随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)下(xià)降(jiàng)，进口增加(jiā)，手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越从实(shí)际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超预(yù)期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年全(quán)年除手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接(jiē)进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击程度相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴(bào)风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致(zhì)美(měi)国和土(tǔ)耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积(jī)减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市(shì)场新(xīn)增南(nán)美和(hé)非洲的份(fèn)额(é)，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个(gè)大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势(shì)，也(yě)确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的(de)基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国(guó)际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著(zhù)放(fàng)量，今年出口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货(huò)日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表(biǎo)现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期(qī)也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能(néng)源(yuán)的回落背景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越(hǎi)运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前(qián)期(qī)待发订单(dān)，一部分(fēn)是外(wài)围需求从去年的出(chū)口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能(néng)落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的(de)格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可能(néng)还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难(nán)以再(zài)现去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格(gé)可能更低，对(duì)比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润(rùn)并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供(gōng)给(gěi)海(hǎi)外(wài)其他地区，可能(néng)会由于海外需求回落导致(zhì)出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单(dān)兑(duì)现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋(qū)势(shì)仍是(shì)大(dà)方向，但(dàn)由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供(gōng)需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可能(néng)会(huì)对阶段性的(de)行情(qíng)产生(shēng)情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在(zài)周(zhōu)小燕(yàn)看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据(jù)超预期是国(guó)内纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行(xíng)的旁(páng)证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期(qī)内(nèi)市场悲(bēi)观预(yù)期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十(shí)几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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