文/解运亮博(bó)士(shì)信达证券首席宏观分(fēn)析师(shī)

　　核心观(guān)点

　　第一(yī)，纵(zòng)观(guān)4月政治局会议通稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出市场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时(shí)隔一年零四个(gè)月之后，中央提出最新(xīn)判断，“三(sān)重压(yā)力”得到缓解。

　　第(dì)三(sān)，会议冲淡(dàn)了市场对(duì)于稳增长力度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明确提(tí)出“恢复和扩(kuò)大(dà)需求是当前经济持续回(huí)升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第(dì)五，会议针对(duì)多方面工作都(dōu)做了积极部署，对社会各界的关切都做了(le)积(jī)极回应，半导体(tǐ)、新能源(yuán)、人(rén)工智能(néng)、平台企业、消费、投资(zī)、一(yī)带一路等领域都看到了利好。

　　第(dì)六，会议专(zhuān)门提到，在超(chāo)大(dà)特大(dà)城(chéng)市积极稳步推进城中村(cūn)改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得高度(dù)重视。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生(shēng)了大(dà)变化(huà)。为(wèi)市场主体做好(hǎo)服务，以(yǐ)发展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　风险因素：国(guó)内政策落地不及预期，国际政治局势(shì)演(yǎn)变超预期

　　正文(wén)

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出市场预期。每年4月份的政治(zhì)局会(huì)议，在(zài)经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工(gōng)作(zuò)会议。原因也(yě)简单，如(rú)果(guǒ)说中央经济工作会(huì)议确定了此后一年(nián)的政策导(dǎo)向，那么4月份会(huì)议就确定了(le)未来8个月的政策导向。今(jīn)年4月的政治(zhì)局(jú)会议，在方(fāng)方面面都(dōu)体(tǐ)现出(chū)对(duì)经(jīng)济的(de)呵护(hù)和支持(chí)，既好于往年同期，也(yě)超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一年(nián)零四个月之后，中央(yāng)提出最新判(pàn)断，“三(sān)重(zhòng)压力”得到(dào)缓(huǎn)解。2021年12月中央(yāng)经济工作会议提(tí)出，中国经济面临(lín)需求收缩、供给(gěi)冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情(qíng)防控(kòng)政策优化至今，中央(yāng)指出“我国(guó)疫(yì)情防控(kòng)取得(dé)重大(dà)决定性胜(shèng)利”，“经(jīng)济(jì)社会全面恢复常(cháng)态(tài)化(huà)运(yùn)行”。今年一季度经济增长大幅(fú)好于预期，“五(wǔ)一”旅游(yóu)出(chū)行远超2019年同期水(shuǐ)平(píng)，都体现出经济社(shè)会常态化(huà)运行(xíng)中(zhōng)的强大修复动能。“三重(zhòng)压力(lì)”得到(dào)缓(huǎn)解，反映了疫后中国(guó)经济修(xiū)复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对(duì)于(yú)稳增长力度可(kě)能减弱(ruò)的担(dān)忧。4月会议对经济面临问题的定性(xìng)是“当前我国经济(jì)运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的，内(nèi)生动力(lì)还(hái)不强，需(xū)求仍然不(bù)足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不(bù)少困(kùn)难挑战(zhàn)。” 问(wèn)题决(jué)定对策，有什么样的问题，就有什么样的对(duì)策(cè)。2019年4月，问(wèn)题定性是“更(gèng)多是结构性、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长(zhǎng)压(yā)力较(jiào)小的窗口期”。这(zhè)两次会议之(zhī)后，稳增长力度都有(yǒu)回收(shōu)。今年一季(jì)度经(jīng)济增(zēng)长超预期，市场(chǎng)又出现了对(duì)后续(xù)稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱(ruò)的担(dān)忧。但从这次中央对(duì)问题的定性看，经济内(nèi)生(shēng)动力仍(réng)需增强(qiáng)，需(xū)求仍需扩大(dà)，这就意味着稳(wěn)增(zēng)长力度可能不但不会减弱(ruò)，还要有针对性(xìng)地加(jiā)大。这(zhè)就冲淡了市(shì)场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明(míng)确(què)提出“恢复(fù)和(hé)扩大(dà)需求是当前(qián)经济持续(xù)回升向好的关键所在”。会议提出(chū)“四(sì)个持续(xù)”，即“推动经济运(yùn)行持续好转、内(nèi)生动力持续增强、社(shè)会(huì)预期持(chí)续改(gǎi)善、风险隐患持续化解”。会议还提(tí)到一个词“乘势而上”，表明我们不会(huì)因(yīn)为一季度经济的良好开局(jú)而就此(cǐ)满足(zú)，而(ér)是继续努力，“乘势(shì)而上”。而要(yào)实现(xiàn)“四个持续”和“乘势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和扩大(dà)需(xū)求”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多方面(miàn)工作都做(zuò)了积极部署，对社会各(gè)界(jiè)的(de)关(guān)切都做了积极回应，半(bàn)导体、新(xīn)能源(yuán)、人(rén)工智(zhì)能、平台企业、消费、投资(zī)、一(yī)带一路(lù)等领域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　——半导(dǎo)体。会(huì)议提出“要夯(hāng)实科技(jì)自立自强根基，培(péi)育壮大新动(dòng)能”。

