美国银行业危机持续！

　　危机升级(jí)，美(měi)地区(qū)银行大跌

　　美东时(shí)间5月(yuè)4日，媒体(tǐ)称(chēng)，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若(ruò)干选项(xiàng)，其(qí)中包括资产出(chū)售，可能出售所有业务(wù)或部分业(yè)务(wù)。该行已经(jīng)为此聘请(qǐng)多家顾(gù)问。

　　这是继西太(tài)平(píng)洋(yáng)合众银(yín)行（PACW）之后(hòu)又一家地区银行传出考虑可(kě)能出售的消息(xī)。本周三(sān)美股盘后，因媒体称(chēng)该(gāi)行考虑包括(kuò)出(chū)售在内的战略选(xuǎn)择，但鲜有感(gǎn)兴趣的(de)潜在买家(jiā)，此后收跌逾4％的该(gāi)行股价盘(pán)后跳水，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行发布声明确认了周三的媒体消息(xī)，称在和(hé)多位潜在(zài)的投资者商谈(tán)，还表示，其核心存(cún)款3月以来已经增长，在第一共和银行被出售后，该行(xíng)并未经历超出正常水平(píng)的(de)存款(kuǎn)流失。

　　但西太平(píng)洋合众银行股价继(jì)续暴跌，周四(sì)早盘曾跌超60％。阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行(xíng)（WAL）也跌超(chāo)60％，盘(pán)中至少(shǎo)熔断暂停(tíng)交易(yì)九(jiǔ)次(cì)。

　　阿莱(lái)恩斯西部(bù)银行此(cǐ)后(hòu)表示，关于该行(xíng)磋商出(chū)售资产等战略选项(xiàng)的媒体报道“绝对(duì)失实”。此后，该(gāi)行(xíng)股价跌(diē)幅收(shōu)窄(zhǎi)到40％以(yǐ)内。西太平(píng)洋合众银行跌(diē)幅收窄到(dào)50％以(yǐ)内。

　　另一家让地区银行危(wēi)机火上浇油的第一(yī)地(dì)平线银(yín)行(xíng)（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截(jié)至(zhì)美(měi)股收盘，道(dào)琼斯指数(shù)下跌286.30点，跌(diē)幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数(shù)下跌(diē)30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合(hé)指数(shù)下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区(qū)性银(yín)行股重(zhòng)挫，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太平(píng)洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯(sī)西部银行收跌(diē)38％，第一地平(píng)线(xiàn)银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国参议(yì)院银行委员(yuán)会就(jiù)近期大型银行倒(dào)闭事(shì)件举行听证会(huì)。会上，银行监管专家表示，管理不(bù)善是导致破产的主要原因。美(měi)国商会副主席(xí)托(tuō)马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在(zài)听证会上表示，硅谷银行(xíng)、签名银行和(hé)第一共和(hé)银行有(yǒu)非常独特的商业(yè)模式，硅谷银(yín)行专注于资本(běn)密集型的科技以及生物(wù)医学初创企业(yè)；第一共和(hé)银行集中于(yú)财富管理；而(ér)签名银行(xíng)则有大量的数字资产风险。在听证会上，专家们明确将最近银(yín)行倒(dào)闭(bì)潮归咎于行政管理不(bù)善，同时他们担心银(yín)行(xíng)倒闭会将美国(guó)经济(jì)拖(tuō)入衰退。专家和议员们(men)也表示(shì)，美联储存在监管失误。

　　据外媒援(yuán)引(yǐn)知情(qíng)人(rén)士周(zhōu)四报道，美国联邦和州(zhōu)政府官(guān)员正(zhèng)在评估(gū)近几天银行股大(dà)幅波动背后存在“市场操纵(zòng)”的可能性，白宫方面(miàn)也表示(shì)将监控“健康(kāng)银行面临的做空压力”。美股地(dì)区银(yín)行股本周大幅下跌，西太平洋合(hé)众(zhòng)银行累跌(diē)近70％。根据(jù)分析公司(sī)Ortex的数据(jù)，做空者仅在周(zhōu)四就通过做空某些(xiē)地区银行获利3.789亿美元(yuán)。消息人(rén)士(shì)称，鉴于地区银行(xíng)基本面强(qiáng)劲(jìn)且资(zī)本充足，近(jìn)几日(rì)，做空活动增加和(hé)股市波动已(yǐ)引起官员及监管机构越(yuè)来越多的(de)关注(zhù)。

