财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套(tào)房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生(shēng)活中(zhōng)经常听到的玩笑话，透(tòu)露出(chū)“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北京、河(hé)北、浙江、四(sì)川(chuān)等(děng)多(duō)地(dì)医(yī)保部门发布公告，于(yú)4月20日落(luò)实口(kǒu)腔种植医疗服务收费(fèi)、种植(zhí)体集中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一体”的(de)综合治理措施，单(dān)颗种植牙的(de)价(jià)格(gé)降低一半(bàn)左右。网(wǎng)友直(zhí)呼：再也(yě)不用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们(men)在临床(chuáng)工作中，也看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙(yá)计划，就在等集(jí)采(cǎi)政策(cè)落地。”中华(huá)口(kǒu)腔医学会种植专委会常委满毅告诉南(nán)方周(zhōu)末记(jì)者，“集(jí)采后的种植(zhí)牙将为更多患者减轻医(yī)疗负担(dān)，不(bù)再让患者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家(jiā)医保局(jú)披露，本次集采(cǎi)汇聚全国(guó)近1.8万家医疗机构的需求量，达(dá)287万套种植体系统，约(yuē)占国内(nèi)年种植牙(yá)数量(liàng)（400万颗）的72％，预(yù)计(jì)每年可(kě)节(jié)约患者费用40亿(yì)元左右(yòu)。随着医疗服务价(jià)格相关(guān)规(guī)定出(chū)台(tái)，三级公立医院常规(guī)种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流(liú)行(xíng)病学调查结果显(xiǎn)示(shì)，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存在(zài)牙缺失。新京报贝壳财经(jīng)记(jì)者(zhě)走访(fǎng)发现，多家(jiā)北京(jīng)民(mín)营连(lián)锁(suǒ)口腔机构在4月1日即开始了“集采(cǎi)价(jià)”的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙促销，价(jià)格已低(dī)至(zhì)3000多元(yuán)/颗，并(bìng)表示(shì)“降价(jià)不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东省口腔种(zhǒng)植医疗服(fú)务价格项目4月(yuè)1日(rì)正式落地实施(shī)。当天，“随(suí)着牙冠(guān)、种植体等集(jí)采价格落地执行，种植牙相关(guān)的咨询量(liàng)、问诊量、手术量都大幅增(zēng)长，其中手术数量比(bǐ)之前增加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口腔医院(yuàn)副院长、副主任(rèn)医(yī)师解建(jiàn)立(lì)说。

　　集采(cǎi)的靴子落(luò)地，种(zhǒng)植牙行(xíng)业是否会再度站上风(fēng)口？“预计未来国内的种植牙数(shù)量，有望(wàng)从(cóng)目前每年400万颗，增长到(dào)每(měi)年1000万(wàn)颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他认为这(zhè)个目(mù)标或许一年后(hòu)就能实(shí)现。而对于起(qǐ)步较(jiào)晚的国产(chǎn)种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压力也是(shì)机会。一位国产种植牙企业代表透(tòu)露，尽管国产品牌产(chǎn)品拥有一定(dìng)的价格优势，但销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本次集(jí)采(cǎi)后很难(nán)快速放量或实现“国(guó)产(chǎn)替(tì)代”。但(dàn)对于临床应用时间(jiān)短、案例少的国(guó)产种植牙来说，整(zhěng)个种植牙市场规(guī)模(mó)的扩大，将有(yǒu)助于(yú)企业积累更多(duō)的临床应用数据(jù)和(hé)案例，对未(wèi)来长期的应用和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动(dòng)国内耗(hào)材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提(tí)高，近年来种植牙需求呈(chéng)现(xiàn)爆(bào)发式增长。根(gēn)据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内种植(zhí)牙市(shì)场(chǎng)规模为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中(zhōng)包括上游设备(bèi)和耗材(cái)企业：种(zhǒng)植类如华西(xī)口腔科技(jì)中心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔(qiāng)全景机(jī)和锥形束投照计(jì)算机重组(zǔ)断层影像设备的美亚(yà)光电等；数字(zì)软件类如3shape等，以及他们(men)的(de)上游陶瓷(cí)块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗(liáo)机构如通策医疗(liáo)、拜(bài)博口腔等。

