光伏硅片价格(gé)又(yòu)遭(zāo)遇剧烈波动。

　　5月11日，中国有色金属(shǔ)工业协会硅业分会最新发文显示，本周(zhōu)硅片价格大幅(fú)下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅(fú)16.4％，而G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）周环(huán)比降幅(fú)也达到9％。

　　无独(dú)有偶，硅(guī)片(piàn)双寡头之一(yī)的(de)TCL中(zhōng)环11日(rì)也公布(bù)其最新报价。对4月6日(rì)的报价对比来看，所(suǒ)有(yǒu)型号硅片降价幅(fú)度均在(zài)20％以上，其中有(yǒu)型(xíng)号降价幅度(dù)接近22％。

　　这种情况不由令人联想到(dào)去年(nián)底的(de)价格(gé)雪崩(bēng)。业内预计，硅片价格又一次迅速回落(luò)，有利(lì)于利润向下游释放，从而进(jìn)一步刺激(jī)装机需求。而硅片环节自身也会产生剧烈(liè)变化，未来市场份额向头部(bù)玩家倾(qīng)斜的(de)趋势(shì)将会更为明显。

　　全(quán)线降价超20％

　　硅业(yè)分会最新发文(wén)显示(shì)，本周(zhōu)硅(guī)片价(jià)格(gé)大(dà)幅(fú)下跌(diē)。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）价格(gé)区间在5.0-5.4元/片，成交(jiāo)均价降至5.25元/片，周环比降幅(fú)16.4％；G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价格(gé)区间在(zài)7.0-7.6元/片，成交均价降至7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实际上(shàng)，拉长时间来(lái)看(kàn)，硅片环节降价更为明(míng)显。硅(guī)片龙头之一TCL中环最新报价也印证(zhèng)了这一现象。

　　根据TCL中环报(bào)价显示，在P型硅片方(fāng)面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片价格分别(bié)为6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对(duì)比(bǐ)4月6日的报(bào)价，上述三种型号的硅片当时价格分别为(wèi)8.69元(yuán)/片、8.05元/片和6.4元/片(piàn)。

　　对比来看(kàn)，上述三(sān)种(zhǒng)型号硅片降幅分别为(wèi)20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面(miàn)看，210、182尺寸(cùn)的130μm厚(hòu)度N型硅(guī)片价(jià)格分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺(chǐ)寸(cùn)的110μm厚(hòu)度N型硅片价(jià)格分别为6.26元/片，4.89元(yuán)/片。

　　而在一个(gè)月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅(guī)片价格为8.2元/片(piàn)和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分别为7.87元/片、6.26元(yuán)/片，下滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反(fǎn)观另一(yī)硅片龙头隆基绿能也曾在4月27日进行降价。不过，当时隆基绿能公示最新的单晶(jīng)硅(guī)片降(jiàng)价(jià)幅度并不大，其中P型166mm硅片报(bào)价5.44元/片(piàn)，较上次报价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片(piàn)，较上(shàng)次(cì)报价下调0.20元(yuán)/片，降(jiàng)幅为3.1％。

　　上(shàng)游原材料成本传导

　　实际上，硅片(piàn)出现超过20％的降价幅度，这一状况(kuàng)并不陌(mò)生。在(zài)去年12月(yuè)21日(rì)，硅业分会数(shù)据显示，硅片单周价(jià)格曾(céng)呈现(xiàn)熔(róng)断(duàn)式下(xià)跌，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价(jià)格周环比(bǐ)跌幅20％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格周环比(bǐ)跌(diē)幅也达到18.4％。

　　这也引起了一系列连(lián)锁反应，下游电池片、组(zǔ)件环(huán)节(jié)随后也出(chū)现“多米诺骨牌”式降价(jià)，触发了整个(gè)产(chǎn)业链(liàn)中(zhōng)下游(yóu)的利润重(zhòng)分配(pèi)。

　　对于这(zhè)一轮硅(guī)片大幅(fú)降价，硅(guī)业分会分(fēn)析指出，最(zuì)近一周(zhōu)市场成(chéng)交(jiāo)价格混(hùn)乱，成交(jiāo)量新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗普遍偏小。该机构指出(chū)，价格大幅下跌主要由于(yú)两(liǎng)方面(miàn)原因(yīn)，其一是价格降幅横跨两周(zhōu)，因此跌幅略显夸张，但实则经历了两轮阶段性调价(jià)；其二是传导原材料降价(jià)空间，并(bìng)持(chí)续(xù)向下(xià)游释(shì)放(fàng)利润。

　　该机(jī)构分析认(rèn)为，最近一(yī)周随(suí)着原(yuán)材料价格大(dà)幅波动，硅片企业减少安全(quán)库存至合理水平(píng)，由于预(yù)期三季(jì)度(dù)硅(guī)片产能(néng)释(shì)放量将(jiāng)显著增加，因(yīn)此(cǐ)部分厂(chǎng)商选(xuǎn)择提前(qián)降价清库存。