　　据盖洛普民调显示，在美国银行体(tǐ)系动(dòng)荡之际，近(jìn)一半(bàn)的美国人担(dān)心他们(men)在银(yín)行(xíng)或(huò)其他(tā)金融机(jī)构账(zhàng)户上的钱的安全。总(zǒng)共(gòng)有(yǒu)48％的美国(guó)成年人(rén)表示他们(men)担心自己的(de)钱，其中(zhōng)19％的人为“非常”担心，29％的人为(wèi)“比较”担心。这些(xiē)最新数(shù)据与2008年雷曼兄弟(dì)破产后(hòu)不久的数据(jù)相(xiāng)似(shì)。当时有45％的(de)美国(guó)成年人表示，他们非(fēi)常或中度担心自(zì)己资金(jīn)的安全。尽管盖洛普并未在银(yín)行业较(jiào)为(wèi)平静(jìng)的时期测量过这一数据，但2008年12月的数据显(xiǎn)示，在(zài)危(wēi)机得(dé)到解决(jué)后，人们对存款安全(quán)的担忧略有减少，这表明对存款安(ān)全的高(gāo)度(dù)担(dān)忧(yōu)可能并非美国人(rén)的常态。

　　俄罗斯两(liǎng)处(chù)石油(yóu)化(huà)工(gōng)厂遭无人机袭(xí)击(jī)

　　据塔斯社报道，当(dāng)地时间5月(yuè)4日凌晨，位于俄(é)罗斯罗斯(sī)托夫州的诺沃沙赫金斯基(jī)石化厂遭(zāo)到(dào)一(yī)架无人(rén)机袭击，并(bìng)引发了火灾。据介(jiè)绍(shào)，一架无人(rén)机撞击(jī)了该工(gōng)厂的在建厂房(fáng)间连(lián)廊，随后发生爆(bào)炸并引(yǐn)发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天还报道称，另(lìng)一处(chù)位于(yú)俄(é)罗斯克拉斯诺达尔边(biān)疆区(qū)的伊里(lǐ)斯基炼(liàn)油厂也遭无(wú)人机(jī)袭击(jī)，导致一(yī)储油罐发生(shēng)火灾，总过(guò)火面(miàn)积为400平(píng)方(fāng)米。

　　两起(qǐ)事件中均没有造(zào)成人员(yuán)伤亡，火灾(zāi)目前(qián)都已(yǐ)被扑灭。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)宣布加(jiā)息25个基点(diǎn)

　　当地时(shí)间5月4日(rì)，欧洲央行召(zhào)开货币政策会议，决定将欧元(yuán)区三大关键利率均上(shàng)调25个(gè)基点(diǎn)。主(zhǔ)要再融资利率、边(biān)际借贷利率和存款(kuǎn)机制利率从本月10日起(qǐ)分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自去(qù)年7月以来(lái)已(yǐ)连续7次(cì)上调关键利率，以期阻(zǔ)止通(tōng)胀。不过专(zhuān)家预计，要(yào)将(jiāng)通胀率降至2％的(de)目(mù)标还需要(yào)数年时间。

　　WTI原油盘(pán)中暴跌(diē)

　　近日，受经济衰(shuāi)退担(dān)忧压制，外盘原油大幅下跌(diē)。受外(wài)盘原油大(dà)幅走低(dī)带(dài)动，内(nèi)盘(pán)原(yuán)油(yóu)“五一”假期(qī)后(hòu)跳空低开(kāi)，较(jiào)假(jiǎ)期前低开(kāi)43.7元/桶。昨日凌(líng)晨，美(měi)联储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第10次加息，本(běn)轮已累计加息500个基点(diǎn)，这一区间仅略低(dī)于(yú)2008年(nián)大(dà)衰退前的利(lì)率峰值(zhí)。

