金(jīn)融界5月(yuè)12日消息 国(guó)内期货(huò)市场(chǎng)收盘，商(shāng)品期货多(duō)数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货(huò)：白(bái)银深(shēn)跌，贵金属(shǔ)做(zuò)多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势(shì)，价(jià)格深跌5％以上。根据(jù)昨夜(yè)公布的数据，美(měi)国4月(yuè)生产者价格指(zhǐ)数(shù)PPI同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映出(chū)生产物资通胀压力进一(yī)步(bù)趋(qū)缓。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息(xī)。

　　背(bèi)后(hòu)逻(luó)辑来看，一方面，此(cǐ)前加息结束乃(nǎi)至降息已(yǐ)然成为(wèi)一(yī)种共识，因此本周在美联储(chǔ)越来越(yuè)多官员为鹰(yīng)派(pài)站台的情况下，预计从加(jiā)息结束到降(jiàng)息周期(qī)开启，仍有近一个季度(dù)的时间，在此期间将面临经(jīng)济和(hé)政策的不确定性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的(de)幅度。另一方(fāng)面，上周初请失业金人(rén)数升至2021年以来的最高(gāo)162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融(róng)超预(yù)期下滑，白银因工业属性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后续还需关(guān)注海外(wài)衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济(jì)衰退预期与(yǔ)有色金(jīn)属走(zǒu)势(shì)拖累 白银如期大幅调整

　　前(qián)期强调从宏观经济(jì)衰退预期角度出发，有色金属将会(huì)走弱，白银连(lián)续上(shàng)涨后(hòu)会面临调整行(xíng)情，当前逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退(tuì)预期将(jiāng)会继续影(yǐng)响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增加美(měi)联储政策(cè)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松预期以及经济风险依然利好162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口贵金属(shǔ)，但是(shì)美元指数大幅(fú)上升使(shǐ)得贵金(jīn)属承压回落，而铜(tóng)铝(lǚ)等有色金属(shǔ162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口)大幅下行，拖(tuō)累工业属性较(jiào)强(qiáng)的白银走势(shì)，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落等因素(sù)综合影响下(xià)，白银(yín)高位回落，下方(fāng)仍有一定的空间(jiān)，首先(xiān)关(guān)注24美(měi)元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该位(wèi)置将会测(cè)试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千(qiān)克）阻力位。当(dāng)前偏(piān)弱行情仍未(wèi)走(zǒu)完，建议(yì)继(jì)续(xù)等白银(yín)行情企稳再(zài)低位做多。美欧银行业(yè)危机引发避险需(xū)求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美(měi)债走势(shì)偏弱，贵金(jīn)属(shǔ)持续走强，当前继续关注调整行(xíng)情(qíng)；后续政策宽松(sōng)转向、经(jīng)济下(xià)行风险、银行业(yè)风险(xiǎn)与(yǔ)债(zhài)务上限风险、央(yāng)行购金持续(xù)等宏观因(yīn)素下，黄金将会(huì)不断刷新(xīn)历史新(xīn)高(gāo)，贵金属逢低做多配置依然(rán)是核心建(jiàn)议。

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