　　——新(xīn)能源(yuán)。会议提出“要巩固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快(kuài)推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施建设和配套电网改(gǎi)造”。这(zhè)表明，对新(xīn)能源产(chǎn)业的(de)扶(fú)持仍会继续，专门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网(wǎng)，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相对的短板，也有望是未来(lái)重(zhòng)点发力的方(fāng)向。

　　——人工智(zhì)能。会议提(tí)出“要重视通用(yòng)人工智能发展，营(yíng)造创新生态(tài)，重视(shì)防(fáng)范风险”。首提人工智能，市场(chǎng)热度较(jiào)高(gāo)的(de)方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出“要推动(dòng)平(píng)台(tái)企业规范健康发(fā)展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。对平台(tái)企业的(de)支持力度进一步加大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会议提(tí)的是“支持平台企业在引领发展(zhǎn)、创造(zào)就业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓(gǔ)励头部(bù)平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善(shàn)消费环境，促进(jìn)文化旅游(yóu)等服务消费(fèi)”。今(jīn)年一季度社会消费品零售(shòu)累计(jì)增长5.8％，好于市(shì)场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高(gāo)，而中(zhōng)央精神是继(jì)续呵护和(hé)促进消(xiāo)费增长(zhǎng)。

　　——民(mín)间(jiān)投资。会议提出“要发挥好政府(fǔ)投资(zī)和政策(cè)激励(lì)的引导作(zuò)用(yòng)，有效带动激(jī)发民间(jiān)投资”。今(jīn)年一季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投资中的薄(báo)弱环(huán)节。这(zhè)次会议专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带动激发民(mín)间(jiān)投资”，未来可能会有相应政策发力(lì)。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要把(bǎ)吸(xī)引外商(shāng)投资(zī)放在更(gèng)加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试验(yàn)区和自由(yóu)贸易港(gǎng)对接国际高(gāo)标准经贸(mào)规则，开(kāi)展改革开放先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由贸易试(shì)验区正式(shì)挂牌(pái)成立至今，全国已(yǐ)设立(lì)21个自贸试验区(qū)及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先(xiān)行先试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开放和(hé)合(hé)作的重点(diǎn)方向。

　　第六，会(huì)议专(zhuān)门提到，在超大特大城市积极稳步推(tuī)进城中(zhōng)村(cūn)改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能带来(lái)经济新的增长点，值(zhí)得高度重视(shì)。根(gēn)据《国(guó)务院关于调整城市规(guī)模划分(fēn)标准(zhǔn)的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下(xià)的(de)城市(shì)为特大(dà)城市，城(chéng)区常住人(rén)口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大(dà)城(chéng)市包括上(shàng)海、北京、深(shēn)圳、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特(tè)大(dà)城(chéng)市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城(chéng)。“平急两用”设施(shī)指平时用作旅游、康(kāng)养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公(gōng)共突发事件(jiàn)时(shí)可立(lì)即转换为应急场所的设施(shī)，能够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时(shí)提(tí)升大城市(shì)山(shān)区旅游居(jū)住品质(zhì)，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴发(fā)展，更好(hǎo)统筹(chóu)大城(chéng)市发展和安全(quán)。“平急(jí)两(liǎng)用”设施建(jiàn)设，涉及建设改(gǎi)造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一批单(dān)体大型方舱医(yī)院、升级一批应急(jí)医疗服务点等(děng)。21个超大特(tè)大城市的城(chéng)中村改造和“平急(jí)两用”设施建(jiàn)设(shè)，不仅对房地(dì)产投资，乃至对整(zhěng)体固定(dìng)资产投资，都有望(wàng)带(dài)来新的增(zēng)长点。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已经发生了大(dà)变化。过去几年很多政策(cè)，如(rú)疫情防(fáng)控、房(fáng)地产调控、打击资(zī)本无序扩(kuò)张、治理(lǐ)教培(péi)互联网等，初(chū)衷(zhōng)是好的，也取得(dé)了(le)重(zhòng)大成效，但客观上也一(yī)定(dìng)程度上影(yǐng)响了市场的预期。此前，中央(yāng)已(yǐ)经明确表(biǎo)示，要(yào)慎重出台收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经落到了(le)实处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护(hù)和支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博(bó)市政府受到了(le)全(quán)国人民的大力点赞，大家都看(kàn)到了淄(zī)博(bó)市政(zhèng)府在搞好营商环(huán)境、促进经(jīng)济增长上(shàng)的努力。而从4月份政治局会议看，淄博市(shì)政府可能只是(shì)一个缩影，整(zhěng)体经济工作思路(lù)都在(zài)发(fā)生大(dà)变化(huà)，为(wèi)市场(chǎng)主体做好服务，以发(fā)展经济为己任，这可能是(shì)4月份政(zhèng)治局会议(yì)向市场释放的深刻信号。

