已(yǐ)低至3000多元(y开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗uán)/颗(kē)，并表示“降(jiàng)价(jià)不(bù)降质”。此外，规范整合后(hòu)的(de)山东省(shěng)口腔种植(zhí)医(yī)疗(liáo)服务(wù)价格项目4月(yuè)1日正式落(luò)地实施(shī)。当天(tiān)，“随着牙(yá)冠、种植体等集采(cǎi)价格(gé)落地(dì)执行，种植牙相(xiāng)关(guān)的咨询量、问诊(zhěn)量(liàng)、手术量都(dōu)大幅增长(zhǎng)，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医(yī)院副(fù)院长、副主任(rèn)医师解(jiě)建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会(huì)再度站上风口？“预计(jì)未来国内的种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年(nián)1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目标或许一年后就能实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽管国(guó)产品牌(pái)产品拥有一定(dìng)的价格优势，但销售份(fèn)额占有(yǒu)率尚不足(zú)10％，本(běn)次(cì)集采(cǎi)后很难快(kuài)速(sù)放量或实现(xiàn)“国产替代”。但对(duì)于临床应用时(shí)间(jiān)短、案例少的国产种(zhǒng)植牙来(lái)说，整个种(zhǒng)植(zhí)牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多的临床应用数据和案例，对未来(lái)长期的应用和研(yán)发会有(yǒu)一定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内(nèi)耗材需求(qiú)爆(bào)增(zēng) 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化和支付能(néng)力提高，近年来(lái)种植牙需求呈现爆发(fā)式增长。根据(jù)牙博士招股(gǔ)说(shuō)明书，2020年国内种植牙市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年市(shì)场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包括上游(yóu)设备和(hé)耗(hào)材企业：种植类如华西口腔(qiāng)科技中心等；修补(bǔ)类如(rú)正海生物、奥精医(yī)疗等；设备类(lèi)如口腔(qiāng)全(quán)景机和(hé)锥形束投(tóu)照(zhào)计算机(jī)重组断层影像设备的美亚光电(diàn)等(děng)；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为(wèi)器械(xiè)经销(xiāo)商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机(jī)构如(rú)通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙(sūn)建等人在(zài)3月20日发布的研(yán)报中表示，种(zhǒng)植牙(yá)集(jí)采降价后，其渗透率有望得到快速提升，同时加(jiā)速国产口腔CBCT等检测设(shè)备需求(qiú)释放。中游(yóu)设备美亚光(guāng)电、朗视(shì)仪(yí)器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和(hé)诊所的设备需求弹性更大，国产设备依托性价比(bǐ)优势聚(jù)焦(jiāo)民营(yíng)市(shì)场。口腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上市(shì)公司主要为(wèi)奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙(yá)茅”面(miàn)临(lín)一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市(shì)场里，牙科一直(zhí)都被投资(zī)者视(shì)为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯正上市公(gōng)司只有通策医(yī)疗这(zhè)一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市以来(lái)，其便一(yī)直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市场走(zǒu)势一(yī)路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市值(zhí)，而不(bù)到2年的时间内(nèi)市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报(bào)数据来看，种植业(yè)务位列通策(cè)医疗(liáo)五大业(yè)务板块增(zēng)速第一位。对通(tōng)策医疗(liáo)来说(shuō)，种(zhǒng)植牙(yá)业(yè)务是不可或(huò)缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集采(cǎi)，通策(cè)医疗的盈(yíng)利能(néng)力(lì)很可能受影(yǐng)响。面(miàn)对激烈(liè)竞争的(de)市场，大型口腔连(lián)锁机构失去了此前集(jí)团采(cǎi)购优势，与公立(lì)医(yī)院(yuàn)及其他(tā)民营口腔机(jī)构站在(zài)同一起跑线(xiàn)，大(dà)幅降价势在(zài)必行，这也将影响种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策(cè)医(yī)疗面对(duì)的最大(dà)的问题是，怎么(me)能(néng)把这些增量转化为自己的增量。竞争(zhēng)来(lái)自(zì)参(cān)与集采的1.8万(wàn)家医疗机构，其中(zhōng)有(yǒu)1.4万(wàn)家民营医(yī)疗机构，占总(zǒng)数的80％。想要(yào)获(huò)得足够量的种植牙，一要有覆(fù)盖面足够广的口(kǒu)腔机构，二得(dé)有足够多的(de)医护人员。“种植牙放量(liàng)一直是其(qí)所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处的(de)回(huí)复直(zhí)截了当。2022年(nián)通(tōng)策医(yī)疗发布的财(cái)报(bào)中提及——医护(hù)人才(cái)储(chǔ)备，这也(yě)是其(qí)这两年最重要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要(yào)中提(tí)到，宁口2022年上半(bàn)年营收增长3％，净利(lì)润下降是由于2022年(nián)新增了40名医(yī)生(shēng)储备，增加(jiā)的人力(lì)成本影(yǐng)响了900万元利(lì)润。通策(cè)医疗(liáo)2022年三季度财(cái)报中提到，为(wèi)“后(hòu)集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都(dōu)在(zài)支持蒲公英医院(yuàn)快速发展(zhǎn)，目标(biāo)是(shì)让蒲(pú)公英医院在(zài)最短的时间成为当地第一(yī)的(de)口腔医院。值得注意的是(shì)，通策医(yī)疗(liáo)的重磅项目(mù)“蒲公英计(jì)划”在2018年提出，被(bèi)公(gōng)司视(shì)为“未来(lái)五年(nián)重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目前(qián)来(lái)看，该计划仍(réng)处筹备或(huò)培育期，2022年上(shàng)半年(nián)蒲公英分院贡(gòng)献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献(xiàn)收入2.98亿(yì)元，新增蒲公英分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘提到，这(zhè)几年(nián)相关医生的(de)储(chǔ)备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更(gèng)容易形成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随(suí)着价格(gé)差异化定价，总量的快速增加仍有望(wàng)形成(chéng)规(guī)模的(de)较(jiào)高增(zēng)长(zhǎng)。”这是通策(cè)医疗2022年(nián)底在机构调研时(shí)的观点。一(yī)位长期关注消费医(yī)疗的行(xíng)业人士分析(xī)，通(tōng)策医疗(liáo)的主要市场(chǎng)仍在浙(zhè)江，但即使在(zài)浙江，面对(duì)接下(xià)来激烈(liè)的(de)种(zhǒng)植牙(yá)市场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未(wèi)来种植牙也会(huì)慢慢从一个高毛利业务变成(chéng)低毛利业务。因为这一(yī)部分对医(yī)生的(de)技(jì)术要求并没有那(nà)么高，主要(yào)靠的(de)是设备定位、辅助软件和三维(wéi)建(jiàn)模(mó)。所有的(de)口腔诊(zhěn)所都(dōu)能(néng)做，没有那么深的护城河，所以市场(chǎng)竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道(dào)的投资人说(shuō)。