　　截至周四(sì)收盘(pán)，WTI原油期货6月合约微跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美(měi)元(yuán)，跌(diē)幅0.06％，盘中一度跌超(chāo)7％，触及63.64美元/桶的(de)日低，为2021年12月以来的(de)最(zuì)低(dī)水(shuǐ)平；ICE布伦特原油7月合约上(shàng)涨(zhǎng)0.17美元(yuán)/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市(shì)场人士纷纷(fēn)表(biǎo)示(shì)，近期原油暴跌(diē)主要受到宏(hóng)观(guān)避险情绪的影响，原(yuán)油市场(chǎng)自身基本面变化不大。

　　“近(jìn)期原油(yóu)的走势(shì)更多体现的是(shì)金融属(shǔ)性(xìng)。一方面，美(měi)联储如期加息25个基点，市场对连续加(jiā)息对经济(jì)造成影响的担忧加剧；另一方(fāng)面，近期美国再度(dù)出现破产(chǎn)银(yín)行，造成美国股市下滑，原油作为大宗商品(pǐn)代表受到一定冲击。”齐盛(shèng)期(qī)货能源化工组组长于芃(péng)森说(shuō)。

　　齐盛期货原(yuán)油(yóu)分析师高健(jiàn)告诉期货日(rì)报记者，近期(qī)海外宏观集中(zhōng)避险，主要还是(shì)与美国银行危(wēi)机(jī)事件有关(guān)。另外(wài)，美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限问题仍(réng)未解决，市场担心该问题是另(lìng)一个“雷”。美国白宫对此发布(bù)的一份评估文件警告称，如果不提高苏州区号是多少债务上限，美国经济将面临严重(zhòng)后果(guǒ)，在三种预期情(qíng)形下，美国经济都将进入衰退(tuì)期。

　　“宏观层面再次进入集中避(bì)险(xiǎn)状态(tài)，对股市和商品等风险资产带来(lái)短期情(qíng)绪冲(chōng)击。”高健分析称(chēng)，目(mù)前美国银(yín)行问(wèn)题再(zài)次出现，叠(dié)加债务上限临期风险，宏观(guān)层面(miàn)的不确(què)定性较(jiào)大，主要风险在(zài)于(yú)当(dāng)前的宏观避(bì)险情绪是否有可能(néng)演化成(chéng)趋势，即VIX指(zhǐ)数是否会由日度级(jí)别(bié)演变成周度级别(bié)的拉升行情(qíng)。如果这种情况出现，风险(xiǎn)资(zī)产将会出现类(lèi)似于2008年和2020年的走势。近期(qī)市场的关注点集中在宏观情绪指(zhǐ)标的跟(gēn)踪上(shàng)，重点观察美(měi)股和VIX指数的进一步(bù)动(dòng)向，侧重留意避险情(qíng)绪(xù)蔓延的风险。

　　4月，美国(guó)Markit制造业(yè)PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期53.5，前值(zhí)53.5。海证期货能化分析师(shī)郑(zhèng)梦琦(qí)表示，美国制造(zào)业、服务业以及综(zōng)合PMI均低于预(yù)期(qī)，显示在(zài)利(lì)率上升和通(tōng)胀居(jū)高不下(xià)的情况(kuàng)下，美国经济难以获得动能。叠加美国(guó)就业市场招(zhāo)聘步(bù)伐放缓，劳动力市场逐渐降温，经(jīng)济面临(lín)的风险正(zhèng)在上升。而在此次美联储议息会议上，鲍威尔发言偏鹰派(pài)，称(chēng)美联储致力于实现2％的通胀目标，是否(fǒu)停止加息(xī)取决于数据。美联储将从通胀、就苏州区号是多少业(yè)、市场风险三方面探索货币(bì)政策路径，如果6月初之前高(gāo)利率带来(lái)的风险事件进(jìn)一步扩大，美联储或将终(zhōng)止(zhǐ)当前紧缩政(zhèng)策(cè)，回归宽(kuān)松。目前(qián)市场的关注点在(zài)于(yú)美联储是否会在接下来(lái)的(de)议息会(huì)议中(zhōng)暂停(tíng)加息，以及降息开(kāi)启(qǐ)的时间和节奏。