　　浙(zhè)商证券孙(sūn)建等(děng)人在(zài)3月20日发布(bù)的研报中表示，种(zhǒng)植牙集采降价(jià)后(hòu)，其渗透率(lǜ)有望得到快速(sù)提升，同时加速国产口腔CBCT等(děng)检测设(shè)备(bèi)需求(qiú)释放。中游(yóu)设备(bèi)美亚(yà)光电、朗(lǎng)视仪器是国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透率提(tí)升，民营(yíng)医院和诊(zhěn)所的(de)设备需求(qiú)弹性更大，国产(chǎn)设备依托(tuō)性价(jià)比(bǐ)优势聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游(yóu)江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句核心零(líng)部件上(shàng)市公司主要(yào)为(wèi)奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临一(yī)场(chǎng)硬仗

　　正(zhèng)所谓(wèi)“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直(zhí)都被投资(zī)者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司(sī)只(zhǐ)有(yǒu)通(tōng)策(cè)医疗这(zhè)一家。也正是因为如此(cǐ)，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受资金的(de)追(zhuī)捧，被投资者奉为“牙茅(máo)”。然而(ér)，通策医疗(liáo)最(zuì)近几年在资本市场走势一路(lù)下行，前(qián)年(nián)最(zuì)风光的时候曾触顶1300亿(yì)元市值，而(ér)不到2年的时间(jiān)内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数(shù)据来看，种植业务位列通(tōng)策医疗五(wǔ)大业务板(bǎn)块增速第一位。对通策医疗来说，种植(zhí)牙业务是不(bù)可或缺(quē)的市场(chǎng)。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采，通策医(yī)疗的盈利(lì)能(néng)力很(hěn)可能受影响。面对激烈(liè)竞争的市(shì)场(chǎng)，大型口腔连(lián)锁(suǒ)机构失去了此(cǐ)前集(jí)团(tuán)采(cǎi)购优势，与公(gōng)立医院及其(qí)他民营(yíng)口腔机构(gòu)站在(zài)同一起(qǐ)跑(pǎo)线，大幅降价势在必行(xíng)，这(zhè)也将影(yǐng)响(xiǎng)种植牙(yá)最终利(lì)润率。