　　对(duì)于中国(guó)的(de)民营口腔(qiāng)医院市场而言，集采(cǎi)消(xiāo)息和盈(yíng)利曲(qū)线下降关系也不大。“其实(shí)在集采消(xiāo)息出来(lái)之(zhī)前，民营口腔诊所(suǒ)就因为价格战(zhàn)的原因，自己就把价格压(yā)下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是(shì)说到。目前，很多(duō)民营口腔诊所面临(lín)着巨大的经营压力，面对(duì)高昂的诊所房租、水电(diàn)以及人(rén)工费用等，其(qí)实利润不算高。有医疗(liáo)投(tóu)资机构工(gōng)作(zuò)人员曾表示，目(mù)前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙(yá)神话破灭(miè) 牙科诊所或大批退出(chū)

　　有业内(nèi)人士给予了一个乐(lè)观的预测，当集(jí)采降低价格后(hòu)，原本属于改善(shàn)型医疗需(xū)求的种植牙，将会(huì)成为百(bǎi)姓们的(de)基本(běn)需求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打开。这几(jǐ)乎奠定了一个薄利多(duō)销的局面。但这并不是在所有牙科(kē)诊(zhěn)所都(dōu)会发生的局面。当耗材价格下降后(hòu)，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医生收入是(shì)和(hé)耗(hào)材挂钩的。这和骨(gǔ)科心脏(zàng)支架集(jí)采的影响(xiǎng)类似，医生的工(gōng)作(zuò)量加(jiā)大不说，收入会(huì)减少。”业内人士表示最担心的是(shì)到底能不(bù)能以价换量。如果薄利了，但最终(zhōng)没(méi)有多销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科是(shì)医院(yuàn)所有科室中，最(zuì)适合独立执业的。即(jí)便在改革开放之前，全国各地的个体牙医也不(bù)在少数。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民(mín)营口(kǒu)腔医院、诊所(suǒ)加起来有66000多(duō)家(jiā)，提供的(de)口腔医疗服(fú)务占(zhàn)到(dào)总量69％左(zuǒ)右。民营口(kǒu)腔医院或诊所的一大特点就(jiù)是连锁率(lǜ)特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部(bù)分牙科(kē)诊所都是“个体户(hù)”。牙(yá)科特别(bié)依赖医生的个人能力，牙医独立执业(yè)会比其他(tā)专科(kē)容(róng)易很(hěn)多(duō)。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上游(yóu)的厂家，到了终端诊(zhěn)所，利润(rùn)空间(jiān)很微薄，还没有算上房租(zū)、水电、折旧。”业内人(rén)士认(rèn)为，假如耗材降价，但没(méi)有带(dài)来体量的增长，薄利了之(zhī)后(hòu)又没多销，就形成了一个悖论(lùn)。当收开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗(shōu)入不足以(yǐ)支撑过高的(de)运营(yíng)成本时，一些(xiē)诊所不得不关(guān)停退市。长远来看，种植牙是整个(gè)口腔(qiāng)治(zhì)疗过程中，应对牙齿缺(quē)失时最后(hòu)的办法，更重(zhòng)要(yào)的是提高公众对口腔卫生(shēng)的关注意识。“世界(jiè)卫生(shēng)组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的时(shí)候每个人都有20颗以上的好牙齿，而不(bù)是20颗种(zhǒng)植牙。”业内(nèi)人士(shì)如是说。

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