5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无果灰姑娘作者是安徒生还是格林>

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财经与国内139家期货(huò)公司(sī)合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料(liào)。不(bù)过，在(zài)经历(lì)两年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请(qǐng)撤回(huí)发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发(fā)行股票并在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据(jù)《上(shàng)市公司重大资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易(yì)前，交(jiāo)易(yì)对方与公司(sī)不存(cún)在关(guān)联关系。本(běn)次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持(chí)有公(gōng)司的股份比例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后(hòu)，公司第一大(dà)股(gǔ)东不(bù)会发生变化，且(qiě)不存在实(shí)际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该公司董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚(shàng)守哲(zhé)。根据(jù)文华财经此前披(pī)露(lù)的招(zhāo)股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机(jī)关、互联(lián)网公司合作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务(wù)软件收(shōu)入较上年同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入基(jī)本持平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业务因(yīn)验收(shōu)的大型政务项目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报告(gào)期(qī)内公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要(yào)得益于两方面的因素(sù)：一是公(gōng)司(sī)在证券(quàn)市(shì)场行业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域加强(qiáng)了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租(zū)赁(lìn)业(yè)务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于(yú)公司在数(shù)字经济(jì)业(yè)务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来(lái)看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华财经(jīng)的(de)毛(máo)利率显著高于金证股份，无(wú)疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺(shùn)利实施(shī)，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能(néng)力将(jiāng)进一步(bù)提(tí)升；对于文华财经而言(yán)，多年(nián)谋求上(shàng)市(shì)无果(guǒ)后，可(kě)以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得灰姑娘作者是安徒生还是格林注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未(wèi)披露(lù)具体(tǐ)的交易细(xì)节，例(lì)如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易(yì)对方就(jiù)本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付现金的方式(shì)购买其(qí)持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至(zhì)目前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要(yào)的(de)内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上(shàng)升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元(yuán)。