　　逐(zhú)句(jù)解读

　　中共中央政治(zhì)局(jú)4月28日召开会议(yì)，分析研究当前经济(jì)形势和经济工作。中共中(zhōng)央总书记习近平主持会(huì)议。（每(měi)年4月份的(de)政(zhèng)治局会议，在经济(jì)工作领(lǐng)域(yù)，重要性可(kě)能仅次于几个月前的中央经(jīng)济(jì)工作会议。原(yuán)因(yīn)也简单，如果说中央经(jīng)济工作会议确(què)定(dìng)了此后一年的政策(cè)导向(xiàng)，那么4月份会(huì)议(yì)就确定了未来8个月(yuè)的政策导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会议(yì)认为，今年(nián)以来，在(zài)以习(xí)近平(píng)同志为核心的党中(zhōng)央坚(jiān)强领导下，各地区各部门更好统筹(chóu)国内国际两个大局，更好统(tǒng)筹疫情(qíng)防控和经(jīng)济社(shè)会发(fā)展(zhǎn)，更(gèng)好统(tǒng)筹发展和安全，我国疫情防控取得重(zhòng)大决定性(xìng)胜(shèng)利(lì)（全国(guó)政协委员、中国疾病预防控制(zhì)中心流行病(bìng)学首席专家吴尊友日(rì)前表示，新冠病毒(dú)在未来出现(xiàn)地方性(xìng)流行或者散发(fā)可能(néng)性比较大，再出(chū)现较(jiào)大规模流行的可(kě)能性较(jiào)小。），经济社会(huì)全面(miàn)恢复常态化运(yùn)行(xíng)（今年(nián)“五一”旅游出行(xíng)，已经远超2019年同期水平(píng)，体现出(chū)经济社会常态化运行中的巨大消费动(dòng)能(néng)），宏(hóng)观(guān)政策靠前协同发力，需(xū)求(qiú)收缩、供(gōng)给(gěi)冲击(jī)、预(yù)期转弱(ruò)三重(zhòng)压(yā)力得到缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步i恢(huī)复，经济发(fā)展呈现回升向好态势(shì)，经济运行(xíng)实现(xiàn)良好开局。（“三重压力(lì)”首次提出，是(shì)在2021年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议上。时隔一年零四个月之(zhī)后，疫(yì)情影(yǐng)响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我(wǒ)国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内(nèi)生(shēng)动力(lì)还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型(xíng)升级面(miàn)临(lín)新的(de)阻(zǔ)力，推动(dòng)高质量(liàng)发展仍需要克服(fú)不少(shǎo)困难(nán)挑战。（这一段是对当前经(jīng)济(jì)中面临的(de)问题的定性，问题决定对策，有(yǒu)什(shén)么样的问题，就有什么(me)样的对策，对(duì)问题(tí)的(de)定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结(jié)构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定(dìng)性是(shì)“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳(wěn)增长力度都有(yǒu)回收(shōu)。今年一季度经(jīng)济增长超预期(qī)，市场又出现了对后(hòu)续(xù)稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这(zhè)次中央(yāng)对问题的定性(xìng)看(kàn)，经济(jì)内生(shēng)动力仍需(xū)增(zēng)强，需求仍需(xū)扩大(dà)，这就意味着稳(wěn)增长力度不但不(bù)会减(jiǎn)弱，还(hái)要有(yǒu)针对性地加大。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧(yōu)。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要深(shēn)入开展学习贯彻习近(jìn)平新时代中国(guó)特色(sè)社会主义思想(xiǎng)主题教育，认真落实(shí)中央经济工(gōng)作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全(quán)面贯彻新发展理念(niàn)，加快构(gòu)建新发展格局，全面深化改革开(kāi)放，把(bǎ)发挥政策(cè)效力和激(jī)发经营主体活力结合起来(lái)，形(xíng)成推动高质量(liàng)发展的(de)强大(dà)动力，统(tǒng)筹推(tuī)动(dòng)经(jīng)济运行(xíng)持(chí)续好(hǎo)转、内(nèi)生动力持(chí)续(xù)增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化(huà)解（提出四个“持续”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳(wěn)增(zēng)长政策持续发力(lì)），乘(chéng)势而上（这(zhè)个词表(biǎo)明我(wǒ)们不会因为一(yī)季度经济的良好开局而(ér)就(jiù)此满足，而(ér)是继续(xù)努力，“乘势而上”。），推动经济实(shí)现质的有效提(tí)升和量的合理增(zēng)长。

