投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突(tū)破(pò)万亿美元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破(pò)万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超(chā板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示o)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公(gōng板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示)司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的营(yíng)收(shōu)创历(lì)史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具(jù)备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的(de)验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整(zhěng)体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要(yào)在(zài)相对(duì)低位(wèi)或调(diào)整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者(zhě)要做(zuò)好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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