　　值得注(zhù)意的是，近期原油盘面连续大跌的情况与3月中(zhōng)旬的走势类似，甚至驱(q苏州区号是多少ū)动上(shàng)也有较高(gāo)的相似性。高健表示，共同(tóng)点是(shì)在银(yín)行(xíng)业(yè)危机(jī)的背景(jǐng)下，宏观避险情绪升温引发盘面(miàn)快速(sù)下跌。不(bù)同点有两个：一(yī)是(shì)此(cǐ)次宏观避险还(hái)有(yǒu)一部(bù)分债务(wù)上限的加成；二是当前原油基本面状态要好(hǎo)于3月。综合来看(kàn)，3月中旬原油盘面的(de)走势(shì)，对此轮原(yuán)油(yóu)大跌(diē)有较高的(de)参考性(xìng)。3月(yuè)下旬原油止跌回升，驱动(dòng)因素(sù)是VIX指数短线高位筑(zhù)顶后回落，盘面上的(de)表现是连续收出长下影线。因此(cǐ)，近期原油盘(pán)面也要(yào)重点留意是否会重现以上两点变(biàn)化。

　　于芃森分析称，从基本面(miàn)看(kàn)，短期原油尚不具备持续大幅下(xià)滑的基础。本周美国(guó)EIA原(yuán)油库(kù)存减少约505万桶，已经连(lián)续五(wǔ)周出现大幅减少，而美(měi)国即将进入夏季(jì)用(yòng)油高(gāo)峰，市场预期需求将会逐步增(zēng)加(jiā)。OPEC+自5月1日起进(jìn)入“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙特(tè)为首的中东产油国为稳(wěn)定油价进行(xíng)着各种努力，虽然实(shí)际落地情况仍需观察，但整体上市场再度进入供(gōng)小(xiǎo)于需(xū)状(zhuàng)态。

　　展望(wàng)后市，郑梦琦表示(shì)，随着超(chāo)卖情绪的逐步(bù)释放，原油供给端尤其是(shì)OPEC+或将挺价，短期(qī)油(yóu)价(jià)仍(réng)以弱势振荡为主，价格的突破(pò)上行仍需其他利多因素(sù)指引(yǐn)。

　　高健也认(rèn)为，目前(qián)原油(yóu)还是振荡(dàng)格局，价格向(xiàng)下(xià)逼近年内(nèi)低点，短线观察前低的(de)支撑力度。未来能否(fǒu)驱动原油破位向下，主要看(kàn)避险(xiǎn)情绪的持续(xù)蔓延情况，特别是VIX指数(shù)能否(fǒu)出(chū)现(xiàn)周线级别的行情(qíng)。除此(cǐ)之(zhī)外，原油(yóu)暂(zàn)时看(kàn)不到(dào)实(shí)质性大利空。

　　在于芃森(sēn)看来(lái)，美联(lián)储年(nián)内加息基本(běn)全部落地，后期将(jiāng)不再存在(zài)加息对大宗(zōng)商品压(yā)制(zhì)的预期，情绪(xù)上(shàng)将有一定缓(huǎn)和(hé)。但美联储连续(xù)大幅(fú)加(jiā)息(xī)后对市场的影响仍需一段(duàn)时间观察，情(qíng)绪的底部可能已经出现，但市场的底部仍需要观察(chá)。基本面上，市场(chǎng)对(duì)经济衰退的担忧仍(réng)未(wèi)结束，需求(qiú)会下降多少也尚未有(yǒu)明(míng)确的定论，但用油旺季即将(jiāng)到来，短期内将会支(zhī)撑油价。“综合来看，目(mù)前原(yuán)油阶段性底部或已出现，将进入一(yī)段(duàn)时间的振荡(dàng)。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原油(yóu)下跌拖累，沥青期(qī)货(huò)假期后首个交(jiāo)易日大幅下行，BU2307合约(yuē)最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原(yuán)油而(ér)言，沥青走势偏强。美(měi)国将与委(wěi)内瑞(ruì)拉石油(yóu)有(yǒu)关的交易许可证延(yán)长(zhǎng)至7月(yuè)20日，稀释(shì)沥青分流至欧洲和美国的(de)问题依然存在，沥青原(yuán)料(liào)供应减少(shǎo)，稀释沥青贴(tiē)水上涨，从而减缓了成本端(duān)原油价格下跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月沥青供应持续(xù)高位，对比往年同期数据，供应提前发力，叠加终端需(xū)求未有明显回暖，沥青基本面(miàn)有所(suǒ)走弱。”中信建投期货能化分(fēn)析师董丹丹表示，进入(rù)5月，沥青供(gōng)应端总计(jì)划排产量为(wèi)285.0万吨，环(huán)比下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原料(liào)通关情况(kuàng)对沥青生产供应(yīng)造成阶段性(xìng)扰动，部(bù)分无配额(é)炼厂沥(lì)青生产或(huò)受影响。

