在锂价初现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙时点，头部锂电(diàn)厂商(shāng)如何看待？行(xíng)业去库(kù)存进展又如何？

　　披露(lù)年报和一季(jì)报(bào)后(hòu)，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对中国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公(gōng)司(sī)一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，库存(cún)“水位(wèi)”已(yǐ)经显著(zhù)降低，压(yā)力已并不明(míng)显。这也在(zài)一定(dìng)程度上反映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且需要注意(yì)的是，在国轩高(gāo)科方(fāng)面看(kàn)来，储(chǔ)能行业今年(nián)上升空间预(yù)计将高(gāo)于动(dòng)力(lì)电(diàn)池。换(huàn)言之(zhī)，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们(men)曾经开车16个小时经过(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国轩高(gāo)科高级(jí)副总裁、中国业务(wù)板(bǎn)块(kuài)总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了(le)锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方面也给出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新能(néng)源行业处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度是(shì)处于投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三季度将迎来大(dà)规模交付，而储能大(dà)规模交付会带来(lái)产能(néng)复(fù)苏，碳酸(suān)锂价(jià)格预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格(gé)下降，对于电池厂商(shāng)的毛(máo)利率提升(shēng)已大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际(jì)上(shàng)，同(tóng)样(yàng)的情况(kuàng)也(yě)发生在宁德(dé)时代与亿(yì)纬锂能身(shēn)上，其(qí)中宁德时代(dài)一(yī)季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明(míng)显，但也提(tí)升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场会趋于较为(wèi)合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之(zhī)后，我们(men)依然(rán)判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加(jiā)速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端(duān)正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将(jiāng)突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其截至报告期末其存货余(yú)额(é)为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国(guó)轩高科存货(huò)水平保持了较低位置(zhì)。国轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有(yǒu)自(zì)产能力，因此其外(wài)购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货水位(wèi)下降，也(yě)反映了行业整体状况，不少电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均(jūn)在下降。其中宁(níng)德时(shí)代一季(jì)度报(bào)告显(xiǎn)示，其库(kù)存(cún)金额已从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库(kù)存较低的电池厂商提到，库(kù)存(cún)已恢(huī)复至健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步(bù)进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一份(fèn)研报中指出(chū)，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均维持(chí)极低(dī)库存(cún)，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正极(jí)和(hé)电解液(yè)库存(cún)周期大(dà)幅(fú)下降至7天左右(yòu)，负(fù)极因(yīn)石墨(mò)化需要一个月时间，库存周(zhōu)期较(jiào)长，而隔膜(mó)约为一(yī)个(gè)月正常库存。

　　该(gāi)机(jī)构认为(wèi)，目前库存多集(jí)中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)去库(kù)存的过(guò)程中(zhōng)，国轩高(gāo)科也在积极(jí)尝试(shì)“出海(hǎi)”。该(gāi)公司(sī)在2022年加速全(quán)球化步伐，收(shōu)购博(bó)世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利(lì)投(tóu)产，开始欧大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗洲本地化(huà)运营。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品供(gōng)不应求

　　此前市(shì)场普遍预计(jì)，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池(chí)厂商(shāng)出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判(pàn)断认为(wèi)，储能(néng)方(fāng)面今年预计增(zēng)速将会比动(dòng)力(lì大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗)电池(chí)更高。

　　王启岁(suì)在交流(liú)中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能(néng)行业今(jīn)年上(shàng)升(shēng)空(kōng)间预计(jì)会高于动(dòng)力电池，其中(zhōng)国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内大(dà)储市场方面(miàn)，今年一季度处(chù)于招标阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将进入交付阶段，目(mù)前相(xiāng)关产品供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数(shù)据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数(shù)据计(jì)算，储能业务(wù)已经占(zhàn)到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个(gè)需求量大于供应(yīng)量的领域(yù)，不存在需求疲软(ruǎn)或者是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首先在家(jiā)储环节，因为涉(shè)及到用电(diàn)需(xū)求(qiú)，每年(nián)到了(le)第二季度(dù)开始后才爆发(fā)。而在大储环(huán)节，国内下游招标(biāo)、立(lì)项都(dōu)在一季度(dù)，真正出(chū)货是在二(èr)季(jì)度以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来是供(gōng)不(bù)应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐接受中国(guó)的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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