随着3月进(jìn)出(chū)口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数(shù)据(jù)来看(kàn)，其表现超(chāo)出(chū)市(shì)场预期。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超(chāo)预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部分进口增(zēng)量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对(duì)有限，但在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上可能会(huì)导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购(gòu)纯(chún)碱的(de)数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面(miàn)临暴(bào)风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其(qí)运(yùn)输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市(shì)场(chǎng)新增南美和非洲的份额(é)，都是(shì)带动去(qù)年(nián)全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的(de)导(dǎo别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了)火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回(huí)落(luò)、黑(hēi)天鹅(é)事件消退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保持增长态势，也确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的(de)基(jī)础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中期(qī)期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能(néng)在去年高(gāo)基(jī)数的(de)基(jī)础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的(de)预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到，全球(qiú)经济(jì)的衰退预(yù)期(qī)或导(dǎo)致(zhì)全(quán)球实体(tǐ)企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需求可能会(huì)受到一定影响。而(ér)国内经(jīng)济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可(kě)能影响我国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱(ruò)。主要在于国(guó)外(wài)能源(yuán)的回落背景下(xià)供应的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运费的走弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了表现依旧较好，与前期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需求从去年(nián)的出口(kǒu)角(jiǎo)度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国(guó)内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去(qù)年(nián)高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上来(lái)看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协价格(gé)可能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高(gāo)，这(zhè)将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生(shēng)产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持高位(wèi)。但(dàn)如(rú)果(guǒ)是供给(gěi)海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求(qiú)回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时(shí)也要留意(yì)出口周期(qī)的(de)变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数(shù)据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口(kǒu)数量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对有限，因此对(duì)于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪(xù)和(hé)供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调(diào)报价，随(suí)着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下(xià)滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期(qī)现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走(zǒu)弱的(de)预期(qī)基本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了zhù)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱则(zé)更加(jiā)影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢(huī)复有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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