　　截至(zhì)5月4日当周(zhōu)，国内沥青产(chǎn)能利用(yòng)率为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个百分点；样(yàng)本(běn)装置检修量为77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁波科元和广(guǎng)西东(dōng)油(yóu)恢复(fù)沥(lì)青生产，华(huá)北部分地炼(liàn)维(wéi)持停产状态。

　　“整体来看，一(yī)季度受沥青生产利润(rùn)较好影响(xiǎng)，国内沥(lì)青装置开(kāi)工率持续(xù)回(huí)升，尽管近期随着(zhe)利(lì)润(rùn)的压缩，沥青装置检修增加，但(dàn)当前(qián)沥(lì)青供应仍(réng)处(chù)于相对偏高(gāo)水平(píng)。”金(jīn)信(xìn)期(qī)货(huò)能(néng)化(huà)分析(xī)师汤剑林(lín)称(chēng)，由于沥青利润压缩限制生(shēng)产积极性，叠加原料稀释沥(lì)青(qīng)短缺的(de)问题持(chí)续，5月份国内沥青(qīng)供应(yīng)存在收(shōu)缩预期，后(hòu)续关注国(guó)内炼厂排产(chǎn)计(jì)划。

　　需求方面，汤剑林(lín)表(biǎo)示，目前刚需(xū)仍处于季(jì)节性淡(dàn)季，南方开(kāi)始进入雨(yǔ)季，需求回(huí)升偏(piān)慢，北方需求仍没有较好的表现。从(cóng)下(xià)游行业(yè)的开工率(lǜ)看，道路需求表现(xiàn)偏弱，防水(shuǐ)需求表现稍好但占(zhàn)比较小，整体需求一(yī)般。5月(yuè)份基(jī)建乐观预期仍(réng)在，且随着气温的回升，道路施工项(xiàng)目逐渐(jiàn)启(qǐ)动，预计需(xū)求会继续(xù)回(huí)升。

　　展望后市(shì)，他认为(wèi)，近期沥青价格(gé)波(bō)动的主(zhǔ)要逻辑在(zài)于成本端原油，短期供(gōng)需端矛(máo)盾并不(bù)突出。OPEC+挺价难抵海外(wài)风险事件以及(jí)衰退预期(qī)的压(yā)力，预计原(yuán)油仍维持弱势运行。在此(cǐ)背景下，沥(lì)青价格也难有较强的表现(xiàn)，短期仍(réng)跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认(rèn)为，当下沥青估值处于(yú)偏低位，炼(liàn)厂生产成(chéng)本下移，沥青综合加(jiā)工利润或(huò)将有所增(zēng)长。另外，沥(lì)青总(zǒng)体库存持(chí)续(xù)累积，但仍处历史偏低水平，加之天气转(zhuǎn)暖(nuǎn)，下(xià)游终(zhōng)端具备施工条件，刚需(xū)逐渐回暖(nuǎn)。短期沥青(qīng)期价弱势振荡，建议逢低做多(duō)裂解(jiě)价差，中长期需关注沥青原(yuán)料供(gōng)应(yīng)政(zhèng)策问(wèn)题。

　　PTA偏(piān)弱格局(jú)难(nán)改

　　节(jié)后首个交易日，聚(jù)酯链(liàn)跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约(yuē)收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨(dūn)，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降(jiàng)3.3％。成本端让利下，PTA加(jiā)工差突破670元(yuán)/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌(diē)是PX调油需求不及预(yù)期、PX海外(wài)开工率上升以(yǐ)及(jí)聚酯开工率下降(jiàng)对PTA的负反(fǎn)馈造成的。而(ér)假期(qī)期间宏观事件的扰动加大了成本(běn)端(duān)的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大(dà)期货(huò)研究院(yuàn)能化组组(zǔ)长(zhǎng)谢雯告诉(sù)记者，由于PTA期货跌(diē)幅扩大，现货市场基差偏强，聚酯(zhǐ)工厂买盘增加。而(ér)且，因PX价(jià)格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝(sī)、短纤现金(jīn)流(liú)明显回升，聚酯(zhǐ)开工率改善(shàn)，需求负反馈有所缓解。

