5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份及(jí)支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海(hǎi)文华(huá)财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经(jīng)与国(guó)内139家(jiā)期货(huò)公司合(hé)作，占国内期货公司(sī)总(zǒng)数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股票(piào)并在创业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华(huá)财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意向方接洽(qià)，初步(bù)确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上(shàng)市(shì)规(guī)则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构(gòu)成(chéng)关联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发(fā)生(shēng)变化，且不存(cún)在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构成(chéng)公(gōng)司(sī)重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制(zhì)人为(wèi)该公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文(wén)华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域(yù)服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机(jī)关、互联网公(gōng)司(sī)合作开展包括智(zhì)慧城市在内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期(qī)内，金证股(gǔ)份(fèn)证(zhèng)券经纪(jì)业(yè)务软件(jiàn)收入(rù)较(jiào)上年(nián)同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持(chí)平(píng)。报告(gào)期(谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义qī)内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目成本(běn)增幅(fú)大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及利(lì)润(rùn)下(xià)降。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是(shì)联(lián)营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业(yè)的增(zēng)长主要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场行业占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是(shì)在(zài)资(zī)管领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数(shù)字(zì)经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业(yè)毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利率(lǜ)显著高于(yú)金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得(dé)以顺(shùn)利实施，对于金证股(gǔ)份而言(yán)，文华(huá)财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文(wén)华财(cái)经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的(de)交易(yì)细节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)的(de)方式(shì)购(gòu)买其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于本次交易的初(chū)步(bù)合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方(fāng)最终(zhōng)签署谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义的正式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次(cì)交易(yì)仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式的(de)交易(yì)协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权(quán)监(jiān)管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次(cì)交(jiāo)易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入(rù)上升(shēng)通道(dào)。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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