美东时间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要(yào)显示，美联(lián)储官员在本月的会议(yì)上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗(àn)示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那(nà)么在这(zhè)次会议之(zhī)后(hòu)可能没(méi)有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美国经(jīng)济增(zēng)长将放缓，这(zhè)将消除(chú)进一步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的(de)会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会(huì)继续缓慢得(dé)令人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们一致认为，相对(duì)于美联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预(yù)期更(gèng)持久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如果银(yín)行压(yā)力对经济活动的影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和(hé)招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在进行的产品和劳动力市(shì)场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美(měi)联(lián)储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经(jīng)济(jì)活动的(de)放缓程度(dù)还不足(zú)以(yǐ)证明结(jié)束加息是合理(lǐ)的(de)。但(dàn)包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能(néng)更倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评(píng)估(gū)过(guò)去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来(lái)最(zuì)激进的(de)政策(cè)路(lù)径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全(quán)球经济前景的(de)不确定性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未(wèi)来的决策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖(lài)数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无(wú)数变量(liàng)将决定(dìng)加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次利(lì)率决议(yì)之后(hòu)，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的是不要(yào)传达降息的(de)可(kě)能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续(xù)调高利率或是维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么能需要(yào)在(zài)今(jīn)年(nián)晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表(biǎo)明通(tōng)胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有可(kě)能在年底前降息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着(zh悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么e)他们不会再(zài)次(cì)加息(xī)，但(dàn)这(zhè)肯定会支持(chí)这(zhè)样(yàng)的观(guān)点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的(de)银行业危机，美联储官员们对此专门(mén)进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他(tā)们(men)的工具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够(gòu)的流动性来(lái)满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了(le)这一(yī)观点，不(bù)过(guò)，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济(jì)带来动力(悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股(gǔ)价在(zài)此期(qī)间进一(yī)步下(xià)跌(diē)，但对绝大多数银(yín)行来说，这些下跌似(shì)乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利(lì)能力下(xià)降的(de)预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压(yā)力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信(xìn)贷(dài)紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关(guān)注(zhù)的(de)债务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免金融体系和(hé)整(zhěng)体经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序(xù)运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解决(jué)与(yǔ)市场韧(rèn)性相关问题的(de)重要(yào)性。一些与会者强调(diào)，美(měi)联储应随(suí)时(shí)准备使(shǐ)用(yòng)其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未(wèi)来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白(bái)宫和国会(huì)谈判代表继续举行(xíng)债务上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判。共和(hé)党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的部(bù)门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会(huì)在(zài)未来几周内耗(hào)尽(jǐn)资金(jīn)的不确(què)定性而(ér)言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾(qīng)向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情况“有一(yī)点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这(zhè)件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其(qí)实可以非(fēi)常(cháng)快，但民主党(dǎng)需要意(yì)识(shí)到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据，截(jié)至5月23日(rì)的(de)账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美(měi)元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将在国会(huì)扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云(yún)计(jì)算平(píng)台和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资(zī)本市场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯(sī)达克中(zhōng)国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌(diē)5.05％

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