　　事(shì)实(shí)上，PX供需偏紧(jǐn)的格局将慢慢(màn)发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)，PX与石(shí)脑(nǎo)油价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开工率(lǜ)大(dà)幅下(xià)滑，5月PX检修装置将(jiāng)逐步(bù)重(zhòng)启，全(quán)亚洲PX的开(kāi)工率将从4月中(zhōng)下旬的低点65％升至(zhì)73％，国内开工率将提(tí)升10个百分点(diǎn)。同时，全球汽油裂(liè)解价差开(kāi)始回落，芳烃调油(yóu)需求也(yě)不再有增量。PX与石脑(nǎo)油价差在4月(yuè)时高达470美元/吨，盈(yíng)亏平(píng)衡线为250美元/吨，考虑(lǜ)到年内(nèi)有三(sān)套共计820万(wàn)吨(dūn)新装置（产能占(zhàn)国内(nèi)比重为20％）投产，PX估值将(jiāng)有(yǒu)一个向下压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽(suī)然5月新疆中泰(tài)、恒力(lì)石化等有检修计划，但由于高加工差下装(zhuāng)置开工较(jiào)为积(jī)极，实(shí)际(jì)检修力度有待观察。而且，亚东石化和英力士重启提负，桐昆新产能释放，供应有小(xiǎo)幅增(zēng)加预期，叠加聚(jù)酯负(fù)荷(hé)降至84.3％附近，PTA社(shè)会库存从180万(wàn)吨回升至198万吨附(fù)近，预计5月供需依然偏松。”福能期货能(néng)化分析师(shī)唐(táng)咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前(qián)来看(kàn)调油驱动稍(shāo)显不足，美国汽油库存(cún)进入(rù)4月后去化力度放缓，甚至出现小幅累积，而且从年初(chū)开(kāi)始，韩国(guó)就有甲苯、二甲苯、PX运往美(měi)国，存在提(tí)前备货(huò)行为。同时，PXN维持在440美元/吨的(de)偏(piān)高水平(píng)，有助于带动部分装置开(kāi)工，且(qiě)随着集中检修将进入尾声，预(yù)计5月底(dǐ)负荷或(huò)升至74％附近，PX供应(yīng)将(jiāng)有所恢复(fù)。

　　展望后(hòu)市，谢雯分(fēn)析称(chēng)，由于亚(yà)洲多套PX装置检修期结束(shù)，PX开工率回升明(míng)显，而国内部分PX装置负荷处于上(shàng)升状态，5月(yuè)PX货(huò)源(yuán)可能趋于宽(kuān)松。同时，调(diào)油需求不及预期，当前美湾芳(fāng)烃库存(cún)较高，需求饱和，抑制芳烃美亚价差进一步扩大，PX价格或有所承(chéng)压。PTA在成本拖累下价格走势偏(piān)弱。后续需关(guān)注原油价格企稳情况及调(diào)油(yóu)逻辑在汽油需求旺季(jì)是否实质发(fā)生。若原(yuán)油价(jià)格企稳(wěn)、调油需求再起(qǐ)，在聚(jù)酯开工率有改善预期(qī)的前提下(xià)，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原油下跌和聚酯端开工下滑(huá)的利空可能会慢慢发生(shēng)改变(biàn)，例如5月4日国内(nèi)开盘(pán)后油(yóu)价已经企稳，5月4日当周聚酯下游的织(zhī)造、加(jiā)弹开工率也出现了周度回升的态势。最大的(de)利空因素在于(yú)PX与石脑油(yóu)价(jià)差的压缩(suō)，目前两者价差仍高(gāo)达435美元/吨，PX供应增加(jiā)将导(dǎo)致趋势(shì)延续(xù)。从价格走(zǒu)势看，也(yě)很可能演绎出(chū)PX、PTA近月合约跌势开(kāi)始加(jiā)快，PTA2309合约跌(diē)势减缓的(de)走势。

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