看(kàn)看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放(fàng)价(jià)格(gé)压力再度(dù)升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是(shì)由于(yú)3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续(xù)监(jiān)测物价水平(píng)、外汇(huì)市(shì)场和货(huò)币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度(dù)加息。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师(shī)陈界(jiè)正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复(fù)以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存(cún)继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油(yó二婚和剩女哪个干净，女性生理需求u)2309价差扩大至(zhì)80二婚和剩女哪个干净，女性生理需求0元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由(yóu)负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前(qián)菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜(cài)油价格需要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明确(què)，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上游成本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高的(de)进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏(piān)弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的(de)低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压(yā)力进(jìn)行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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