关(guān)注国(guó)际(jì)方面(miàn)消(xiāo)息(xī)。

　　克里米亚(yà)突发，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄(é)罗斯(sī)电视(shì)台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰(jiàn)队(duì)所(suǒ)在(zài)地，克里(lǐ)米(mǐ)亚半岛的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油设施遭(zāo)到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝(pù)光(guāng)的照片(piàn)可以看到，袭击导致储油设施燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交(jiāo)媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积(jī)约(yuē)为1000平(píng)方米，所(suǒ)有(yǒu)安全和救(jiù)援人员都已(yǐ)抵达现场(chǎng)。火(huǒ)灾所在(zài)地和(hé)民用区域间隔(gé)很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场目击者(zhě)分享的多(duō)段视频显示，一场大火(huǒ)照(zhào)亮了整个夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡报(bào)告，地方政府敦促人们(men)在(zài)消防员努力扑(pū)灭大火时(shí)保持(chí)冷(lěng)静。

　　报道称(chēng)，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两架无人机的袭击(jī)，其中一架无人日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕机被俄军摧毁，另一架(jià)无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩(jì)大(dà)反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入(rù)610亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净(jìng)利(lì)润8.5亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随着国内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨(chú)房食品的(de)销量较去(qù)年同期有所(suǒ)上(shàng)涨(zhǎng)。另(lìng)外，去(qù)年(nián)一季度受南美干旱天气等因(yīn)素影响，大豆(dòu)、大豆(dòu)油(yóu)及(jí)棕榈油等公司主要原材料(liào)的(de)价格快速上涨，今年(nián)一季度公司主要(yào)原材料(liào)成本低于去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)。销量上涨和毛利率提升(shēng)共(gòng)同(tóng)推动了厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)1647家。金龙鱼(yú)在投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活动(dòng)上(shàng)表(biǎo)示，新增(zēng)渠道主要(yào)来源于网络下(xià)沉、细分产品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠道的(de)快(kuài)速发(fā)展带来的(de)经销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前有70多个(gè)已(yǐ)投产生产(chǎn)基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于年(nián)内建成(chéng)投(tóu)产。目前，河南(nán)周口和陕西兴(xīng)平央厨(chú)开始(shǐ)供应学生餐业务(wù)，多款预制菜在线下及电商(shāng)平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期(qī)货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东的扣(kòu)除(chú)非(fēi)经(jīng)常性损益的净利润为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是(shì)公司的套期保值操作未完全满足套期(qī)会(huì)计要求的衍(yǎn)生金融工(gōng)具损益的影响，因此将套期保值业(yè)务划定为(wèi)非(fēi)经常(cháng)性损益，排除(chú)在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年度商(shāng)品期货套期保(bǎo)值(zhí)业务的公(gōng)告(gào)》中披露，将在2023年对在(zài)场内市场交易的与(yǔ)公司(sī)及下属子公司的生产经营有直(zhí)接关(guān)系的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米(mǐ)、花生等品(pǐn)种。第一季(jì)度，饲(sì)料原(yuán)料和油脂(zhī)科技产品的销(xiāo日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕)量有所(suǒ)增长，营业收入(rù)同比上涨，但是在行情下跌的过程中(zhōng)，公(gōng)司(sī)油脂科技相关产品(pǐn)的利润受到挤压，导(dǎo)致利润同比有所减少。从合并资(zī)产(chǎn)负(fù)债(zhài)表中可以看出(chū)，衍生金融资产从年(nián)初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了(le)对(duì)现货市场的对冲作用，弥(mí)补了一定的利(lì)润损失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工企(qǐ)业(yè)道(dào)道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全(quán)发布2023年一季度报，公司(sī)实现营业(yè)收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后(hòu)净(jìng)利(lì)润7093万元，实现经营(yíng)活动产(chǎn)生的现金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于产能释放、原料回(huí)落(luò)、消费复苏(sū)、推出(chū)新品等利(lì)好因素影响，道道全迎(yíng)来业绩修复时刻。分析(xī)人士表示(shì)，道道全业绩修复有持(chí)续性(xìng)，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价(jià)格下降(jiàng)”是道道(dào)全业绩出现大(dà)反转的主要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价(jià)格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨(dūn)以上(shàng)的历史高位，这大大(dà)抬升了(le)企业的加工成本。