　　实际上，上游硅料价格(gé)持(chí)续下行，的确(què)对硅片环节(jié)造成(chéng)了较大成本(běn)传导压(yā)力。据PVInfoLink数(shù)据，3月以来硅料价格已连(lián)续9周下降，致密料报价从3月(yuè)1日的230元(yuán)/kg持续下跌至4月26日的(de)179元/kg，上游硅(guī)料价格持续下(xià)行，使得(dé)下游(yóu)对硅片环节(jié)有(yǒu)较强的降(jiàng)价(jià)预期。

　　此外，进入二季度以(yǐ)来，4-5月进口石英砂不再成为限(xiàn)制(zhì)单晶(jīng)硅产出的瓶颈，因此专业(yè)化企业(yè)挺(tǐng)价意愿开始减弱，释放部分(fēn)利润给下(xià)游。

　　石(shí)英砂对(duì)硅片价格(gé)支(zhī)撑作用减弱。4月21日(rì)，石英砂寡(guǎ)头尤尼明总公司硅(guī)比(bǐ)科宣布2亿美元(yuán)的(de)高(gāo)纯石(shí)英砂扩产(chǎn)计划(huà)，预计投资完(wán)成后，公(gōng)司高纯石英砂(shā)产量(liàng)将在2022年基础上实(shí)现翻倍，伴随(suí)未来预(yù)期高纯石英砂短缺得到有效改善，石英砂(shā)短缺(quē)对于硅(guī)片价格的支撑作用进一步减弱。

　　进一(yī)步(bù)刺激下游装(zhuāng)机(jī)需求

　　在业内看来，这一轮原材料价格下滑，必然会继续向下游(yóu)传递，从而向下游释放利润(rùn)，尤其是今年(nián)光伏装机(jī)已被市场冠以“高增长(zhǎng)”的基调(diào)。广(guǎng)发证券认为，硅片降价将(jiāng)有效(xiào)改善下游电池和组(zǔ)件成本(běn)压力，进一步刺激终端(duān)装机需求。

　　国海证(zhèng)券在一份研报(bào)中(zhōng)也表示，从(cóng)组件(jiàn)端(duān)来看，随硅料(liào)价格回(huí)落，主流(liú)182/210产品平均价格已经从2022年11月的1.新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗98 元(yuán)/W 回落至1.72新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗/1.73元(yuán)/W水平。组件(jiàn)价格的下降则将带动光伏系(xì)统成本降低，光(guāng)伏发电项目收益率显著提(tí)升，从而激发(fā)更(gèng)多的建设投资。

　　该机构(gòu)预(yù)计，2023年全球光(guāng)伏市场将保持(chí)较(jiào)高的增速，总装机量(liàng)有望突(tū)破350GW，硅片(piàn)作为主要中间(jiān)材料也将迎来(lái)高速(sù)增(zēng)长。

　　实际(jì)上，在硅片环节，也(yě)会出现明显分化。华创证券认为，刺激下游(yóu)需求，加速行业出清，目(mù)前硅片环节产(chǎn)能相对(duì)宽松(sōng)，龙头企业成(chéng)本优势(shì)明(míng)显，原材料保供能力更强，随着硅片价格下降，落后产能或将(jiāng)加速(sù)出(chū)清，重塑行业格局(jú)。

　　有业内人士认为，随着上游原材料硅料价格(gé)回(huí)落，硅片成本端(duān)原材(cái)料采购(gòu)影响弱化，制造技术(shù)水平重要性将(jiāng)逐步凸显。在(zài)硅料价格(gé)高企时，硅料在(zài)硅片整体成本中占(zhàn)据绝大部分，因此原(yuán)材料(liào)采购的具体(tǐ)价格、时 点节奏(zòu)把握、未来趋势判断、库存(cún)管理等方面对硅(guī)片(piàn)企业的盈利影响较大，而由(yóu)生(shēng)产技术、工艺、管(guǎn)理水(shuǐ)平等方(fāng)面因素决定的非硅成本影响不易体现。

　　有机(jī)构测算，硅料价格在300/200元(yuán)/kg时，主流182型号硅片的(de)成(chéng)本约5.69/4.10元/片(piàn)，其中硅成(chéng)本(běn)占比分(fēn)别达到(dào)84/78％，非硅成本仅0.9元/片(piàn)。而当硅(guī)料成本下降至80元/kg以下(xià)时，非硅成本占比将(jiāng)提升至40％以(yǐ)上，优秀硅片(piàn)厂商本身的制造能(néng)力和规模竞争(zhēng)优势将会凸显，与行业(yè)一般(bān)水平拉开差距。

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