　　会议指出，要加快建设以(yǐ)实体经济为支(zhī)撑(chēng)的现代化(huà)产业体系(ixì)，既(jì)要逆(nì)势而上(shàng)，在短板领(lǐng)域加快突破，也(yě)要顺势而为，在优势领域做大做强(qiáng)。要夯(hāng)实科技(jì)自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能（或利好(hǎo)半导体）。要巩固和(hé)扩大新能(néng)源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造（对新能源产业的扶持(chí)仍会(huì)继续，专门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是新能(néng)源产业(yè)相对的短(duǎn)板，也是未来重点(diǎn)发力的方向(xiàng)）。要重(zhòng)视通用人(rén)工智能发展，营造创新生(shēng)态，重视(shì)防范风(fēng)险（首(shǒu)提人工智(zhì)能，市场热度极(jí)高(gāo)的(de)方(fāng)向(xiàng)，中央(yāng)高度重视，行稳(wěn)方能致(zhì)远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大(dà)需(xū)求是(shì)当前(qián)经济持续回升向好的关键所在。积极的财政政策要加(jiā)力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大(dà)需求的合(hé)力(lì)。要多渠道(dào)增(zēng)加城乡居民收(shōu)入，改善消(xiāo)费(fèi)环境，促进文化旅游等(děng)服务(wù)消费（今年一季度社(shè)会消费(fèi)品(pǐn)零(líng)售累计增长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精(jīng)神(shén)是(shì)继续呵护和促(cù)进消费增长）。要发挥(huī)好政府投资和政策激(jī)励的引导作用(yòng)，有效带动激发民间投资(zī)（今年一季(jì)度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产投资(zī)增速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民间投资(zī)仍是投资中的薄弱环(huán)节。这次会(huì)议专门提出(chū)“有效带动激发民间投资”，未来(lái)可能会有相应政策(cè)发(fā)力(lì)）。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要(yào)坚(jiān)持(chí)“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，破(pò)除影响(xiǎng)各类所有制(zhì)企业公(gōng)平竞争、共同(tóng)发展的(de)法律法规障碍和隐性壁垒(lěi)，持续提振经营主体信心(xīn)，帮(bāng)助企业(yè)恢复元(yuán)气（“两个毫不(bù)动摇”，即(jí)“毫(háo)不(bù)动摇巩固和发展公(gōng)有制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有制经(jīng)济(jì)发(fā)展(zhǎn)”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助于进一步解决民营企业(yè)信心和(hé)元气不足(zú)问题）。各类(lèi)企业都要(yào)依(yī)法合规经营。要(yào)下决心从(cóng)根本上(shàng)解决企(qǐ)业账款拖欠(qiàn)问题。要推(tuī)动平台企(qǐ)业规(guī)范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新。（对(duì)平(píng)台(tái)企业的支(zhī)持力度进(jìn)一步(bù)加大，去年(nián)12月中央经济工(gōng)作会议提的是(shì)“支持平台(tái)企业在引领发展、创造就(jiù)业、国际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进一步升级(jí)为(wèi)“鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。）