然(rán)而(ér)零售(shòu)终端的包(bāo)装油价格上涨幅度却不及成(chéng)本上涨幅度，甚至出(chū)现卖得(dé)越多、亏得越(yuè)多的(de)情(qíng)况，这导(dǎo)致油脂加工企业的盈利(lì)能力大幅下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下半(bàn)年(nián)以(yǐ)来，道道全新建产能陆续(xù)释(shì)放，海(hǎi)外(wài)到港原料陆续增长，带动(dòng)道道全(quán)的(de)包装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道道全近(jìn)年来(lái)主推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于(yú)今年一季度取(qǔ)得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工厂建成投(tóu)产，此后产能处于爬(pá)坡释(shì)放(fàng)期。今年(nián)以来，广东大力发展预(yù)制菜产业，一季度(dù)广(guǎng)东地区餐饮消费回暖势(shì)头良好，为(wèi)道道(dào)全茂名工(gōng)厂的投(tóu)产及产(chǎn)能释放带来正面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示，今年一季(jì)度扭亏为盈的另一主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)主要(yào)原料价(jià)格出(chū)现下降(jiàng)趋(qū)势，缓解公司的采(cǎi)购及成本压(yā)力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交易价格呈现出回落(luò)走(zǒu)势，受(shòu)船期和(hé)现货到厂的时间影响，道道全的(de)主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落(luò)，2023年一(yī)季(jì)度(dù)则进一步延续回落趋势(shì)，对其(qí)一(yī)季度实现扭(niǔ)亏(kuī)为盈有(yǒu)明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多个品牌，经销(xiāo)商总(zǒng)数已(yǐ)达1308家，遍及(jí)华中、西南、西北、华东(dōng)、华南等菜(cài)油(yóu)主要(yào)消费区域，并在(zài)岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖(jìng)江设立生产(chǎn)加(jiā)工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上(shàng)游原(yuán)料看(kàn)跌将(jiāng)成(chéng)为道道全今年业绩修复的(de)两大(dà)驱动因(yīn)子。对(duì)于(yú)今年(nián)的业绩，道道(dào)全(quán)持有谨慎乐观(guān)态度，认为业绩(jì)修复有一定(dìng)持续性，未来(lái)不宜过度悲观(guān)。亦有多家券商对(duì)道道全今年业绩表达正面(miàn)预期(qī)，并预(yù)测其今年(nián)全年营业收入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年下半年高位回落，且(qiě)叠(dié)加提价效应逐(zhú)渐显现，部分(fēn)公司毛(máo)利率迎来(lái)较明显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对于行业(yè)发展格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从(cóng)目前掌(zhǎng)握的信息来看，原材料供(gōng)给(gěi)预计将趋向(xiàng)于宽(kuān)松，但天(tiān)气、能源(yuán)及国际政治经济(jì)形势等因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带来不确(què)定性(xìng)。包装食用植物油是生活必需消费品(pǐn)，市(shì)场(chǎng)空间广阔。随着消费(fèi)者健康意(yì)识的(de)提高，对(duì)健康(kāng)、安全(quán)、营(yíng)养的食用油需求也将持续增加，未来品(pǐn)牌化、高端化将是行业发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌差异(yì)化现象(xiàng)也将(jiāng)日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽红告诉记者，在原料供(gōng)应(yīng)端，大宗(zōng)农(nóng)产品价格已(yǐ)“退(tuì)烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供应出现了(le)从未(wèi)有过的多元及宽松局面，包装油(yóu)的成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消(xiāo)费需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整(zhěng)体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有(yǒu)不确定性(xìng)，盘面整体呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势。然而，进入(rù)3月后(hòu)市场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市(shì)场恐慌及(jí)连(lián)锁反应，为全球(qiú)金融市(shì)场的稳定性带来了挑战，对整个商品(pǐn)乃(nǎi)至金融市(shì)场造(zào)成了较(jiào)大冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供给压(yā)力从进口(kǒu)成(chéng)本(běn)端为(wèi)油(yóu)脂油料(liào)市场形(xíng)成了(le)较大拖(tuō)累(lèi)。宏(hóng)观与(yǔ)基本面(miàn)利空出现共振(zhèn)，不论是(shì)油还是粕(pò)均显著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节(jié)奏(zòu)上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士(shì)认为，今年一季(jì)度油脂的走势也(yě)受到宏(hóng)观面影(yǐng)响。另外，在大(dà)量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口(kǒu)同比增(zēng)加200多万吨，原油价格(gé)不景(jǐng)气带(dài)来生柴投料需求减少，这令(lìng)欧洲菜(cài)油的出口潜力大大增加。此(cǐ)外，继续增产的俄罗(luó)斯菜(cài)油大部分依赖对中国出口(kǒu)，在加(jiā)拿大(dà)旧作菜籽(zǐ)采购近500万(wàn)吨的背(bèi)景(jǐng)下，国内(nèi)后期面临的菜油(yóu)供给压力(lì)十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍反映，油脂消费复苏(sū)不及预期，包装(zhuāng)油(yóu)需求乏力(lì)，国内食(shí)用油需求(qiú)整体增量空间不大。要想(xiǎng)拿到更多市场份额，不同油种之间、大小企业(yè)之(zhī)间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势，因提货较好，菜油表(biǎo)观库存处于低(dī)位，终端(duān)库存(cún)处于高位(wèi)。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步(bù)起量，二季度菜油价(jià)格(gé)与相关油(yóu)脂价差缩(suō)小格局(jú)背景下，菜油(yóu)需求或起量，但(dàn)中短期仍处于累(lèi)库态(tài)势。”石丽红说。

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