　　通策(cè)医疗面(miàn)对(duì)的最大的问(wèn)题(tí)是，怎么能(néng)把这些增江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句(zēng)量转化为自己的(de)增量。竞争(zhēng)来(lái)自参与(yǔ)集(jí)采(cǎi)的1.8万家(jiā)医(yī)疗(liáo)机构，其中有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想(xiǎng)要获(huò)得足够(gòu)量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面(miàn)足够(gòu)广的口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放(fàng)量一直是(shì)其所(suǒ)期待的(de)一件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处(chù)的回复直截了当。2022年通(tōng)策(cè)医疗发布的(de)财报中提及——医护人才储(chǔ)备，这也是其这两年(nián)最重要的(de)战略布局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年(nián)营收增(zēng)长3％，净利润下降(jiàng)是由(yóu)于2022年新增了40名(míng)医生储备，增加的人力成本(běn)影响(xiǎng)了900万元利润。通(tōng)策医疗2022年(nián)三(sān)季(jì)度(dù)财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的(de)专家都在支持蒲公英医(yī)院快(kuài)速发(fā)展，目标是让蒲公英医(yī)院在(zài)最短的时间成(chéng)为当地第一的口腔医院。值得注意的是，通(tōng)策(cè)医疗(liáo)的重磅项目(mù)“蒲公英计划”在(zài)2018年提出，被(bèi)公司视为(wèi)“未来(lái)五年重要的发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来看，该(gāi)计划仍(réng)处筹备或培育期，2022年上半年蒲(pú)公英分(fēn)院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前(qián)三季度贡献(xiàn)收(shōu)入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董秘提到，这几年(nián)相关(guān)医生的(de)储备(bèi)已经足够了，“（种植牙(yá)）量再增长10倍(bèi)也够(gòu)”。“以价换量更容易形成规模效应。目前种植牙渗(shèn)透率低，随(suí)着价格差异化定价，总量的(de)快速增(zēng)加仍有(yǒu)望形(xíng)成规模的较高(gāo)增长。”这是通(tōng)策医疗2022年底(dǐ)在机构(gòu)调研时的观点。一位(wèi)长期(qī)关注消费医疗(liáo)的行(xíng)业(yè)人(rén)士(shì)分析，通(tōng)策医疗的主(zhǔ)要(yào)市(shì)场仍在浙江，但即使在(zài)浙(zhè)江，面对接下来激(jī)烈的种植牙市场，也(yě)没有绝对优(yōu)势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集采，未(wèi)来种植(zhí)牙也(yě)会慢(màn)慢从一个(gè)高毛利业务变成(chéng)低毛利业务。因(yīn)为这一部分对医生的技术要求并没有那么高，主(zhǔ)要(yào)靠(kào)的是设备定位、辅(fǔ)助软件和三维建模。所有的口(kǒu)腔诊所都(dōu)能做，没有那么深的护城河，所以(yǐ)市场(chǎng)竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔(qiāng)赛(sài)道的投资人(rén)说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营口腔(qiāng)医(yī)院(yuàn)市场而(ér)言，集(jí)采(cǎi)消息和盈(yíng)利曲线下(xià)降关(guān)系也(yě)不大。“其实在集采消息出来之前，民营(yíng)口(kǒu)腔诊所就(jiù)因为价格战的原因，自己就把价格压(yā)下来了。低于4500元的(de)种植价格，在业内其实已经(jīng)比比皆是。”口腔诊所从业者如(rú)是说到。目前(qián)，很(hěn)多民营(yíng)口腔诊所面(miàn)临着巨(jù)大(dà)的经营压力，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电以(yǐ)及人工费用等，其实利润不算高。有医疗(liáo)投资机构(gòu)工作(zuò)人(rén)员曾表示，目前80％的(de)民营连锁口腔机构(gòu)都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人(rén)士(shì)给(gěi)予了一个乐观的预测，当(dāng)集(jí)采降低价(jià)格后(hòu)，原(yuán)本属于改善(shàn)型医疗需求的种植牙，将会(huì)成为百姓们(men)的(de)基本需求——几十(shí)亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠(diàn)定了一(yī)个(gè)薄利多销的局面(miàn)。但(dàn)这(zhè)并不是在(zài)所有(yǒu)牙科诊所都(dōu)会发(fā)生的局面。当(dāng)耗材(cái)价格下降后(hòu)，牙(yá)医利(lì)益会受到(dào)直接冲击(jī)。“在大部分(fēn)诊所里(lǐ)，医(yī)生收入是(shì)和耗材(cái)挂钩(gōu)的。这和(hé)骨科心脏支架(jià)集采(cǎi)的影(yǐng)响类似(shì)，医生的工作量加大不说(shuō)，收入会减少。”业内人士表(biǎo)示(shì)最(zuì)担心的是(shì)到底能(néng)不能以(yǐ)价换量。如(rú)果薄利(lì)了，但最终没有多(duō)销(xiāo)，经营可(kě)能难(nán)以为继。

　　牙科是医院所(suǒ)有(yǒu)科室中(zhōng)，最适合独立执(zhí)业(yè)的。即便在改革开放之前(qián)，全国(guó)各地(dì)的个体牙医也不在少数(shù)。国家(jiā)卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民(mín)营口腔医院、诊(zhěn)所加(jiā)起来有66000多家，提供的口腔医疗服务(wù)占到总量69％左右(yòu)。民营口腔医院或诊所的一大特(tè)点(diǎn)就是连(lián)锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙(yá)科(kē)诊所都(dōu)是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医独立执业会(huì)比其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙(yá)的暴(bào)利在上游的厂(chǎng)家(jiā)，到(dào)了(le)终端诊(zhěn)所，利润空间很微(wēi)薄(báo)，还(hái)没有算上房(fáng)租、水电(diàn)、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材降价，但没有带(dài)来体量的增(zēng)长(zhǎng)，薄利(lì)了之后又没多销，就(jiù)形成了一个悖论。当(dāng)收(shōu)入不足以支撑(chēng)过高的(de)运营(yíng)成本(běn)时，一(yī)些诊所不得(dé)不(bù)关(guān)停(tíng)退市(shì)。长远来(lái)看(kàn)，种植(zhí)牙是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙(yá)齿(chǐ)缺失时最后的办法(fǎ)，更重要的是(shì)提高(gāo)公众对口腔卫生的关(guān)注意识。“世(shì)界卫生(shēng)组(zǔ)织(zhī)提出的(de)‘8020’标准，是希(xī)望(wàng)在(zài)80岁(suì)的时候每个人都有20颗以上的好牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业(yè)内人士(shì)如是说。

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