北交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公募基(jī)金投资(zī)北交所步(bù)伐不断推进，除了推出(chū)北证(zhèng)50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募机构及人(rén)士(shì)表示(shì)，随着北证50指数推出(chū)，北交(jiāo)所活(huó)跃度抬升，部分公(gōng)司(sī)表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等专业投资者积(jī)极(jí)挖(wā)掘北交所投(tóu)资机(jī)遇，投向北交所的意愿也(yě)在增(zēng)加(jiā)。从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军和科(kē)技、制造等行业，长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)受到(dào)公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混(hùn)合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值(zhí)18个月等(děng)十多(duō)只次新基金公告可(kě)投(tóu)资(zī)于北京(jīng)证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等(děng)多家基金公司也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内依法发(fā)行上市的股票，属于基(jī)金法规(guī)定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新增基(jī)金如果符合基金(jīn)合(hé)同的(de)有关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研(yán)人士表示(shì)，公募新基金(jīn)之(zhī)所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资(zī)机会，开始加大布局(jú)力(lì)度；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以外国内最优质公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的当前估(gū)值(zhí)水平偏(piān)低(dī)，具(jù)备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的加入(rù)使得整个板块的(de)成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也(yě)使得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自然(rán)也引来(lái)更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写也(yě)表(biǎo)示，公募基金(jīn)的配(pèi)置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决于北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投(tóu)标的稀缺性(xìng)以及(jí)专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年年报中，多(duō)只公募基(jī)金产品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司前十(shí)大股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现继(jì)续(xù)向好；次新基(jī)金在北交所的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场的公募(mù)基金，在投资比例(lì)、策略上也存(cún)在差异，但未(wèi)来会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结合北交(jiāo)所的战(zhàn)略定位和(hé)上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业(yè)链(liàn)的研究(jiū)，挖(wā)掘(jué)市场前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会(huì)。同(tóng)时(shí)，也可(kě)根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在(zài)北交所中(zhōng)进行映射，选择估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的(de)公司进行投资。在(zài)组合配(pèi)置上(shàng)，力(lì)求均衡(héng)和风险分(fēn)散，降低(dī)中小企业经营波动大(dà)的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士(shì)也称，我们高(gāo)度重视北交所(suǒ)投资机会，目前(qián)有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场情况，择机发(fā)行(xíng)更多以北交所股票为主要投资范(fàn)围的基(jī)金产(chǎn)品，另一(yī)方面，不排(pái)除(chú)将存量(liàng)基金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所(suǒ)股票的研(yán)究(jiū)深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)持有(yǒu)北(běi)交所个股数量(liàng)82只，达(dá)到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来(lái)，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的个(gè)股市值占比(bǐ)较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带(dài)动投资(zī)北(běi)交所市值(zhí)有所回落(luò)。”景(jǐng)顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而(ér)从今年(nián)年初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo)所的(de)投资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈现的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即(jí)投资阶段(duàn)相比一级(jí)市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多(duō)数(shù)公司而言又相对早期，可(kě)投资(zī)标(biāo)的规模也相对更小；但(dàn)从(cóng)长(zhǎng)期投资的(de)角度(dù)来说(shuō)，这(zhè)也意味着更大的成长空(kōng)间和(hé)收(shōu)益(yì)率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实(shí)在(zài)投资(zī)层面，景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对于(yú)具体(tǐ)行业(yè)没有明(míng)确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是比较(jiào)看好(hǎo)细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关注(zhù)度可能(néng)不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上市公司，而(ér)且(qiě)由(yóu)于(yú)市值较(jiào)小，可能(néng)反而拥有(yǒu异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写)更(gèng)大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交易制(zhì)度(dù)的不(bù)断(duàn)完(wán)善(shàn)、已(yǐ)上市企业(yè)的投资(zī)价(jià)值不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升(shēng)，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上(shàng)修(xiū)复的空间，当前配置的(de)性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可重点关注具(jù)有高成长性(xìng)、国(guó)产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在(zài)科技(jì)和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策(cè)支持(chí)的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们相信会(huì)有相当体(tǐ)量的(de)企(qǐ)业成长成为大(dà)型企业(yè)，这个成(chéng)长的过程会给投资者带(dài)来(lái)丰厚回(huí)报，因此我们认(rèn)为北(běi)交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我们更加看好电力设(shè)备(bèi)、机(jī)械设(shè)备(bèi)、医药生物等三个(gè)领域。”

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