　　会议强调(diào)，要全面深化改革(gé)、扩(kuò)大高(gāo)水(shuǐ)平(píng)对外开放。认真(zhēn)落实党(dǎng)和国家机构改革方案，推进国家治(zhì)理体系和治(zhì)理能力现(xiàn)代化(huà)。要把吸引外商投资放在更(gèng)加重要的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要(yào)支持有条件的自贸(mào)试(shì)验区和(hé)自(zì)由贸易港对接国(guó)际(jì)高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革(gé)开放先(xiān)行(xíng)先试。（从2013年9月29日中国(guó)（上(shàng)海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立至(zhì)今(jīn)，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开(kāi)放(fàng)先行先试(shì)中，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的重点方(fāng)向。）

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)有(yǒu)效防范化解重点领域风(fēng)险(xiǎn)，统筹做好(hǎo)中小银(yín)行(xíng)、保险和信托机构改革化险工作。要坚持房子(zi)是用来(lái)住的、不是用(yòng)来炒的(de)定(dìng)位，因城施(shī)策，支持刚性和改善(shàn)性住(zhù)房(fáng)需求，做好保交楼、保民生、保稳(wěn)定工(gōng)作，促(cù)进(jìn)房地产市场平稳(wěn)健康(kāng)发展(zhǎn)，推动(dòng)建(jiàn)立房(fáng)地产(chǎn)业发展新(xīn)模式(shì)。在超大特大(dà)城市（《国务院关(guān)于调整(zhěng)城(chéng)市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住(zhù)人口500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的(de)城市为超大(dà)城市。目前，超大(dà)城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改(gǎi)造（7个超大城市和14个特(tè)大(dà)城市的城中村(cūn)改造，可能会(huì)给(gěi)房地产带来新的(de)增(zēng)长点，有利于(yú)房(fáng)地产市场(chǎng)实现平(píng)稳健康发展(zhǎn)）和“平急两用”公共基础设(shè)施建设（“平急两用”设施指(zhǐ)平时用(yòng)作(zuò)旅游、康养(yǎng)等(děng)功能(néng)，遇重大公共突发(fā)事件时可(kě)立即(jí)转换为应急场所的设施(shī)，能够有效补(bǔ)齐(qí)大(dà)城市应急能力建设(shè)短(duǎn)板，同时(shí)提升大城市山(shān)区旅游(yóu)居住品质(zhì)，助力大城市周边(biān)乡村振兴发展，更(gèng)好统筹(chóu)大城市发展(zhǎn)和(hé)安全。建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体大型方舱医院、升级(jí)一批应急医(yī)疗(liáo)服务点，将(jiāng)对投资带来新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)点。）。规划(huà)建设(shè)保障性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。要继续抓好新(xīn)冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议强调，要(yào)切(qiè)实保障(zhàng)和改(gǎi)善民生(shēng)，强化(huà)就业优先(xiān)导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳(wěn)定(dìng)农(nóng)民工(gōng)等重(zhòng)点群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年失业(yè)率(lǜ)高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成(chéng)为(wèi)当前就业工作(zuò)的重点。日(rì)前(qián)国办发布《关于(yú)优化调整稳就业(yè)政策措施全力促发展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支持国(guó)有(yǒu)企业扩大(dà)招(zhāo)聘规模，2023年可给予一次性增人增资(zī)，核增(zēng)部(bù)分据实计入工资总额并(bìng)作为(wèi)下一年度工资总额预算(suàn)基(jī)数(shù)。我们预计(jì)后续青年(nián)失业率将明显(xiǎn)下降。）。要(yào)以“时时放心(xīn)不下(xià)”的责任(rèn)感，持续抓好安全(quán)生产。要做(zuò)好迎峰度夏(xià)电力供应保障。要巩固拓展(zhǎn)脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮食(shí)生产和重要(yào)农产品供(gōng)应保障，全面(miàn)推进(jìn)乡村振兴。要加(jiā)强生态环境系统治理。各级领导干(gàn)部要(yào)带头大(dà)兴调查研究，奔(bēn)着问题(tí)去，切实帮助(zhù)企业(yè)和基层(céng)解决困难。

　　（“会议还研(yán)究了其他事项”的(de)表述(shù)以往(wǎng)经(jīng)常出现，但(dàn)这次(cì)没有出现，可见这次会议是专(zhuān)门聚焦经济(jì)工(gōng)作(zuò)的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地(dì)不及预(yù)期，国际政治(zhì)局势演变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作(zuò)思(sī)路(lù)已经(jīng)发生大变化(huà)——逐句(jù)解(jiě)读4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时间(jiān)：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究开发中心

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